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Évaluer la structure du capital pour voir à quel point l'entreprise est endettée ou dans quelle mesure elle s'étend progressivement aux opérations futures. Il n'y a pas de nouvelles mesures significatives qu'un investisseur fondamental utiliserait spécifiquement pour une société pétrolière et gazière, mais vous devriez toujours interpréter les ratios comptables d'une manière spécifique à l'industrie. Les bons ratios d'endettement comprennent les ratios de couverture des intérêts, d'endettement et d'endettement. Étudier les flux de trésorerie pour évaluer la capacité de l'entreprise à répondre aux besoins de financement des immobilisations.

Ne sélectionnez pas un stock de pétrole et de gaz en fonction de sa seule structure de capital. Considérez ses réserves d'exploitation, ses niveaux de production et le prix de sa principale marchandise.

Adéquation du capital

Si l'on considère la base de référence, le capital adéquat est un peu trompeur. Les grandes sociétés ayant des relations de financement existantes peuvent généralement porter davantage de dettes, consacrer moins de liquidités aux futures augmentations de capital et même survivre à des périodes où les revenus diminuent à peu près ou en deçà des coûts du capital.

Flux de trésorerie, production et immobilisations

Ne perdez jamais de vue les flux de trésorerie et les bénéfices de toute entreprise. Les flux de trésorerie ont de nombreuses variables d'entrée, y compris les prix de vente, la qualité de la production et de la publicité, les relations d'affaires et la conformité réglementaire. L'aspect production est particulièrement important lorsque l'on parle d'adéquation du capital.

La meilleure production a lieu lorsque le bon accès aux réserves est assuré par un solide inventaire des immobilisations - l'équipement de production de l'entreprise et d'autres infrastructures d'exploitation matérielles. Il n'y a pas de moyen facile d'évaluer la qualité des immobilisations autrement que pour comprendre le processus ou trouver une ressource fiable sur le sujet.

Ratios de capital comptable

Les investisseurs peuvent s'appuyer sur plusieurs ratios comptables dans une évaluation. Le rendement du capital d'investissement démontre à quel point une entreprise est efficace pour transformer de nouveaux capitaux en bénéfices. Le ratio de couverture des intérêts montre à quel point une entreprise est vulnérable au risque de crédit et au risque de taux d'intérêt.

Les ratios dette-capital et dette-fonds propres sont de bonnes bases pour comparer les entreprises du même secteur. Idéalement, les meilleures compagnies pétrolières et gazières ont des ratios supérieurs.