Le rendement risque / rendement des obligations est le rendement accru que les investisseurs peuvent obtenir des obligations de sociétés et d'autres types d'obligations qui est supérieur au rendement des Treasuries américains. Cette différence est connue comme l'écart de crédit, et elle montre combien les investisseurs gagnent pour le risque supplémentaire qu'ils ont pris. Un graphique de l'écart de crédit montre la différence de rendement entre la dette des entreprises et les obligations d'État à différents points de maturité. Les obligations de sociétés et autres sont considérées comme plus risquées que les obligations du Trésor américain en raison d'une plus grande possibilité de défaut. En investissant dans des obligations d'entreprises, les investisseurs prennent plus de risques en échange de la possibilité d'un rendement plus élevé. Le compromis risque / rendement permet aux investisseurs de déterminer si le rendement supplémentaire qu'ils obtiennent vaut le risque de défaillance de l'émetteur de l'obligation.
Le rendement offert par U. S. Treasurys est souvent considéré comme sans risque puisque le gouvernement des États-Unis n'a jamais manqué à ses obligations de dette. Il n'y a aucun investissement qui soit vraiment sans risque, mais U.S. Treasurys offre une approximation pratique pour ce concept. Généralement, un écart de crédit plus élevé pour une obligation signifie un risque de défaut plus élevé. Les investisseurs s'attendent à un rendement plus élevé pour prendre plus de risques.
Les principaux risques pour les obligations sont le risque de crédit et le risque de taux d'intérêt. Le risque de crédit est la possibilité qu'un émetteur d'obligations manque à ses obligations. Les notations de crédit peuvent fournir aux investisseurs des informations sur un éventuel risque de crédit, mais ces notations ont été inexactes dans le passé. Le risque de taux d'intérêt est le risque de baisse des prix des obligations avec une hausse des taux d'intérêt. Les prix des obligations et les taux d'intérêt ont une relation inverse. Lorsque les taux d'intérêt montent, les prix des obligations diminuent. Les investisseurs obligataires sont exposés à une augmentation des taux d'intérêt.
Quelles mesures dois-je utiliser pour évaluer le compromis entre le risque et le rendement d'un fonds commun de placement?
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