U. S. ventes au détail ont augmenté de 0,2% en Janvier, le département du Commerce a annoncé vendredi, mieux que les attentes du consensus de 0,1%. Croissance en décembre, initialement signalée comme -0. 1%, a été révisé jusqu'à 0,2%.

Le sentiment des consommateurs s'est détérioré en février. L'estimation initiale de l'Université du Michigan pour le mois était de 90,7, des économistes décevants, qui s'attendaient à 92. 5. Le chiffre final de janvier était de 92,0, alors que celui de février était de 95. 4.

Rien à craindre dans les ventes au détail

Les ventes de base, qui excluent les automobiles, l'essence, les matériaux de construction et les services alimentaires, ont augmenté de 0,6%, contre une hausse non révisée de 0,3% Décembre. Les économistes s'attendaient à un autre mois de 0,3% de croissance des ventes au détail de base, de sorte que la surprise à la hausse de 100% est une bonne nouvelle. Le chiffre de base fournit un aperçu de la composante des dépenses de consommation de la croissance du PIB.

Le chiffre global de 0,2% a été pénalisé par la baisse des ventes d'essence, qui ont souffert de la chute des prix du pétrole, même si les consommateurs en achètent davantage. Les ventes des stations-service ont diminué de 3,1%, comparativement à la baisse de 0,5% enregistrée en décembre. Les goûts d'ExxonMobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0,69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) se négocient de toute façon, en raison de la reprise du prix du pétrole vendredi.

Les ventes d'automobiles ont augmenté en raison d'un gaz moins cher, de 0,6% contre 0,5% en décembre. L'idée que la baisse des prix du pétrole stimule les dépenses de consommation, qui a été en grande partie abandonnée, a une certaine vérité, en d'autres termes. Ford Motor Co. (F FFord Motor Co12 33-0, 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et General Motors Co. (GM GMGeneral Motors Co42. 0. 47% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont en hausse d'environ 2% vendredi matin.

Les dépenses dans les restaurants et les bars ont grimpé de 0,5% en raison des tempêtes hivernales. Darden Restaurants Inc. (DRI Restaurants DRIDarden Inc.82 40 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en hausse de près de 2% de toute façon, mais cela est plus dû à la magnanimité de Beyoncé sur Dimanche que les données de ventes de vendredi. Les tempêtes hivernales ont eu un effet positif, augmentant les ventes de matériaux de construction de 0,6%. Home Depot Inc. (HD HDLe Home Depot Inc164 22-0. 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est supérieur à 2%. Les ventes chez les détaillants en ligne ont augmenté de 1, 6% et Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est supérieur à 2%. Les magasins de vêtements ont progressé de 0,2% et les points de vente d'appareils électroniques et d'appareils électroménagers ont augmenté de 0,1%. Par contre, les ventes d'articles de sport et de passe-temps ont diminué de 2,1%. Dicks Sporting Goods Inc. (DKS Articles de sport de DKSDick Inc. 60 + 0. 49% Créé avec Highstock 4.2. 6 ), vers le haut de 0. 5%, est en retard sur la reprise plus large.

En résumé, les principaux facteurs qui ont influencé les ventes ont été la baisse des prix du pétrole et les conditions hivernales rigoureuses, et il n'y avait aucun signe de détérioration fondamentale de la demande des consommateurs. Les dépenses étaient solides, sinon particulièrement inspirantes.

Pourquoi toute la panique?

La relation entre sentiment et ventes au détail reflète la situation plus large du marché, du moins vue des Etats-Unis. Les actions autour du monde ont glissé cette semaine avant de remonter d'environ 1% vendredi matin, malgré des nouvelles encourageantes du marché du travail américain. Les témoignages du président de la Fed Janet Yellen, mercredi et jeudi, devant le Congrès, ont alimenté les craintes de taux d'intérêt négatifs, tandis que les rumeurs d'une baisse de la production de l'OPEP ont alimenté la reprise boursière de vendredi. Mais le sentiment semble être détaché des fondamentaux économiques. En d'autres termes, une grande partie de la peur est la peur elle-même.

Il en va de même pour les dépenses et le sentiment des consommateurs américains. La baisse des chiffres du sentiment de février n'est pas corroborée par les ventes au détail de janvier. Le marché pourrait ne pas apprécier pleinement cela. Le FNB iShares US Consumer (IYK IYKiSh US Cons Gds118 55-0 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en hausse de moins de 1% vendredi matin, à la traîne du SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) de près d'un point de pourcentage.

The Bottom Line

Malgré les améliorations continues sur le marché du travail, les actions ont été catastrophiques toute la semaine. La même relation vaut pour les ventes au détail, qui sont décentes, et le sentiment des consommateurs, qui est carrément hargneux. La lèvre supérieure raide, tout le monde, les dépenses de consommation ne vont nulle part encore.