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À court terme, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) exerce une influence notable sur le prix du pétrole. À long terme, sa capacité à influencer le prix du pétrole est assez limitée, principalement parce que les pays ont des incitations différentes de celles de l'OPEP dans son ensemble.

Par exemple, si les pays de l'OPEP et de l'OPEP ne sont pas satisfaits du prix du pétrole, il est dans leur intérêt de réduire l'offre de pétrole afin que les prix augmentent. Cependant, aucun pays ne veut réellement réduire l'offre, car cela signifierait une réduction des recettes. Idéalement, ils veulent que le prix du pétrole augmente tout en augmentant leurs revenus. Cette question se pose souvent lorsque l'OPEP s'engage à réduire l'offre, provoquant une flambée immédiate du prix du pétrole.

Cependant, avec le temps, le prix baisse, l'offre n'étant pas significativement réduite. En fin de compte, les forces de l'offre et de la demande déterminent le prix d'équilibre. Les annonces de l'OPEP peuvent affecter temporairement le prix en modifiant les attentes. Au cours des dernières années, la part de l'OPEP dans la production mondiale de pétrole a diminué, en particulier avec une nouvelle production en provenance des États-Unis et du Canada.

Les prix du pétrole se situaient en moyenne à plus de 100 dollars le baril entre 2007 et 2014 en raison des tensions géopolitiques, de l'augmentation de la demande et de la pénurie de l'offre. Ce prix élevé du pétrole a créé d'énormes incitations à l'innovation dans les nouvelles techniques de production qui ont conduit à l'extraction du pétrole et à des techniques de forage plus efficaces. Une offre excédentaire a par la suite entraîné une chute brutale des prix, qui s'est traduite par des prix aussi bas que 40 à 50 dollars le baril.

Cela a conduit à une nouvelle offre non-OPEP qui a réduit la capacité de l'OPEP à influencer les prix du pétrole, ce qui a provoqué une offre excédentaire et un crash avec des prix aussi bas que 37 dollars le baril.