Le pétrole brut occupe la position la plus importante sur le marché mondial des produits de base, car les changements dans les prix du pétrole influent sur le fonctionnement de l'économie mondiale. Entre autres, les prix du pétrole brut dépendent largement de deux facteurs: les développements géopolitiques et les événements économiques. Ces deux facteurs entraînent des changements dans les niveaux d'approvisionnement en pétrole des principaux producteurs de pétrole qui entraînent des fluctuations des prix du pétrole.

Par exemple, l'embargo arabe sur le pétrole de 1973, la guerre Iran-Irak de 1980 et la guerre du Golfe de 1990 sont quelques-uns des développements géopolitiques historiques qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole. De même, la crise financière asiatique de 1997, la crise financière mondiale de 2008-2009 et l'actuelle situation de poursuite de l'offre excédentaire de pétrole de l'OPEP sont des événements économiques majeurs qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce qui détermine les prix du pétrole? )

Les deux principaux groupes qui détiennent la majorité de la production mondiale de pétrole sont l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et le groupe de pays non membres de l'OPEP. Au milieu des développements économiques et géopolitiques très dynamiques, ces groupes modifient leurs capacités de production de pétrole, ce qui a un impact sur les niveaux d'approvisionnement en pétrole et entraîne une volatilité des prix du pétrole. Par exemple, la récente décision de poursuivre l'offre excédentaire de pétrole du groupe de l'OPEP, principalement menée par son plus grand membre, l'Arabie saoudite, a abouti à des prix du pétrole les plus bas des 12 dernières années.

Regardons comment et dans quelle mesure les niveaux de production de pétrole de ces deux groupes ont un impact sur les prix du pétrole.

Comment la production de l'OPEP impacte-t-elle les prix du pétrole?

La part de marché du pétrole produit par l'OPEP sur le marché pétrolier mondial continue d'osciller autour de 40%. Par exemple, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) fournit la représentation suivante de la part d'huile de l'OPEP sur le marché mondial entre 2013 et 2015:

Le pétrole exporté par l'OPEP représente environ 60% du commerce mondial du pétrole, ce qui indique sa position dominante sur le marché mondial du pétrole. L'AIE rapporte également que 81% des réserves prouvées de pétrole brut dans le monde se situent dans les limites des pays de l'OPEP. De ce nombre, environ les deux tiers se trouvent dans la région du Moyen-Orient. En outre, tous les pays membres de l'OPEP ont continuellement amélioré la technologie et amélioré les explorations, ce qui a permis d'améliorer encore leurs capacités de production pétrolière à des coûts opérationnels réduits.

L'OPEP reste influente en raison de trois facteurs principaux: l'absence de sources alternatives équivalentes à sa position dominante, l'absence de solutions de remplacement économiquement viables au pétrole dans le secteur de l'énergie et l'avantage des prix comparativement bas coût de production non-OPEP.(Pour les lectures connexes, voir: Le coût de l'huile de schiste par rapport à l'huile conventionnelle .)

L'OPEP a la capacité économique de perturber ou d'améliorer l'approvisionnement en pétrole à tout moment. des prix. L'embargo arabe sur le pétrole de 1973 a vu ses prix quadrupler, passant de 3 à 12 dollars le baril, tandis que la récente offre excédentaire a fait chuter les prix de 100 dollars par an à 28 dollars par baril aujourd'hui.

Au sein du groupe de l'OPEP, l'Arabie saoudite est le premier producteur de pétrole brut au monde et reste le membre le plus important de l'OPEP. (Pour plus d'informations, voir: Comment la politique intérieure saoudienne façonne la production de l'OPEP .)

Une représentation de l'EIA indique que chaque baisse de production pétrolière en Arabie Saoudite a entraîné une forte hausse des prix du pétrole , et vice versa.

Avant 2000, tous les cas historiques depuis l'embargo arabe sur le pétrole de 1973 indiquent que l'Arabie saoudite a réussi à maintenir son avantage sur le marché pétrolier. Il appelle les coups de feu dans la détermination des prix du pétrole brut en contrôlant l'offre. Toutes les grandes fluctuations du prix du pétrole peuvent être clairement attribuées aux niveaux de production de l'Arabie saoudite, avec d'autres pays de l'OPEP.

La production non-OPEP a-t-elle un impact sur les prix du pétrole?

Les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP comprennent d'autres pays producteurs de pétrole brut en dehors du groupe de l'OPEP et ceux qui produisent de l'huile de schiste.

Fait intéressant, cinq des dix principaux pays producteurs de pétrole comprennent des pays non membres de l'OPEP comme la Russie, les États-Unis, la Chine, le Canada et le Mexique. Comme leurs propres niveaux de consommation sont élevés, ils n'ont aucune capacité d'exportation ou sont limités. Au lieu de cela, beaucoup de ces pays sont des importateurs nets de pétrole malgré une production élevée. Cela les rend inefficaces dans le processus de détermination du prix du pétrole. Fortement engagés dans la découverte de gaz de schiste et de gaz de schiste, les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP ont bénéficié d'une production accrue et d'une part de marché plus importante ces derniers temps. Cependant, la technologie de l'huile de schiste nécessite des investissements initiaux élevés qui ont rapidement entaché les producteurs d'huile de schiste. (Pour en savoir plus, voir: Les principaux producteurs de pétrole . )

Le graphique suivant de l'AIE indique les niveaux de production élevés atteints par les pays non membres de l'OPEP ces derniers temps. boom. Cependant, rien de tout cela ne s'est traduit pour créer un impact visible sur les prix (comme dans le cas de l'Arabie Saoudite représentée ci-dessus). Les niveaux de production élevés de 2002 à 2004 et de 2010 n'ont pas entraîné de baisse des prix et ont plutôt été accompagnés d'une hausse des prix. La forte production de 2014-2015 s'accompagne d'une baisse des prix, mais elle se recoupe et peut être attribuée à l'augmentation de l'offre de l'OPEP.

Cela indique que les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP ont un rôle limité à jouer dans le processus de détermination des prix du pétrole, et c'est l'OPEP (principalement l'Arabie saoudite) qui lance les tirs. (Pour plus d'informations, voir: Meilleurs concurrents de l'OPEP et Comment les contrôler .)

The Bottom Line

La dynamique de l'économie pétrolière est complexe et le processus de détermination du prix du pétrole dépasse le simple marché les règles de la demande et de l'offre.Il a également des composants généreux des développements géopolitiques et des intérêts économiques inclus. Malgré des défis occasionnels tels que la technologie de fracturation hydraulique et la découverte de pétrole dans les régions non membres de l'OPEP, l'OPEP continue de prendre le dessus dans la détermination du prix du pétrole.