Le monde des affaires a toujours été un environnement dur et de survie. Comme dans tous les domaines où il y a de la concurrence et des menaces de pertes, le monde des investissements est en proie à des conflits. Il n'est donc pas surprenant de voir autant de termes militaires se glisser dans le vocabulaire des investisseurs de tous les jours ou des analystes de la télévision. Jetez un oeil sur les termes liés à la guerre qui ont envahi les rangs de l'entreprise.

Terre brûlée
En 1812, le tsar Alexandre Romanov décima l'armée française que Napoléon menait contre la Russie - même si les Français avaient des effectifs, des tactiques, des soldats de qualité, des munitions et tout ce que vous pouviez mettre sur votre garantie. liste de contrôle de la victoire. Alors, comment l'un des plus grands esprits militaires de tous les temps a-t-il perdu de façon si horrible? La réponse simple est la politique de la terre brûlée du tsar: alors que l'armée russe reculait, ils brûlaient tous les abris, animaux et plantes qui s'enflammeraient, laissant l'armée française sans aucun matériel «trouvé» pour les soutenir pendant l'hiver russe. Les campagnes précédentes de Napoléon s'appuyaient lourdement sur le butin de guerre pour reconstituer les troupes, ainsi il était complètement non préparé pour un adversaire qui préférerait détruire son propre royaume que laisser un autre le prendre.

La terre brûlée continue d'être une stratégie terrifiante pour les agresseurs. Dans les fusions et acquisitions d'entreprises, toutes les acquisitions ne sont pas les bienvenues. Afin de faire fuir une entreprise hostile, l'entreprise cible liquidera tous ses actifs souhaitables et contractera des passifs. Cependant, cette approche peut s'avérer être une pilule suicide parce que, même si elle réussit, l'entreprise doit essayer de se réassembler ou de sombrer dans les flammes d'un feu auto-infligé.

Blitzkrieg Tender Offer
Au cours des deux premières années de la Seconde Guerre mondiale, l'Allemagne nazie a écrasé ses adversaires dans toute l'Europe grâce à la stratégie de guerre éclair Manœuvres militaires ciblées d'une force écrasante. Frappés par des chars, de l'artillerie et des avions dans une zone, les nazis ont vaincu la ligne Maginot supposée impénétrable de la France, qui était encore habituée à la guerre traditionnelle basée sur le front.

La stratégie de Blitzkrieg utilisée dans les prises de contrôle d'entreprises est un léger écart par rapport à la guerre allemande des années 1940. Une offre d'achat-vente Blitzkrieg est une offre extrêmement attrayante offerte par une entreprise de reprise à une entreprise cible. L'offre est conçue pour être si attrayante que les objections sont rares ou inexistantes, permettant une exécution extrêmement rapide de la prise de contrôle. Cette allusion à la Seconde Guerre mondiale n'est basée que sur la rapidité de la conquête; Il n'y avait rien de séduisant ou de séduisant dans la Blitzkrieg des Nazis.

Dawn Raid
Lorsque la guerre organisée et l'armée étaient considérées comme des «affaires de gentilshommes», une déclaration de guerre, un lieu et une heure seraient communiqués à l'adversaire.Les raids et la guérilla étaient les arènes des sauvages et des rebelles, pas la tactique d'une armée qui se respectait. Cependant, la guerre civile américaine, les deux guerres mondiales, la guerre du Vietnam et l'amélioration de l'armement ont oblitéré l'ancien code de la guerre et rendu commode d'attaquer à tout moment - y compris à l'aube, quand le sommeil est encore lourd aux yeux de l'ennemi. Parce qu'au jour du repos le niveau de préparation est plus bas, le raid à l'aube maximise les pertes ennemies et devient ainsi une pratique militaire standard. Cette logique s'est reportée sur le secteur des entreprises.

Une perquisition dans le monde de l'investissement se produit lorsqu'une entreprise (ou un investisseur) achète une grande partie des actions d'une entreprise cible à l'ouverture du marché. Un courtier en bourse pour l'entreprise hostile aide l'entreprise à constituer une participation substantielle (et peut-être une participation majoritaire) dans la cible sans méfiance. L'entreprise hostile réduit significativement ses coûts d'acquisition en tenant déjà une grande partie de ses proies. Parce que le processus est initié à travers un courtage et à l'ouverture du marché, l'entreprise cible ne comprend pas ce qui se passe jusqu'à ce qu'il soit trop tard. Même si seulement 15% du stock d'une entreprise peut être capturé lors d'un raid à l'aube, ce pourcentage est souvent suffisant pour une participation majoritaire. (Quand un investisseur individuel décide de faire cela, il est considéré comme un raider.)

Un raid à l'aube est plus simple et plus efficace qu'une offre formelle dans la plupart des cas, mais cela peut entraîner du ressentiment de la part de l'entreprise cible . Contrairement au raid de l'aube, le raid du monde des affaires fait que les gens que vous venez d'attaquer avant leur café du matin ne sont pas seulement vos ennemis vaincus, mais maintenant une partie de votre propre armée.

Capitulation
La capitulation est un terme qui trouve ses racines dans le mot latin "capitulare" qui signifie "rédiger des termes en chapitres". Depuis les années 1600, cependant, capituler a été synonyme de capitulation, ou de défaite, généralement la défaite militaire. Sur le marché boursier, la capitulation fait référence à la renonciation à tout gain antérieur sur le cours de l'action en vendant des actions dans le but de sortir du marché et d'investir dans des placements moins risqués. La véritable capitulation implique un volume extrêmement élevé et des baisses marquées, ce qui indique une vente de panique. Après la vente de capitulation, beaucoup de gens croient que le marché devient essentiellement un marché de négociation parce que tous ceux qui voulaient sortir d'une action, pour quelque raison que ce soit (y compris la vente forcée en raison des appels de marge), ont vendu. Il s'ensuit logiquement (mais seulement en théorie) que le cours de l'action devrait s'inverser ou rebondir sur les bas. Tout simplement, certains investisseurs croient que la vraie capitulation est le signe d'un fond.

Coffre de guerre et obligations de guerre
Le rassemblement d'un trésor de guerre a duré aussi longtemps que la guerre. Les empereurs et les rois commenceraient à accumuler les dîmes et les impôts bien avant de déclarer la guerre, plaçant vraisemblablement les fonds dans un coffre (peut-être étiqueté avec une note «pour attaquer les Hollandais» ou quelque chose comme ça). La raison de cette thésaurisation était que les guerriers expérimentés coûtaient de l'argent: les mercenaires constituaient l'essentiel de la direction, et les paysans, qui étaient enrôlés, fournissaient la chair à canon.

Cette tradition de sauver la guerre, qu'elle soit agressive ou défensive, s'est poursuivie dans le monde moderne de la guerre d'entreprise. En termes simples, un coffre de guerre fait référence aux fonds qu'une entreprise utilise pour se lancer ou se défendre contre des prises de contrôle.

Plutôt que de se retirer des budgets déjà étirés, les gouvernements de certains pays (États-Unis inclus) utilisent des obligations de guerre pour lever un trésor de guerre. Les obligations de guerre sont des obligations émises par le gouvernement et les produits des obligations servent à financer des opérations militaires. Les obligations de guerre financent essentiellement une caisse de guerre qui est volontairement remplie par le public. L'appel pour ces obligations est purement patriotique car ils offrent généralement un rendement inférieur au taux du marché. Fondamentalement, l'achat d'un lien de guerre est censé donner l'impression aux citoyens qu'ils font leur part pour soutenir les troupes - pendant la Seconde Guerre mondiale, ces liens ont été hâtés par la persuasion sentimentale et la représentation des maux de l'ennemi.

War Babies
Les bébés de guerre sont assez communs partout dans le monde. Les enfants sont classés comme bébés de guerre s'ils satisfont à l'une ou aux deux conditions suivantes:

1. Ils sont nés ou ont grandi lors d'une invasion de leur pays.

2. Ils ont été engendrés par des soldats étrangers. C'était extrêmement commun au Vietnam. En fait, il y a encore des bébés de guerre qui tentent d'obtenir la citoyenneté américaine.

En revanche, les bébés de guerre du monde de l'investissement sont les entreprises qui bénéficient d'un bond des cours boursiers pendant ou avant une guerre (traditionnellement une période de déclin pour le marché). Ces entreprises sont généralement des entrepreneurs de défense qui construisent des munitions, des avions, des pièces d'artillerie, des chars, etc. Bien que ces entreprises ne soient pas les enfants bâtards de soldats étrangers, elles évitent généralement de réclamer des bébés de guerre en temps de paix.

The Bottom Line
Voilà pour le défilé militaire de Wall Street. Les termes militaires se sont glissés dans de nombreux vocabulaires et le domaine très concurrentiel de la finance ne fait pas exception.