Les compagnies automobiles sont un élément de base de la société américaine depuis le début des années 1900. Depuis presque le même laps de temps, les investisseurs tentent de déterminer les meilleures façons d'analyser l'industrie, les sociétés individuelles et les actions - au-delà du bon ratio P / E à l'ancienne. L'article suivant détaillera certains des éléments qui peuvent avoir un impact positif ou négatif sur les revenus et les prix des actions des constructeurs automobiles nationaux.

Les emplois et le chômage jouent un rôle
Pour avoir droit au financement de l'achat d'une automobile, les individus doivent généralement montrer une source de revenu. Par extension, les emplois et les taux de chômage peuvent avoir une influence sur les ventes de voitures. Selon Reuters et

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, décembre 2007 Le chômage a fortement augmenté dans de nombreux États en 2007 et les ventes d'automobiles ont chuté simultanément. Le nombre d'emplois et la confiance de la personne moyenne dans le maintien de son emploi peuvent tous deux être un déterminant important des ventes d'automobiles. (Pour en savoir plus sur l'industrie automobile, lisez Le manuel de l'industrie - L'industrie automobile .)

Taux d'emprunt
De nombreux acheteurs de voitures financent leurs achats. Si les taux d'emprunt deviennent trop élevés, les acheteurs peuvent hésiter et dépenser plus d'argent en maintenant leurs véhicules existants.

Au fil du temps, les données sur les ventes d'automobiles et les données sur les tarifs ont montré une corrélation. La seule période qui se démarque est la façon dont les taux d'emprunt ont influé sur les ventes après le 11 septembre 2001.
En novembre 2001, de nombreux employeurs ont procédé à un gel de l'embauche, principalement comme mécanisme de défense contre le ralentissement économique. Selon le département américain du travail, le chômage a augmenté, mais les ventes d'automobiles domestiques ont continué à augmenter à un rythme assez soutenu selon CNN Money. Pourquoi était-ce? Beaucoup accordent du crédit au fait qu'un grand nombre de concessionnaires et de constructeurs automobiles offraient un financement à 0% ou d'autres formes de financement favorables afin d'attirer les clients. (Pour une lecture connexe, voir Avantages et inconvénients du crédit-bail pour l'achat d'un véhicule .)

En résumé, l'analyse et l'investissement dans les valeurs automobiles n'oublient pas de prendre en compte l'impact potentiel des fluctuations des taux d'intérêt et leur impact éventuel sur les ventes. (Pour en savoir plus sur les taux d'intérêt, voir Forces derrière les taux d'intérêt .)

Relations de travail
U. S. automobiles ont souvent un désavantage par rapport à leurs homologues étrangers. En effet, une partie importante de la main-d'œuvre américaine qui travaille dans l'industrie automobile est syndiquée ou exerce une certaine influence syndicale. Malheureusement, les syndicats d'aujourd'hui ne se contentent pas de négocier des conditions de travail sécuritaires comme ils le faisaient depuis des décennies. Ces jours-ci, ils négocient agressivement pour des augmentations de salaire, des avantages médicaux et de retraite.

Cela ne veut pas dire que ces personnes ne méritent pas le salaire qu'elles reçoivent. En fait, compte tenu du travail acharné effectué par bon nombre de ces personnes, cela peut être justifié.Cependant, cela peut être coûteux. Afin de couvrir ces dépenses, le constructeur automobile national peut devoir réduire les coûts de production ou augmenter le prix de leurs voitures. Ces deux options peuvent avoir un impact sur les ventes.

Cherchez des entreprises qui viennent de négocier un contrat avec leur syndicat. De cette façon, il est probable qu'il faudra encore au moins deux ans avant que les deux parties négocient un autre contrat qui pourrait réduire leurs marges.

Fiscalité
L'Américain moyen économise très peu chaque année. Par définition, cela signifie que quand ils obtiennent quelque chose comme un remboursement d'impôt, ou s'ils éprouvent un autre type d'aubaine fiscale, ils vont probablement le dépenser.

Selon le Bureau national de la recherche économique, en 2001, lorsque l'économie nationale est entrée en récession, le gouvernement américain a envoyé des chèques de remboursement allant de 300 à 600 dollars, et en l'espace de six mois, la plupart des Américains dépensé l'argent. (Pour la lecture connexe, voir Récession-preuve de votre portefeuille et Récession: qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs? )

L'argent a été dépensé pour divers articles biens de consommation aux vacances. Cependant, une partie de cet argent a presque sûrement fait son chemin vers les constructeurs automobiles, encore une fois comme en témoignent les chiffres des ventes automobiles américains de 2001 mentionnés ci-dessus.

Voitures respectueuses de l'environnement
Bien qu'il existe quelques exceptions, la majorité des automobiles fonctionnent encore avec des sous-produits pétroliers, comme l'essence. Les bonnes nouvelles sont que cela commence à changer. Par exemple, les voitures à batterie et / ou hybrides sont de plus en plus populaires. En outre, le gouvernement a poussé les constructeurs automobiles à produire des véhicules plus économes en carburant, principalement pour aider à réduire les émissions.

Il est important de noter que ces efforts ne sont pas bon marché. En fait, la recherche et le développement (R & D) de ces véhicules coûteront probablement des milliards de dollars et prendront des années à se concrétiser. Gardez un œil sur ce que les entreprises dépensent en R & D pour les véhicules respectueux de l'environnement et essayez de déterminer comment cela pourrait affecter les bénéfices futurs, ou comment l'entreprise sera en mesure de financer de telles initiatives. Une grande partie de cette information sera disponible dans la section 10-K de la société et très probablement dans la section sur la discussion et l'analyse de la gestion (MD & A) ou la section sur les orientations futures. (Pour plus d'informations sur l'économie de carburant, lisez Hybrides: Amis financiers ou ennemis? et Comment maîtriser le coût du gaz .)

Nouvelle gamme de modèles
Si un La société n'a pas de gamme de produits passionnante, ses ventes pourraient en souffrir et / ou le stock pourrait aussi. Par exemple, entre 2001 et 2008, le titre Ford (NYSE: F) a été dans le marasme. Il y a beaucoup de raisons possibles à son déclin, y compris les problèmes de main-d'œuvre potentiels et la santé de l'économie américaine. Cependant, sa gamme généralement terne de nouvelles voitures a été blâmée aussi bien. Les constructeurs automobiles, y compris Honda (NYSE: HMC), Hyundai, Toyota (NYSE: TM), et d'autres ont sorti avec de nouveaux véhicules esthétiques.Et certains l'ont trouvé plus attrayant que les offres de Ford.

Essayez de garder un œil sur les nouvelles voitures d'une entreprise et essayez de déterminer si vous pensez que leurs modèles séduiront les consommateurs. Rappelez-vous: la communauté des analystes fera probablement la même chose.

Tarifs
Lorsque l'économie est en difficulté, certains politiciens vont réclamer des droits de douane ou des taxes sur les véhicules importés. Ils soutiennent que les importations coûteront alors plus cher et que les emplois américains seront préservés parce que les consommateurs achèteront des produits «américains».

Le problème, c'est que cela ne fonctionne pas toujours comme prévu. Les gouvernements étrangers peuvent alors adopter des tarifs sur les marchandises, telles que les voitures qu'ils importent, et par conséquent, le constructeur automobile national peut finir par générer moins de revenus.

Lorsque les politiciens commenceront à harceler une telle législation, lisez attentivement la proposition et essayez d'évaluer l'impact potentiel sur les consommateurs américains ainsi que la façon dont les autres pays pourraient réagir. (Pour en savoir plus sur la mondialisation, lisez Qu'est-ce que l'Organisation mondiale du commerce? )

Bottom Line
Investir dans les actions automobiles n'est pas facile. Il y a un certain nombre de facteurs macroéconomiques et spécifiques à l'entreprise qui doivent être pris en compte. Investir dans ces entreprises nécessite souvent un niveau supplémentaire de patience et de dévouement, mais l'industrie a prouvé qu'elle existera pendant longtemps.