Le ministère du Travail a présenté au Congrès un projet de loi qui érigerait automatiquement le statut de fiduciaire de tous les professionnels de la finance travaillant avec des comptes de retraite. Cela les obligerait à agir sans condition dans le meilleur intérêt de leurs clients et à divulguer toute la rémunération qu'ils reçoivent de leurs services, y compris les commissions et autres incitations.

Les courtiers qui travaillent à la commission devraient signer un accord explicite avec leurs clients indiquant qu'ils agissent toujours dans leur meilleur intérêt même s'ils reçoivent une commission. Inutile de dire que cette proposition a suscité beaucoup de discussions et de débats dans le milieu de la finance et de la planification de la retraite.

Voici pourquoi. (Pour la lecture connexe, voir: Comment les conseillers peuvent planifier des changements de règles fiduciaires. )

Contrecoup du monde des courtiers

La nouvelle règle fiduciaire devrait être publiée sous sa forme finale dans le prochain quelques semaines. Mais de nombreux courtiers et firmes de courtage se sont rebellés contre cette règle et soutiennent que cela ne fera que créer une bureaucratie supplémentaire et rendre les clients plus confus. Ils considèrent également que cela pourrait perturber considérablement leurs entreprises de nombreuses façons et rendre la planification financière inabordable pour les classes moyennes et inférieures. L'Association de l'industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers (SIFMA) a même lancé un site Web destiné aux consommateurs afin de montrer aux Américains comment l'adoption de ce projet de loi nuira à leur capacité de recevoir une planification financière et des conseils judicieux.

Ce groupe et d'autres membres de l'industrie sont convaincus que le ministère du Travail ne devrait pas superviser ce type de règle et que l'industrie des retraites ne devrait pas être régie par une norme fiduciaire distincte. Ils favorisent une sorte de règle de l'intérêt supérieur, mais pas celle qui est proposée dans sa forme actuelle. Ils estiment également que la définition du «meilleur intérêt» telle qu'elle figure dans la proposition doit être modifiée.

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Pourquoi les conseillers devraient l'adopter

Les partisans du projet de loi fiduciaire ont exigé que les commissions et les commissions détournées versées aux courtiers et aux agents coûtent aux épargnants environ 17 milliards de dollars par année. Le président Obama fait valoir que si la proposition DoL va frapper durement l'industrie de la planification de la retraite, alors c'est un modèle brisé pour commencer. (Pour la lecture connexe, voir: Ce que la politique fiduciaire de DoL signifie pour les conseillers )

D'autres promoteurs font remarquer que si le projet de loi fait grimper les coûts de la planification financière à un niveau moyen les consommateurs ne peuvent plus se le permettre, alors les conseils qu'ils obtiennent maintenant ne sont probablement pas dans leur meilleur intérêt. "Ils sont passionnément attachés aux meilleurs intérêts de leurs clients, tant qu'ils ne sont pas légalement tenus de servir les meilleurs intérêts de leurs clients", a déclaré Barbara Roper, directrice de la protection des investisseurs pour la Consumer Federation of America."Ils disent qu'ils soutiennent une norme pour éliminer les conflits d'intérêts évitables, puis ils veulent définir tous leurs conflits comme inévitables. "

Les courtiers et les planificateurs qui estiment agir dans les meilleurs intérêts de leurs clients selon un modèle basé sur les commissions voudront peut-être envisager de passer à un modèle basé sur les frais afin de rester plus facilement en conformité avec les nouvelles règles. Les ventes à commission continueront d'être permises en vertu de la règle de l'exemption de meilleur intérêt (BICE), mais cette règle exigera que les courtiers signent des ententes explicites avec les clients indiquant qu'ils continueront d'agir sans condition dans leur meilleur intérêt malgré une commission, le montant dont il faut énoncer en dollars.

Mais cet arrangement risque de poser de gros problèmes à de nombreux courtiers. Par exemple, si un courtier continue de travailler à la commission dans le cadre du BICE, il peut être vulnérable à une action en justice si l'une de ses recommandations d'investissement perd de la valeur. Bien sûr, les conseillers qui facturent des frais pour leurs services peuvent faire face à une vulnérabilité similaire. Toutefois, cette possibilité pourrait faire beaucoup pour obliger les courtiers et les planificateurs à faire un effort beaucoup plus grand pour communiquer les risques d'un investissement à leurs clients avant de les mettre en place. (Pour plus de détails, voir: Assumer la responsabilité fiduciaire. )

Préparez-vous à des changements à venir

Les courtiers et les planificateurs devraient commencer à se préparer aux changements qui arrivent. La divulgation complète de toutes les commissions et autres incitations sera obligatoire, alors ils pourraient aussi bien commencer à le faire maintenant. Ils doivent également commencer à évaluer leurs services du point de vue d'un fiduciaire au lieu de la norme d'aptitude qu'ils ont utilisée. Ceux qui pourraient être disposés à travailler sur une base de frais devraient commencer à explorer ce domaine maintenant afin qu'ils aient une idée de l'endroit où aller une fois que les exigences du BICE sont mises en œuvre.

The Bottom Line

Qu'on le veuille ou non, l'industrie de la planification de la retraite connaîtra des changements majeurs qui pourraient remettre en question les pratiques commerciales de nombreux planificateurs et conseillers. Ceux qui travaillent uniquement pour les frais et qui sont prêts à se plier aux nouvelles règles peuvent être en mesure de trouver de nombreux nouveaux clients que les courtiers doivent laisser partir. Pour plus d'informations sur la nouvelle règle fiduciaire, visitez le site Web du ministère du Travail à www. dol. gov. (Pour la lecture connexe, voir: Payer votre conseiller: frais ou commissions )