La faiblesse récente du marché boursier pourrait inciter certains investisseurs et conseillers financiers à réfléchir à des moyens d'investir de façon plus défensive. Les fonds du marché baissier profitent essentiellement de la chute du marché boursier. Il est certain que quiconque a investi dans ces types de fonds au cours des six dernières années et plus depuis le creux de 2009 n'a pas bien tiré son épingle du jeu à moins que le moment choisi pour le repli des marchés soit bon. Détenir ces types de fonds et de fonds négociés en bourse (FNB) au fil du temps peut être un frein sur un portefeuille.

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FNB inversés

Les FNB à indice inverse sont un type courant de fonds de marché baissier. Par exemple, le ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031 24-0 <2199> Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est conçu pour fournir la performance inverse de l'indice S & P 500 sur une base quotidienne, mais sera pire si elle est maintenue au fil du temps en raison de l'impact de la composition. Le ProShares UltraShort S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044 .01-0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds indiciel à effet de levier inverse, qui dans ce cas tente de livrer deux fois le rendement inverse de l'indice sur une base quotidienne. Ces ETF sont chers avec les deux ayant des ratios de frais de 0. 89%. Ceci est comparable au populaire SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 93 + 0. 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) qui suit l'indice sur une base longue avec un ratio de frais de 0,9%, (Pour en savoir plus, voir: FNB à rendement inverse supérieur pour 2015 .)

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Active Bear Market Funds

Il existe des fonds de marché baissier gérés activement qui tenteront de faire de l'argent sur des marchés baissiers et de tirer parti de positions vendeuses sélectionnées sur tous les marchés. La volatilité du marché à la fin de l'été a eu une incidence sur la performance de ces fonds. Le fonds du marché baissier moyen de la base de données Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87 31 + 0 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a affiché un gain de à la fin d'un mois au 31 août 2015. Au cours des trois derniers mois, le fonds moyen a gagné 9,2%. Toutefois, au cours des trois et cinq dernières années, le fonds du marché baissier moyen a perdu respectivement 20,3% et 23,2% en moyenne annuelle.

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Ces fonds ont-ils un sens?

Les ETF à indice inverse ont gagné en popularité durant les crises financières et la voie du marché qui en a résulté en 2008-09. Ils étaient des outils utiles lorsqu'ils sont utilisés correctement et c'est vrai aujourd'hui. Entre les mains de conseillers financiers expérimentés et compétents, ces produits peuvent améliorer leur capacité à couvrir les risques. Certes, ils sont un outil viable pour les commerçants professionnels. (Pour en savoir plus, voir:

Les 5 meilleures raisons de conserver des FNB à effet de levier pour les pros .) Les investisseurs individuels devraient-ils les utiliser? Je dirais que non, mais bien sûr cela variera au cas par cas. À tout le moins, les investisseurs devraient comprendre les risques des FNB inversés et, plus important encore, des FNB indiciels à levier inverse qui tentent de produire une performance deux ou trois fois supérieure à l'inverse de l'indice sous-jacent.S'il vous arrive de bien faire les choses, vous pouvez très bien faire, sinon vos pertes peuvent monter rapidement. Les professionnels se trompent souvent sur le timing du marché, il n'y a aucune raison de penser que la plupart des investisseurs individuels s'en tireront mieux.

Alternatives aux fonds Bear Market

La principale alternative à un fonds de marché baissier ou à un FNB inversé est la diversification et le contrôle des risques dans la conception d'un portefeuille. La faible corrélation avec les actions est un excellent mécanisme défensif pour compenser l'impact de la chute des cours boursiers. Par exemple, les liens ont une corrélation de -0. 28 aux grandes capitalisations nationales, ce qui signifie que les deux classes d'actifs évoluent dans des directions légèrement inverses et que les mouvements ont une relation faible les uns par rapport aux autres. Une corrélation de 1 signifierait une parfaite relation lockstep. Les actions étrangères et les fiducies de placement immobilier (FPI) étrangères ont des corrélations positives plus élevées avec les actions de sociétés à grande capitalisation et offrent une certaine diversification, mais moins. De plus, prenez note de la volatilité ou de l'écart type d'une catégorie d'actif ou d'une participation individuelle par rapport aux autres avoirs du portefeuille. (Pour en savoir plus, voir:

Regardons de plus près les fonds Bear Market .) Cash

L'argent est une excellente protection contre la volatilité du marché. Les espèces ne paient pas beaucoup, surtout dans cet environnement de taux d'intérêt bas, mais elles ne perdent pas non plus d'argent. L'allocation d'une partie de votre portefeuille en espèces peut atténuer la volatilité et atténuer les pertes sur les marchés baissiers. Une note ici qu'avec les nouvelles règles pour les fonds du marché monétaire mis en service en 2016, les investisseurs et les conseillers financiers devront déterminer si des changements sont nécessaires dans les fonds monétaires qu'ils utilisent.

Obligations

Bien que les obligations et surtout les fonds obligataires ne soient pas un choix populaire avec la perspective imminente d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, leur faible corrélation aux actions fait encore des choix. Les obligations individuelles peuvent être échelonnées et, si elles sont détenues jusqu'à l'échéance, les fluctuations temporaires des prix dues à tout mouvement de taux d'intérêt sont en grande partie non pertinentes. Les fonds d'obligations et les FNB sont offerts dans divers styles de placement, y compris à court terme. Bien que ces fonds puissent sacrifier quelque chose en retour, leur durée relativement faible empêchera leur valeur de fluctuer autant que les fonds à plus long terme. (Pour en savoir plus, voir:

Avantages et inconvénients des fonds obligataires vs. FNB d'obligations .) Fonds alternatifs

Il y a eu une prolifération de fonds communs de placement et de FNB investissant dans des styles alternatifs ces dernières années. Dans certains cas, ils essaient d'être des fonds de couverture pour les masses. D'autres, cependant, sont tout à fait légitimes et existent depuis plusieurs années. Ils offrent des rendements positifs sur la plupart des marchés et contribuent également à atténuer la volatilité du portefeuille. Les fonds neutres au marché utilisent des stratégies incluant des stratégies long-short ainsi que d'autres stratégies quantitatives pour obtenir des rendements largement positifs, un faible bêta et une faible volatilité.

Des fonds comme Merger Investor (MERFX) et TFS Market Neutral (TFSMX) ont une longue expérience dans la gestion de stratégies alternatives. L'inconvénient est que cette protection peut être un peu chère.Le fonds de fusion a un ratio de dépenses de 1. 23% et le ratio de frais de TFS Market Neutral est de 2. 02%. Les types sous-jacents de transactions effectuées par ces fonds ont tendance à faire grimper les dépenses. (Pour plus d'informations, voir:

Mojo de fonds spéculatifs pour un portefeuille en baisse .) Allocation d'actifs

Une stratégie d'allocation d'actifs appropriée peut constituer la meilleure stratégie défensive et offensive pour un investisseur. Les conseillers financiers peuvent aider leurs clients à répartir leurs investissements de manière à assurer un niveau approprié de protection à la baisse combiné au niveau de croissance requis. Les clients qui sont à la retraite pourraient envisager une approche seau avec des portions du portefeuille allouées à l'argent pour financer les besoins des prochaines années sans avoir à vendre dans un marché baissier, une allocation modérée pour un peu plus de croissance mais une certaine stabilité et une croissance allocation pour les besoins à long terme.

The Bottom Line

Les fonds de marchés baissiers et les produits à indice inverse peuvent avoir leur utilité, en particulier pour les investisseurs institutionnels et les traders professionnels. Les investisseurs individuels pourraient être mieux servis en travaillant à l'allocation de leur portefeuille, seuls ou en collaboration avec un conseiller financier, d'une manière qui réalise le compromis risque / rendement approprié pour leur situation. (Pour en savoir plus, voir:

Investir dans des fonds communs de placement alternatifs et des FNB .)