Les conseillers financiers recommandent presque invariablement à leurs clients d'investir leur épargne-retraite dans des instruments de croissance tels que les actions et l'immobilier pendant leurs années de travail. Mais le moment viendra où au moins une partie des actifs de retraite doit être transférée dans des positions plus conservatrices qui présentent moins de risques de marché. Le besoin de croissance cède la place au besoin de préservation du capital et de liquidité, et il y a relativement peu de mécanismes d'investissement capables de répondre à ces deux objectifs en même temps. Les comptes du marché monétaire sont un de ces instruments qui paient généralement des taux légèrement plus élevés que les comptes d'épargne ou de chèques traditionnels.

Qu'est-ce que le marché monétaire?
Pour comprendre comment fonctionnent les comptes du marché monétaire, il est nécessaire d'avoir une connaissance de base des marchés de la dette. Tous les instruments de dette peuvent être divisés en deux catégories: le marché des capitaux et le marché monétaire. Tout titre de créance ayant une échéance de plus de 270 jours est considéré comme une sûreté du marché des capitaux, tandis que tous les titres de créance ayant une échéance de 270 jours ou moins sont considérés comme des instruments du marché monétaire. Ces instruments comprennent le papier commercial, les bons du Trésor dont l'échéance est de neuf mois ou moins, les récépissés d'entrepôt de whisky et les contrats de mise en pension. La maturation constante de ces dettes à court terme fait du marché monétaire le segment le plus liquide du marché des titres à revenu fixe.

Comptes du marché monétaire
Il existe deux principaux types de comptes du marché monétaire. Ceux qui sont offerts par les banques et d'autres institutions d'épargne sont essentiellement un type de compte d'épargne premium qui investit directement dans des titres du marché monétaire. L'autre est offert par un fonds commun de placement qui investit dans des instruments du marché monétaire. La grande majorité des comptes de retraite offerts par les banques, les fonds communs de placement, les conseillers en placement et les maisons de courtage utilisent soit un compte de fonds communs de placement du marché monétaire privé soit celui d'une grande société de fonds communs de placement. Le nombre d'institutions qui utilisent le fonds du marché monétaire d'une autre société de fonds semble toutefois diminuer. De plus en plus d'institutions offrent maintenant leurs propres fonds monétaires propriétaires qui paient des intérêts selon un calendrier hiérarchisé.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles les fonds du marché monétaire sont utilisés pour détenir des liquidités dans les régimes de retraite:

• Liquidité - Les transactions sur le marché monétaire sont toujours effectuées le même jour que la demande d'achat ou de vente, ou le jour ouvrable suivant, si la demande est reçue après la fermeture des bureaux ce jour-là. Il n'y a pas de décalage entre les dates de règlement et de transaction, comme cela peut être le cas pour d'autres types de fonds, et les frais d'acquisition sont rarement, voire jamais, évalués lorsque des actions sont achetées ou rachetées.Les comptes du marché monétaire qui sont utilisés dans les régimes de retraite et les IRA sont généralement exemptés de nombreuses restrictions imposées par les banques et les coopératives de crédit aux fonds et comptes du marché monétaire de détail imposables, comme une limite mensuelle sur le nombre de retraits et les soldes minimums requis . Pratiquement toutes les distributions de l'IRA et des régimes de retraite proviennent de fonds ou de comptes du marché monétaire. Si des titres sont vendus pour effectuer la distribution, ils sont toujours inclus dans le fonds du marché monétaire avant que le produit puisse être distribué. Les propriétaires d'IRA qui ont besoin de prendre des distributions devraient donc garder une partie appropriée de leurs actifs ici, afin qu'ils puissent facilement faire des retraits.
• Sécurité et stabilité - Bien que bon nombre des titres des fonds du marché monétaire soient adossés au Trésor américain, ils ne sont pas garantis en eux-mêmes. Cependant, la grande majorité de ces fonds maintient un prix constant de 1 $ par action, bien que, dans de très rares occasions, le cours de quelques fonds du marché monétaire soit descendu en dessous de ce prix. Bien sûr, les fonds du marché monétaire offerts par une banque ou une coopérative de crédit sont assurés par la FDIC. Les fonds du marché monétaire constituent par conséquent une alternative clé pour les investisseurs conservateurs qui souhaitent éviter de subir des pertes sur les marchés.
• Intérêt plus élevé - Les fonds du marché monétaire paient généralement des taux d'intérêt plus élevés que les autres types de comptes de dépôt à vue, tels que les comptes de chèques et les comptes d'épargne. Les taux d'intérêt que les fonds paient fluctueront avec le contexte de taux d'intérêt actuel, mais ils flotteront généralement à un niveau légèrement supérieur aux taux offerts dans d'autres types de comptes liquides. Les intérêts qu'ils paient s'accumulent quotidiennement et le cours des actions n'est pas affecté par les variations des taux d'intérêt. Certains fonds du marché monétaire sont échelonnés pour payer un taux d'intérêt plus élevé sur des montants qui dépassent un certain seuil, tels que 10 000 $. Il convient toutefois de noter que les fonds du marché monétaire ne sont pas un moyen approprié de croissance à long terme; ce sont essentiellement des comptes de trésorerie et ils ne paieront donc jamais un taux qui dépasse sensiblement l'inflation. Cependant, tous les intérêts générés sur le marché monétaire dans le cadre d'un IRA ou d'un plan de retraite ne sont pas imposables avant d'être retirés (ou jamais imposés pour les plans et comptes Roth). Bien sûr, il existe des fonds du marché monétaire qui paient également des intérêts d'État et fédéraux sans impôt, mais les avantages fiscaux de ces fonds sont généralement annulés dans les régimes de retraite.
• Commodité - La sécurité et la liquidité offertes par les comptes et les fonds du marché monétaire permettent aux investisseurs d'y placer leur argent sans crainte. La plupart des comptes de retraite balayent automatiquement le produit des transactions de vente ainsi que tous les dépôts qui ne sont pas spécifiés pour un autre usage dans des fonds du marché monétaire, où ils commenceront à accumuler des intérêts à la date du dépôt. Les comptes de balayage du marché monétaire peuvent garantir que tous les fonds de réserve du client touchent au moins un taux d'intérêt minimal lorsqu'il n'est pas utilisé autrement.

The Bottom Line
Les comptes et les fonds du marché monétaire détiennent des milliards de dollars investis dans le monde entier. Ils sont couramment utilisés dans les comptes de retraite en raison de leur sécurité, de leur liquidité et de leur commodité, et parce qu'ils paient des taux d'intérêt compétitifs. Même si l'environnement actuel des taux d'intérêt a rendu les fonds du marché monétaire moins attrayants pour les investisseurs modérés et agressifs, il demeure le véhicule de prédilection de nombreux épargnants qui ne souhaitent pas risquer leur capital. Pour plus d'informations sur les fonds et les comptes du marché monétaire, consultez votre conseiller en placement ou financier.