Les compagnies minières existent en deux tailles: junior et majeure. Les majors sont les grandes entreprises qui développent des gisements minéraux et les vendent sur le marché libre. Les majors font de l'exploration, mais leur principale activité est l'extraction en vrac. Les juniors, en revanche, sont les petites sociétés d'exploration qui recherchent de nouveaux gisements mais ne les développent généralement pas entièrement seules. Lorsque les majors veulent trouver plus de dépôts, ils peuvent toujours acheter ou faire équipe avec des juniors qui ont des réserves prouvées. Dans cet article, nous comparerons les juniors et les majors et examinerons ce que chacun peut ajouter à votre portefeuille.

Problèmes de ROI avec les majors et les mineurs Le retour sur investissement (ROI) est l'un des chiffres les plus importants pour la plupart des investisseurs. Malheureusement, le ROI ne raconte pas toute l'histoire lorsque l'on compare les majors minières aux actions minières juniors. La volatilité des titres juniors est légendaire, mais les cinq premiers titres miniers juniors d'une année donnée surclasseront inévitablement les cinq plus grands titres miniers, simplement parce qu'ils se situent à des niveaux différents en termes de risque et de récompense. Plutôt que de regarder le retour sur investissement, le fossé entre ces deux est plus sur l'appréciation et le revenu.

Les stocks miniers comme couvertures contre l'inflation Les principaux titres miniers offrent des avantages très différents aux investisseurs par rapport à leurs plus petits cousins. Les majors minières, comme les matières qu'elles exploitent, peuvent constituer une couverture contre l'inflation pour les investisseurs. Lorsque le taux d'inflation commence à grimper, les métaux précieux et les minéraux ayant des applications industrielles commencent également à prendre de la valeur. Alors que les métaux et les minéraux voient leurs prix grimper par le biais de contrats à terme et d'achats sur le marché libre, les prix des actions des majors augmentent également parce que les réserves qu'ils ont dans le sol sont maintenant en train d'augmenter leurs actifs. Bien que la valeur des réserves d'un grand exploitant minier augmente, les coûts de leur exploitation ne le sont souvent pas (ou du moins pas de façon aussi spectaculaire), de sorte que les marges bénéficiaires augmentent également pendant ces cycles économiques.

Un effet similaire se produit chez les juniors miniers qui ont des réserves prouvées, mais à moins que les minerais soient déterrés et vendus - réalisant ainsi des profits avec la marge plus généreuse - l'effet dure seulement aussi longtemps que l'inflation cycle.

Appréciation: Avantage des Juniors De nombreuses actions minières juniors n'éliminent jamais une quantité importante de matériel vendable de leurs découvertes. Une grande partie de l'évolution de leurs cours boursiers est spéculative et basée autant sur l'histoire de l'entreprise que sur les résultats d'analyse. De plus, les juniors miniers peuvent être des dilueurs en série, émettant des actions chaque fois qu'ils manquent de capital. Lorsque les investisseurs prennent le dessus et que le capital ne peut plus être levé, les juniors miniers se précipitent et disparaissent - parfois réapparaissent plus tard avec la même direction et un nom différent.

Cela dit, ce sont ces risques mêmes qui rendent les petites sociétés minières attrayantes pour les investisseurs; les risques sont si élevés que les récompenses peuvent être énormes.Bien qu'il y ait sans aucun doute des investisseurs miniers n'ayant que des juniors dans leurs portefeuilles, les mineurs juniors sont mieux considérés comme un endroit pour garer un capital spéculatif plutôt que votre pécule de retraite. Les juniors peuvent offrir une appréciation hors-carte, mais ils peuvent aussi être une radiation totale lorsque les choses tournent mal.

Revenu: Major Dividends Qu'il s'agisse d'un junior ou d'un major, le coup de pouce d'un cycle inflationniste finira par s'estomper lorsque l'inflation diminuera ou qu'une nouvelle norme sera établie. Les actions qui suivent les grandes tendances économiques ne sont ni bonnes ni mauvaises, mais elles peuvent mener à une performance inégale, selon la façon et le moment où vous comparez ces actions à celles d'autres industries.

Les grandes sociétés minières sont souvent à la traîne des stocks importants dans d'autres secteurs lorsqu'il y a un marché haussier, à moins que l'inflation ne soit le principal moteur de la tendance haussière. Cela peut être frustrant pour les investisseurs, mais certaines majors minières compensent leurs investisseurs avec des dividendes. La taille des dividendes dépend de la santé de l'entreprise et de l'étape du cycle économique global, mais les investisseurs à la recherche d'une couverture contre l'inflation, couplée à un certain revenu, peuvent faire bien pire que les majors minières.

The Bottom Line Comme pour toute décision d'investissement, choisir entre les majors et les juniors revient à ce dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs d'investissement. Avez-vous un capital spéculatif désigné à investir dans des actions qui peuvent potentiellement générer des rendements énormes? Si oui, alors il y a beaucoup de stocks juniors intéressants là-bas. Cela peut nécessiter beaucoup de recherche sur la gestion, les finances, les dépôts, etc., mais les récompenses potentielles sont équivalentes ou supérieures à celles des investissements présentant un profil de risque similaire.

Voulez-vous des actions à revenu stable qui peuvent vous aider à protéger votre portefeuille contre l'inflation? Ensuite, les majors minières pourraient être la meilleure solution. Si vous avez déjà investi dans des actions à revenu, vous avez les paramètres clés pour évaluer les actions des grandes sociétés minières du point de vue des dividendes. La principale différence est que ces sociétés ont des actifs miniers qui montent et descendent en valeur, ce qui fait que la valeur comptable fluctue davantage que la plupart des actions qui versent des dividendes.

Si vous aimez le secteur minier dans son ensemble, il y a beaucoup de place pour un portefeuille sectoriel contenant les deux.