La balance des paiements (BDP) est l'endroit où les pays enregistrent leurs transactions monétaires avec le reste du monde. Les transactions sont marquées comme un crédit ou un débit. Dans la balance des paiements, il existe trois catégories distinctes dans lesquelles différentes transactions sont classées: le compte courant, le compte capital et le compte financier. Dans le compte courant, les biens, les services, les revenus et les transferts courants sont enregistrés. Dans le compte de capital, les actifs physiques tels qu'un bâtiment ou une usine sont enregistrés. Et dans le compte financier, les actifs relatifs aux flux monétaires internationaux de, par exemple, des entreprises ou des investissements de portefeuille, sont notés. Dans cet article, nous allons nous concentrer sur l'analyse du compte courant et comment il reflète la position globale d'une économie.

Le compte courant

Le solde du compte courant nous indique si un pays a un déficit ou un excédent. S'il y a un déficit, cela signifie-t-il que l'économie est faible? Est-ce qu'un surplus signifie automatiquement que l'économie est forte?

Pas nécessairement. Mais pour comprendre l'importance de cette partie de la balance des paiements, nous devrions commencer par examiner les composantes du compte courant: biens, services, revenus et transferts courants.

1. Marchandises - Ces marchandises sont de nature physique et mobile, et pour qu'une transaction soit enregistrée sous «biens», un changement de propriété de / à un résident (du pays local) vers / à partir d'un non-résident (dans un pays étranger) doit avoir lieu. Les biens mobiliers comprennent les marchandises générales, les marchandises utilisées pour le traitement d'autres biens et l'or non monétaire. Une exportation est marquée comme un crédit (l'argent entre), et une importation est enregistrée comme un débit (l'argent sort).

2. Services - Ces transactions résultent d'une action intangible telle que le transport, les services aux entreprises, le tourisme, les redevances ou les licences. Si l'argent est payé pour un service, il est enregistré comme une importation (un débit), et si l'argent est reçu, il est enregistré comme une exportation (crédit).

3. Revenu - Le revenu est l'argent qui entre (crédit) ou sort (débit) d'un pays sur les salaires, les investissements de portefeuille (sous forme de dividendes, par exemple), les investissements directs ou tout autre type d'investissement. Ensemble, les biens, les services et les revenus fournissent à une économie du combustible pour fonctionner. Cela signifie que les articles de ces catégories sont des ressources réelles qui sont transférées à destination et en provenance d'un pays pour la production économique.

4. Transferts courants - Les virements courants sont des virements unilatéraux sans contrepartie. Ceux-ci comprennent les envois de fonds des travailleurs, les dons, les aides et subventions, l'aide publique et les pensions. En raison de leur nature, les transferts courants ne sont pas considérés comme de véritables ressources affectant la production économique.

Maintenant que nous avons couvert les quatre composantes de base, nous devons examiner l'équation mathématique qui nous permet de déterminer si le compte courant est déficitaire ou excédentaire (qu'il ait plus de crédit ou de débit). Cela nous aidera à comprendre d'où peuvent provenir les divergences et comment les ressources peuvent être restructurées afin de permettre une meilleure économie.

Les variables suivantes entrent dans le calcul du solde du compte courant (CAB):

X = Exportations de biens et services M = Importations de biens et services NY = Revenu net à l'étranger NCT = Transferts courants nets

La formule est:

CAB = X - M + NY + NCT

Que nous dit-elle? Théoriquement, le solde devrait être nul, mais dans le monde réel c'est improbable, donc si le compte courant a un excédent ou un déficit, cela nous dit quelque chose sur le gouvernement et l'état de l'économie en question, à la fois sur son propre et en comparaison avec d'autres marchés mondiaux.

Un excédent est indicatif d'une économie créditrice nette pour le reste du monde. Cela montre à quel point un pays épargne plutôt que d'investir. Cela signifie que le pays fournit une abondance de ressources à d'autres économies, et qu'il doit de l'argent en retour. En fournissant ces ressources à l'étranger, un pays avec un excédent de l'ACR donne aux autres économies la possibilité d'augmenter leur productivité tout en affichant un déficit. C'est ce qu'on appelle le financement d'un déficit.

Un déficit reflète le gouvernement et une économie débitrice nette pour le reste du monde. Il investit plus qu'il n'économise et utilise les ressources d'autres économies pour satisfaire ses besoins de consommation et d'investissement intérieurs. Par exemple, disons qu'une économie décide qu'elle doit investir pour l'avenir (pour recevoir des revenus d'investissement à long terme), donc au lieu d'épargner, elle envoie l'argent à l'étranger dans un projet d'investissement. Cela serait marqué comme un débit dans le compte financier de la balance des paiements à cette période, mais lorsque les rendements futurs sont faits, ils seront comptabilisés en tant que revenus d'investissement (un crédit) dans le compte courant dans la section des revenus.

Un déficit du compte courant s'accompagne généralement d'une diminution des avoirs en devises car ces réserves seraient utilisées pour des investissements à l'étranger. Le déficit pourrait également signifier une augmentation des investissements étrangers sur le marché local, auquel cas l'économie locale est susceptible de payer les revenus d'investissements de l'économie étrangère à l'avenir.

Il est important de comprendre d'où provient un déficit ou un excédent, car parfois regarder le compte courant dans son ensemble pourrait être trompeur.

Analyse du compte courant

Les exportations impliquent une demande pour un produit local alors que les importations indiquent un besoin d'approvisionnement pour répondre aux exigences de production locales. Une exportation est un crédit à une économie locale alors qu'une importation est un débit, une importation signifie que l'économie locale est susceptible de payer une économie étrangère. Par conséquent, un déficit entre les exportations et les importations (biens et services confondus) - autrement dit un déficit de la balance commerciale (plus d'importations que d'exportations) - pourrait signifier que le pays importe davantage pour accroître sa productivité et éventuellement augmenter ses exportations.Ceci, à son tour, pourrait finalement financer et alléger le déficit.

Un déficit pourrait également provenir d'une hausse des investissements étrangers et d'une augmentation des obligations de l'économie locale de payer des revenus d'investissement (un débit en recettes dans le compte courant). Les investissements étrangers ont généralement un effet positif sur l'économie locale car, s'ils sont utilisés à bon escient, ils permettent d'accroître la valeur marchande et la production de cette économie à l'avenir. Cela peut permettre à l'économie locale d'augmenter les exportations et, encore une fois, d'inverser son déficit.

Donc, un déficit n'est pas nécessairement une mauvaise chose pour une économie, surtout pour une économie en phase de développement ou de réforme: une économie doit parfois dépenser de l'argent pour gagner de l'argent. Pour gérer un déficit intentionnellement. Cependant, une économie doit être prête à financer ce déficit par une combinaison de moyens qui aideront à réduire les engagements extérieurs et à augmenter les crédits de l'étranger. Par exemple, un déficit du compte courant financé par des investissements de portefeuille à court terme ou des emprunts est probablement plus risqué. En effet, une défaillance soudaine d'un marché des capitaux émergent ou une suspension inattendue de l'aide du gouvernement étranger, peut-être en raison de tensions politiques, entraîneront une cessation immédiate du crédit dans le compte courant.

The Bottom Line

Le volume du compte courant d'un pays est un bon signe d'activité économique. En examinant ses quatre composantes, nous pouvons avoir une idée claire de l'ampleur de l'activité des industries, du marché des capitaux, des services et de l'argent entrant dans le pays par d'autres gouvernements ou par les envois de fonds. Cependant, en fonction du stade de croissance économique de la nation, de ses objectifs et, bien sûr, de la mise en œuvre de son programme économique, l'état de la balance courante est relatif aux caractéristiques du pays en question. Mais quand on analyse un déficit ou un excédent du compte courant, il est essentiel de savoir ce qui alimente le crédit ou le débit supplémentaire et ce qui est fait pour contrer les effets (un surplus financé par un don peut ne pas être la façon la plus prudente de gérer une économie ). Sur une note séparée, le compte courant met également en évidence ce qui est échangé avec d'autres pays, et il reflète bien l'avantage comparatif de chaque nation dans l'économie mondiale.