a:

Dans le secteur de la finance, le terme «gearing» peut être utilisé dans de nombreux contextes différents. En substance, le ratio d'endettement est un ratio qui reflète le pourcentage de fonds à écoulement libre par rapport à ceux pour lesquels l'entreprise est responsable envers une autre partie. Plusieurs incarnations différentes de ce concept sont utilisées en économie, en comptabilité et en investissement pour évaluer la solidité financière et la stabilité d'une entreprise. Le ratio d'endettement idéal pour une entreprise donnée dépend largement de son secteur et de la performance de sociétés similaires. C'est une métrique hautement comparative et subjective mais un concept utile néanmoins. Deux types de ratios d'endettement particulièrement importants sont l'endettement net et l'endettement en capital.

Un ratio d'endettement net est vraiment une mesure des capitaux propres d'une entreprise par rapport à l'endettement dans sa forme la plus pure. Alors que plusieurs ratios différents peuvent être utilisés dans ce calcul, le plus commun est l'endettement. Exprimé en pourcentage, ce paramètre est calculé en divisant la dette totale d'une entreprise, déduction faite des liquidités, par le total de ses capitaux propres. Selon la situation, la dette totale peut inclure uniquement des passifs portant intérêt à long terme. Cependant, la forme la plus complète de ce ratio tient compte de toutes les dettes dont l'entreprise est responsable. Un taux d'endettement de 60% signifie que les dettes de l'entreprise sont égales à 60% de ses capitaux propres. Alors que cela est généralement considéré comme un risque financier plus élevé qu'une entreprise avec un ratio d'endettement net inférieur, il y a un certain désaccord parmi ceux dans l'industrie de la finance sur combien dette est bonne dette. Certains font valoir que parce que les intérêts sur les prêts sont payés avec un revenu avant impôts, un montant modéré de dette peut en fait réduire le fardeau fiscal d'une entreprise et la rendre légèrement plus rentable. Certains soutiennent que cela peut être une tactique particulièrement utile pour les start-up.

Par contre, un ratio d'endettement sur capital reflète la relation entre le montant de capital qu'une société tire des actions publiques et celui des fonds à intérêts fixes. Un fonds portant intérêt fixe peut être un capital tiré de toute source qui exige le versement d'un dividende fixe ou d'un pourcentage d'intérêt chaque année.

Deux exemples de ce type de source de capital sont les actions privilégiées ou les prêts bancaires. Par exemple, une société dont le capital est de 10 millions de dollars provenant de la vente d'actions publiques et de 5 millions de dollars de capitaux a un capital total de 15 millions de dollars et un ratio d'endettement net de 2: 1. des fonds porteurs d'intérêts est considérée comme à faible taux. En règle générale, une société à haut rendement qui tire plus de fonds des fonds porteurs d'intérêts est considérée comme un risque financier plus grand pour les investisseurs, car sa responsabilité première est de payer des intérêts sur les prêts et dividendes aux actionnaires privilégiés. actionnaire.