L'industrie des services financiers débat actuellement de l'utilité des rentes à capital variable et de leur rôle dans le portefeuille financier d'une personne. Beaucoup estiment que les rentes variables ne conviennent pas à la majorité des investisseurs, d'autant plus que les avantages financiers sont souvent érodés par des frais et des pénalités. Toutefois, certaines caractéristiques ajoutées peuvent rendre une rente variable adaptée à certains investisseurs, en fonction du profil financier de l'investisseur et de son horizon de retraite. Dans cet article, nous examinons la fonction living-benefit, et comment elle peut bénéficier à l'investisseur.

Rentes à capital variable - Notions fondamentales Une rente à capital variable est un produit financier à imposition différée qui verse des prestations au rentier pendant un certain nombre d'années et une prestation de décès aux bénéficiaires du rentier. La prestation versée au rentier est généralement fondée sur les paiements d'achat et la performance des placements sous-jacents. Les investissements sous-jacents peuvent être diversifiés et rééquilibrés, ce qui permet à l'investisseur de contrôler et de gérer son portefeuille.

Toutefois, un produit de rente variable peut être assujetti à divers frais:

• Frais de rachat si les retraits sont effectués avant certaines périodes
• Frais de risque de mortalité et de dépenses
• Dépenses du fonds sous-jacent
• Frais administratifs
• Frais pour les éléments spéciaux ajoutés à la rente

(Pour en savoir plus sur les avantages et les inconvénients des rentes variables, voir Pour en savoir plus sur les rentes variables ) < La caractéristique de la prestation de subsistance

La caractéristique de la prestation de vie est généralement facultative et disponible au prix de frais supplémentaires. Cependant, malgré le coût supplémentaire, certains conseillers financiers et les consommateurs estiment qu'il vaut la peine de recevoir les prestations garanties fournies. La prestation de vie - comme son nom l'indique - vise à garantir l'avantage accordé au rentier et, à cette fin, offre généralement une protection garantie du capital investi, des versements de rente et / ou garantit un revenu minimum sur une période déterminée au rentier et bénéficiaire. (Pour en savoir plus sur les prestations du vivant, y compris les coûts potentiellement imprévus, lisez Le coût des garanties de rente à capital variable .)

Il existe plusieurs types de prestations de subsistance, dont les suivantes:

Prestation minimale de capitalisation garantie (GMAB)

• Le GMAB garantit que la valeur de la rente ne sera pas inférieure à la le montant de l'investissement principal, appelé «capitalisation», indépendamment de la performance boursière des investissements sous-jacents. Bien sûr, les retraits ne sont pas pris en compte dans cette garantie, car ils réduiront le montant du principal. Pour être éligible à cette garantie, le contrat comporte généralement une stipulation qui exige que le principal investissement soit détenu pendant une période minimale, sans aucun retrait au cours de cette période.
  Prestation de retrait minimum garanti (PRMG)
• La prestation de vie garantie par la GRM garantit généralement que le rentier recevra un montant déterminé au moyen de retraits de la rente. Au minimum, le total des retraits totaux ne sera pas inférieur au capital investi, mais peut être supérieur à ce montant. Généralement, la garantie couvre un paiement minimum du capital sur une période déterminée ou sur la vie du rentier et du bénéficiaire, les paiements étant versés au bénéficiaire du rentier après le décès du rentier. Prestation de revenu minimum garanti (GMIB)
• Selon la caractéristique de la GMIB, le rentier a un taux de rendement minimal sur le capital, peu importe le rendement du marché des placements sous-jacents. Sur la base du rendement, le rentier reçoit des montants minimums de paiement de rente, qui peuvent être plus que prévus si la performance du marché des placements produit un taux de rendement supérieur au taux de rendement minimum garanti. Habituellement, le capital doit demeurer intact pendant un nombre minimum d'années pour que le rentier soit admissible à cette prestation.

Le nom réel utilisé pour qualifier ces avantages peut différer d'une institution financière à l'autre et les dispositions spécifiques des produits peuvent également varier. En tant que tel, les investisseurs devraient examiner les caractéristiques des produits dans lesquels ils sont intéressés pour déterminer s'ils incluent les avantages qu'ils souhaitent. Bien que les prestations garanties soient souvent les caractéristiques les plus attrayantes de ces rentes fixes, elles ne constituent toujours pas une solution universelle, et leur pertinence dépendra des besoins de l'investisseur et de son profil financier. (Pour en savoir plus sur les aspects techniques des prestations du vivant, consultez la section

Avantages de la rente à capital variable: ce que les petits caractères ne vous diront pas .) Avantages du vivant Vs. Portefeuilles traditionnels

Investir dans un portefeuille traditionnel qui permet des placements directs dans des actions, des obligations et des fonds communs de placement offre plus de souplesse que d'investir dans une rente. Cependant, les risques d'investissement peuvent être tempérés ou même éliminés avec une rente variable qui inclut une fonctionnalité GMIB. De plus, la prestation de vie peut contribuer à assurer la tranquillité d'esprit grâce à un revenu garanti pour les personnes qui ne tolèrent pas le risque en raison de facteurs tels que les actifs limités dans leur retraite, un horizon de retraite réduit ou tout simplement une extrême prudence. sur les investissements. (En savoir combien de volatilité vous pouvez tolérer Personnaliser la tolérance au risque .) D'autre part, investir dans une rente à capital variable permet un contrôle limité sur le moment où le rentier reçoit le revenu et le montant du revenu reçu. Une fois que le montant du revenu et la période de rente sont déterminés, le rentier est habituellement verrouillé dans le montant du revenu et le calendrier, sauf si le montant diminue ou augmente en raison de la performance du marché. Un portefeuille d'investissement traditionnel permet plus de flexibilité, puisque le propriétaire peut retirer n'importe quel montant ou pourcentage basé sur le besoin ou le besoin financier au moment du retrait.
Détermination de l'adéquation avant l'achat

De nombreux investisseurs voyant leurs portefeuilles de retraite perdre une valeur marchande importante, une rente à capital variable avec une prestation de vie peut être une bonne solution pour protéger les œufs de retraite. Bien sûr, les avantages doivent être considérés avec les inconvénients. Par exemple, il faut tenir compte de l'espérance de vie du rentier afin de déterminer si le rentier tirera vraisemblablement profit des prestations du vivant. Pour une personne atteinte d'une maladie débilitante et / ou dont l'espérance de vie est courte, une rente à capital variable - y compris une rente viagère - peut ne pas constituer un bon ajout au portefeuille de retraite de la personne. (Découvrez comment les rentes peuvent vous protéger contre le risque de longévité dans Rentes indexées sur l'inflation: partie d'un plan financier solide .) Recherche et comparaison

Une des opinions négatives sur les rentes est qu'elles sont souvent poussés sur des investisseurs inadaptés en raison de la commission élevée que le conseiller en placement reçoit habituellement pour la vente du produit. Cependant, ce n'est pas toujours le cas, car de nombreux conseillers financiers travaillent avec les clients pour s'assurer qu'ils reçoivent des produits adaptés à leurs profils financiers et de retraite. (Découvrez comment choisir un professionnel qui répondra à vos besoins dans Trouver le bon conseiller financier .) De plus, les investisseurs peuvent choisir d'acheter ces produits directement auprès des émetteurs qui ne reçoivent pas de commission de la vente. . Dans de nombreux cas, des services supplémentaires et un soutien à la clientèle sont fournis en échange de la commission. Cela dit, s'il n'y a pas d'avantages supplémentaires, il peut être judicieux d'acheter le produit auprès d'un fournisseur libre-service. En tant que tel, les investisseurs devraient demander à eux-mêmes ou à leurs conseillers en placement ce qui est reçu en échange de la commission. (Lire la suite dans

Courtage de plein exercice ou bricolage ) Conclusion

Un facteur déterminant le choix entre une rente et un portefeuille traditionnel est le besoin de revenu garanti de l'individu. Pour une personne avec peu ou pas de tolérance au risque ou des ressources financières limitées, une rente peut fournir le flux de revenu garanti nécessaire. On ne saurait trop insister sur la détermination de la pertinence et ne se fonde généralement pas uniquement sur la taille de l'œuf et l'horizon de la retraite. Le jumelage de produits inadéquats avec des investisseurs est l'une des pires erreurs que l'on puisse faire avec la planification financière. Pour bon nombre de ces personnes, cette décision d'investissement constitue la dernière étape vers leur retraite et, souvent, les erreurs ne peuvent être corrigées sans que cela leur coûte trop cher. Indépendamment de la qualité d'un produit, il ne sera pas idéal pour tous les investisseurs, et il faut veiller à ce que l'investisseur comprenne non seulement les avantages et les caractéristiques du produit, mais aussi qu'il compare à d'autres produits financiers.