L'explosion des produits et des services qui sont devenus disponibles sur le marché financier aujourd'hui est suffisante pour dérouter même les experts à temps. Mais il y a très peu de véhicules qui ont suscité autant de controverses dans les forums publics et professionnels que les rentes variables. De nombreux courtiers et planificateurs considèrent ces véhicules uniques comme des outils indispensables de planification de la retraite, tandis que d'autres experts financiers avertissent les consommateurs de les éviter à tout prix. Bien sûr, il n'y a pas de réponse en noir et blanc à cette question, mais les consommateurs doivent comprendre les avantages et les inconvénients de ces véhicules avant de prendre la décision d'en acheter un.

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Comment ils fonctionnent

L'un des problèmes auxquels de nombreux consommateurs sont confrontés en ce qui concerne les rentes variables est la difficulté à comprendre comment ils fonctionnent. Les rentes à capital variable se classent probablement au deuxième rang derrière l'assurance-vie variable en termes de complexité. Ils ressemblent à leurs cousins ​​fixes et indexés dans la mesure où ils sont émis comme des contrats qui progressent à impôt différé, qu'ils soient placés dans un compte de retraite individuel (IRA) ou un autre plan de retraite à impôt différé. Il y a une pénalité de retrait anticipé de 10% pour les distributions qui sont prises avant que le propriétaire du contrat soit de 59 ans et demi, avec certaines exceptions pour le décès, l'invalidité ou d'autres facteurs. (Pour en savoir plus, voir: Conseils aux AG: Expliquer les rentes à un client .)

Mais les contrats variables sont uniques en ce sens qu'ils offrent un sous-compte pré-sélectionné de sous-comptes de fonds communs de placement dans lequel l'investisseur va allouer les primes versées. Les valeurs des fonds augmentent et baissent avec les marchés sans garantie de capital. La plupart des produits variables contiennent également des avenants de prestations de décès et de décès qui garantissent une valeur minimale de compte ou un flux de revenu (voir ci-dessous). Mais même cette information n'est pas suffisante pour permettre aux consommateurs de prendre des décisions d'achat vraiment éclairées. Ils ont également besoin de connaître les avantages et les inconvénients de ces produits uniques.

Avantages

Les rentes à capital variable peuvent offrir un ensemble d'avantages qui sont pour la plupart inégalés par tout autre type de produit financier sur le marché aujourd'hui. Leurs points de vente principaux comprennent: (Pour en savoir plus, voir: Rentes et Baby Boomers: Les avantages et les inconvénients .)

• Contributions illimitées - Comme mentionné précédemment, il n'y a aucune limite au montant de l'argent qui peut être placé à l'intérieur d'une rente variable. Pour cette raison, ils sont populaires auprès des investisseurs fortunés qui recherchent des abris fiscaux. (La plupart des transporteurs imposeront une limite de propriété pour les achats initiaux).

• T ax-deferral - Comme toutes les autres formes de rentes, les rentes à capital variable ont un taux d'imposition différé. Seules les distributions sont imposables une fois qu'elles sont faites.

• I protection contre la fraude - La plupart des contrats à durée variable offrent aujourd'hui une gamme d'avenants de prestations de décès et de décès qui garantissent un flux de revenu garanti ou une valeur minimale de compte.Les avenants de prestation de vie versera un flux de revenu garanti basé sur un taux hypothétique garanti de croissance des sous-comptes. Le propriétaire du contrat recevra toujours ce paiement même si les sous-comptes sont en retard sur ce taux de croissance. L'avenant de prestation de décès typique promet aujourd'hui au bénéficiaire le plus élevé soit de la valeur actuelle du contrat, sa valeur la plus élevée à la date de l'anniversaire du contrat ou une valeur basée sur un taux de croissance hypothétique garanti. (Pour en savoir plus, voir: Comment acheter Rentes Lorsque les taux d'intérêt sont faibles .)

• Potentiel de rendements supérieurs - Les investisseurs qui détiennent des rentes variables pour le long terme peut récolter la croissance correspondante de la financer les sous-comptes au fil du temps. Ceux qui placent leur argent dans des sous-comptes d'actions et y restent pendant 20 ans ou plus verront probablement un retour sur investissement plus élevé que tout autre type de rente. La plupart des contrats variables offrent également des services de base de gestion de l'argent tels que le rééquilibrage périodique. Les comptes fixes qui sont disponibles dans de nombreux contrats variables sont souvent plus élevés que les taux offerts par des produits fixes comparables.

• Évitement de l'homologation - Comme pour les rentes à capital fixe et les rentes indexées, les contrats de rente à capital variable sont exemptés inconditionnellement de l'homologation, de sorte que les bénéficiaires peuvent recevoir leur argent rapidement.

• Protection des créanciers - Bien que cet avantage varie quelque peu d'un État à l'autre, de nombreux États exigent que toutes les sommes placées dans des contrats de rente variables ou d'autres types ne puissent être rattachées par les créanciers. (Pour en savoir plus, voir: Portefeuilles de retraite. Ajout d'Alternatives Crucial )

• bonus initiaux et des taux élevés garantis - De nombreux contrats de rente à capital variable verseront un bonus instantané sur l'argent qui est versé dans le contrat ou ils peuvent offrir un programme d'étalement en dollars qui paie un taux fixe élevé sur le solde initial, puis déplace l'argent dans les sous-comptes que le propriétaire choisit sur une période donnée, comme 6 ou 12 mois.

Inconvénients

Malgré leur polyvalence, les annuités variables ne sont pas tout pour tout le monde et ont de réelles limites. Les critiques de produits variables sont prompts à souligner les lacunes suivantes qui viennent avec ces contrats: (Pour plus, voir: Passing the Buck: Les coûts cachés de Rentes .)

• Faible coût de base - Contrairement aux actions ou autres titres, la base des coûts des rentes à capital variable n'augmente pas lorsqu'ils sont hérités. Les bénéficiaires paieront la taxe sur la totalité de la valeur du contrat qui a augmenté à partir de la date de l'achat initial.

• Traitement fiscal médiocre - Bien que les contrats variables soient soumis à un report d'impôt jusqu'à la retraite, ils imposent la même pénalité de retrait anticipé de 10% que les IRA traditionnels et les régimes qualifiés. Toutes les distributions de ces contrats sont imposés comme un revenu ordinaire, sauf si le contrat a été placé dans un Roth IRA ou un régime de retraite. Le traitement des gains en capital n'est pas disponible. Un investissement à long terme similaire dans des fonds indiciels qui ne versent pas de dividendes pourrait générer une croissance similaire, mais avec une liquidité totale et des impôts moins élevés sur les plus-values ​​à long terme.(Pour en savoir plus, voir: Les rentes de longévité arrivent dans les régimes 401 (k) .)

• Frais élevés - Les rentes à capital variable sont l'un des produits financiers les plus dispendieux sur le marché. Ils viennent avec une myriade de frais et charges, y compris les frais de mortalité et de frais, les frais de gestion de sous-compte de fonds communs de placement, les frais de maintien de contrat et d'autres frais divers. Certains contrats imposeront des frais de transaction après qu'un certain nombre de transactions auront été effectuées dans le cadre du contrat. Les avenants de prestations de décès et de décès soustraient également les frais périodiques du solde du contrat. La plupart des contrats s'accompagnent d'un barème de frais de rachat important qui n'expire pas avant 10 ans ou plus.

• Complexité - Comme mentionné précédemment, les rentes à capital variable sont l'un des instruments financiers les plus compliqués disponibles aujourd'hui, et elles sont souvent mal commercialisées et comprises tant par les vendeurs que par les consommateurs.

The Bottom Line

Les rentes à capital variable peuvent offrir de nombreux avantages aux investisseurs, ce qui peut nécessiter l'utilisation simultanée de plusieurs autres types de placements et de comptes à dupliquer. Mais les courtiers et les planificateurs doivent également éduquer les consommateurs sur les inconvénients de ces contrats avant de les investir. La valeur réelle de ces produits ne peut être véritablement évaluée que dans le contexte de la situation fiscale de l'acheteur, des objectifs d'investissement et de retraite et de l'horizon temporel. (Pour en savoir plus, voir: Avantages et inconvénients des rentes hybrides .)