L'une des plus grandes inquiétudes pour les investisseurs âgés est la perspective de survivre à leurs actifs. Avec de nombreuses personnes dans les pays développés vivant maintenant 20 ans ou plus après la retraite, ces craintes sont souvent justifiées.

Les rentes sont depuis longtemps une stratégie populaire pour gérer ce soi-disant «risque de longévité». "Une rente fixe standard est un contrat d'assurance qui permet à un individu de payer des primes - soit en un montant forfaitaire ou par versements mensuels - et d'obtenir des paiements de revenu fixés à vie.

Cependant, un inconvénient pour certains consommateurs était le faible taux de croissance des cotisations. Historiquement, le taux de rendement interne a été proche des rendements des obligations du Trésor à long terme, souvent dans les faibles chiffres à un seul chiffre. En d'autres termes, vous avez de la chance si l'argent que vous investissez suit l'inflation.

Ainsi, au cours des deux dernières décennies, l'industrie de l'assurance a été plus créative avec un produit alternatif avec un plus grand potentiel de croissance. Avec une rente variable, vous sélectionnez plusieurs sous-comptes, qui sont essentiellement des fonds communs de placement qui investissent dans des actions, des obligations ou d'autres instruments. La valeur de votre compte, c'est-à-dire le montant de vos paiements pendant la phase de retrait, dépend de la performance de ces investissements sous-jacents.

Ceux qui paient une période assez longue avant de faire des retraits ou de faire des rentes font souvent mieux que ce qu'ils auraient avec les rendements fixes qu'ils recevraient autrement. Cela est particulièrement vrai s'ils choisissent des placements qui correspondent à leur âge et à leurs objectifs financiers. Mais si les marchés plongent, il y a aussi la possibilité que votre compte puisse perdre de la valeur.

Le Bien, le Mal et le Truand

Les rentes à capital variable (voir Pour en savoir plus sur les rentes à capital variable ) partagent certaines caractéristiques avec les IRA et les régimes 401 (k), y compris la croissance à impôt différé. Par conséquent, vous pouvez vous retenir de payer des impôts sur les gains jusqu'à ce que vous commenciez à recevoir des paiements. Comme ces autres régimes de retraite, vous ne pouvez normalement pas effectuer de retraits avant l'âge de 59 ans et demi sans encourir une forte pénalité de 10%.

Les rentes peuvent également offrir des avantages que d'autres véhicules de retraite n'ont pas, comme une prestation de décès pour leurs proches. Habituellement, la personne que vous choisissez comme bénéficiaire recevra le solde de votre compte ou un paiement minimum garanti.

Mais les rentes ont aussi des caractéristiques moins attrayantes. Parmi eux, le traitement fiscal moins favorable une fois que vous avez atteint la phase de rente. Toute croissance de votre rente au-delà de vos cotisations est traitée comme un revenu ordinaire. Si vous êtes dans une tranche d'imposition plus élevée, cet aspect seul peut prendre une énorme ponction sur vos revenus.

Les frais notoirement élevés que les compagnies d'assurance imposent à leurs clients de rente sont encore plus érodés.Vous sentirez vraiment la pression si vous prenez l'argent hors de la politique dans les premières années et engagez une charge de «rachat». Le montant de ces frais est généralement basé sur le montant que vous retirez, le pourcentage diminuant graduellement sur une période de plusieurs années. Par exemple, prendre des fonds au cours de la première année peut entraîner des frais de 8%, tandis qu'un retrait de la huitième année n'entraîne qu'une baisse de 1%.

Figure 1. Exemple de frais de rachat associés à une rente à capital variable.

Source: Atlas Capital Advisors, LLC

Même si vous ne retirez pas d'argent pendant la période de rachat - entre six et dix ans après l'inscription, selon la rente - vous payez toujours des frais annuels assez élevés. Ceux-ci peuvent inclure:

• Frais de risque de mortalité et de dépenses , qui compensent le risque que les clients de l'assureur vivent plus longtemps que prévu.
• Dépenses du fonds sous-jacent , qui couvrent le coût de la gestion des fonds au sein de la rente.
• Frais administratifs , qui indemnisent le transporteur pour la tenue de dossiers et d'autres dépenses liées à l'exécution du contrat.

Selon l'organisme de réglementation, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), ces dépenses annuelles peuvent facilement totaliser 2% ou plus de la valeur de la rente. Et si vous cherchez des caractéristiques supplémentaires avec votre rente à capital variable, comme un revenu minimum garanti ou une prestation de décès accrue, vous devrez probablement faire face à des frais encore plus élevés.

En revanche, de nombreuses sociétés d'investissement offrent des fonds sans frais ou indiciels (voir Fonds sans frais contre fonds indiciels: vaut mieux que l'autre? ) avec des frais inférieurs à 0,50%. Même les fonds gérés activement semblent relativement moins chers, avec des ratios moyens de dépenses d'environ 1,25%.

Lorsque les rentes à capital variable peuvent avoir du sens

En raison des coûts supplémentaires que les rentes ont tendance à entraîner, les experts déconseillent généralement de placer ces contrats dans un IRA ou 401 (k). Ces régimes offrent déjà une croissance à impôt différé; il n'y a aucun avantage à doubler cet avantage.

Lorsque les rentes à capital variable peuvent valoir le coup d'œil, c'est si vous avez maximisé vos cotisations à d'autres comptes bénéficiant de l'avantage fiscal. Si c'est le cas - et vous voulez la tranquillité d'esprit que procurent les paiements à vie -, ces contrats d'assurance méritent d'être pris en considération.

Votre meilleur pari est de chercher un avec des coûts relativement bas d'une société établie avec une forte notation financière d'agences comme A. M. Best et Moody's.

The Bottom Line

En apparence, les rentes variables semblent être une façon attrayante de planifier sa retraite, avec une croissance à imposition différée, des prestations à vie et même une prestation de décès pour votre famille. Mais parce que d'autres comptes de retraite, tels que les IRA et 401 (k) s, offrent la même croissance à impôt différé avec des frais plus bas, la plupart des gens voudront probablement commencer là.