L'assureur américain Fidelity & Guaranty Life (FGL FGLFidelity & Guaranty Life31. 00 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a annoncé mardi que le Comité des investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) a approuvé son 1 $. 57 prise de contrôle par Anbang Insurance Group, poursuivant une vague d'acquisitions américaines par l'assureur chinois. Les régulateurs américains ont déterminé que l'accord, qui avait été initialement proposé en novembre, ne présente "aucun problème de sécurité nationale non résolu".

Lundi, Anbang a annoncé qu'il conduirait un montant non sollicité de 12 $. 8 milliards d'offres pour Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (HOT). L'offre de 76 $ par action a devancé la soumission de Marriott International Inc. (MAR MARMarriott International Inc (Nouveau) 121 .98 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à partir de novembre, qui valait environ 63 $. 75 en espèces et en actions à partir de vendredi, selon le Wall Street Journal. Starwood, qui avait fermé à 70 $. 42 par action le vendredi, fermé à 76 $. 15 mardi. L'action de Marriott a progressé d'environ 3% sur les nouvelles de l'offre d'Anbang. La transaction Marriott-Starwood, si elle est conclue, créerait la plus grande chaîne hôtelière au monde, surpassant Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc.) 39 + 0. 31% Créé avec Highstock 4. 2 6 ). (Voir aussi: Pourquoi les investisseurs américains sont préoccupés par la Chine .)

L'offre d'Anbang pour Starwood est venue seulement deux jours après que les rapports initiaux aient indiqué que la compagnie offrirait $ 6. 5 à Blackstone Group LP (BX Groupe BXBlackStone LP33 03 + 0. 43% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) pour Strategic Hotels & Resorts Inc., une prime de 450 millions de dollars sur ce que Blackstone avait payé pour l'entreprise quelques mois à l'avance. Blackstone a complété son acquisition de Strategic pour 3 $. 93 milliards en décembre, soit environ 6 milliards de dollars, dette comprise.

L'année dernière, Anbang a payé Hilton 1 $. 95 milliards pour l'hôtel emblématique Waldorf Astoria à New York, approuvé par le CFIUS. CFIUS devrait également approuver l'accord Starwood. Reuters souligne que le comité pourrait être préoccupé par une propriété en particulier, un W Hôtel à Washington D. C. qui est en vue du Trésor et de la Maison Blanche.

Anbang a été un dealeur fébrile dans sa relativement courte histoire. Selon le site internet de la société, elle a ouvert sa première succursale à Pékin en 2004, mais depuis, elle a conclu des transactions de 28 milliards de dollars, selon Dealogic. Au total, les entreprises chinoises ont engagé des transactions d'une valeur de 102 milliards de dollars en 2016, contre 106 milliards de dollars en 2015.

Les observateurs ont attribué l'enthousiasme des investisseurs à l'inquiétude quant à la stabilité du yuan et à la possibilité d'un «atterrissage brutal» de l'économie chinoise après une incroyable croissance à deux chiffres. Selon cette logique, les entreprises et les particuliers chinois essaient de protéger les capitaux étrangers. Une tendance similaire a vu les élites chinoises acheter des propriétés et même des passeports à l'étranger afin d'établir une voie d'évasion si elles tombent politiquement en désuétude. Depuis son arrivée au pouvoir en 2012, le président Xi Jinping a mené une campagne anti-corruption agressive qui a donné lieu à des milliers d'inculpations, dont beaucoup ont visé des hauts fonctionnaires et des généraux. (Voir aussi: US Real Estate un «achat» pour les investisseurs chinois .)

Les offres des entreprises chinoises pour les actifs étrangers ont soulevé des questions sur le sentiment parmi l'élite des affaires du pays. Deal asiatique. Dans les années 1980, les entreprises japonaises ont acheté un certain nombre d'actifs à prix élevé et à haute visibilité aux États-Unis, tels que Rockefeller Center et Columbia Pictures. Le boom s'est avéré être un sommet, et l'économie du Japon a été principalement stagnante depuis.

The Bottom Line

Anbang a émergé de l'obscurité pour frapper des milliards de dollars en transactions, le plaçant à l'avant-garde d'une tendance à l'acquisition de la Chine. Que les investissements étrangers d'Anbang ou des entreprises chinoises se révèlent plus prudents est une question ouverte, mais la dernière grande vague d'acquisitions par des sociétés étrangères - en l'occurrence japonaises - n'est pas un précédent prometteur.