Le fondement de toute économie est son secteur manufacturier. C'est pourquoi le marché est toujours conscient et centré sur les enquêtes de fabrication de l'Institute of Supply Management (ISM). Cela est particulièrement vrai dans le cas des États-Unis - où le secteur contribue à peu près à 12% de la croissance économique globale des États-Unis. Bien que l'impact de l'enquête sur le marché soit légèrement inférieur à celui de certains autres rapports - tels que les salaires non agricoles et l'indice des prix à la consommation -, il offre encore un certain soutien pour une tendance globale des devises. Regardons les bases de l'enquête de fabrication ISM et comment les données peuvent être interprétées pour faire des transactions sur le marché des changes. (Pour plus d'informations, reportez-vous à la section Utilisation d'indicateurs coïncidents et retardés. )

TUTORIEL: Indicateurs économiques: rapport non manufacturier

Qu'est-ce que l'enquête ISM sur la fabrication? Le rapport de fabrication de l'Institute for Supply Management est un indice de diffusion mensuel de l'institut. En d'autres termes, cela signifie que l'enquête elle-même comporte différentes composantes, et que le nombre total ou le nombre total suit les résultats consensuels de toutes les composantes. Il est créé par l'ISM - une association à but non lucratif basée à Tempe, en Arizona, orientée vers la profession de gestion de l'offre. (Pour en savoir plus, voir Les principaux indicateurs économiques prédisent les tendances du marché. )

Avant de compiler et de totaliser les résultats, l'institut interroge les dirigeants et les gestionnaires d'approvisionnement sur leurs attentes concernant plusieurs composantes, notamment la production future, l'emploi, les stocks et les nouvelles commandes. Le numéro de titre est ensuite calculé avec une valeur de 50 étant le repère. Les chiffres qui sont supérieurs à 50 l'expansion du signal, tandis que toute libération inférieure à 50 signaux contraction dans le secteur. Compte tenu de la rapidité de l'enquête et de la nature de ses réponses, le rapport est largement cité comme un indicateur avancé de l'économie des États-Unis. Par exemple, un sondage dans l'enquête ISM sur la fabrication peut indiquer une reprise des dépenses et des investissements des entreprises, ce qui favorise la croissance économique.

Utiliser les données de fabrication ISM pour trouver des tendances Bien que l'indice ISM manufacturier n'indique pas le ton intraday comme le nombre d'emplois ou le produit intérieur brut aux États-Unis, l'enquête aide à nier la force d'une tendance ou d'un sentiment actuel. (Pour en savoir plus, voir Investors Intelligence Sentiment Index. )

Il y a trois façons de voir les choses:

1. Une lecture inférieure d'ISM diminuera habituellement l'attractivité d'une certaine devise. Cela peut être une version inférieure à 50 ou une version plus faible que prévu. Pourquoi? Si le secteur affiche une faiblesse au cours du mois, cela peut indiquer que l'économie ralentit, ce qui réduit le potentiel de croissance économique.

2. Une image identique ou identique du chiffre de fabrication d'ISM amènera les investisseurs et les négociants en devises à approfondir le rapport, en regardant les composants individuels et la façon dont ils se sont comportés pendant le mois. Ceux-ci comprennent généralement les nouvelles commandes, les prix payés et les sous-composantes de l'emploi, qui montrent parfois une image encore meilleure que le chiffre global.

3. Une lecture ISM plus élevée augmentera l'attractivité d'une devise. Tout comme un chiffre d'emploi ou de croissance plus élevé, un résultat d'enquête positif soutient la spéculation d'une économie en croissance, soutenant l'appréciation de la monnaie.

Maintenant, mettons tout en place et examinons comment l'appliquer à un échange de devises.

Dans la figure 1, nous voyons une opportunité dans le taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien. Depuis qu'il a atteint un sommet de 0. 9720 le 18 avril 2011, l'USD a perdu de sa force et a refusé de tester le support juste au-dessus de 0. 9450 (côté droit du graphique). Le test de soutien vient juste avant le rapport de l'Institute for Supply Management des États-Unis pour le mois d'avril. (Pour en savoir plus, voir 6 Facteurs influençant les taux de change. )

Figure 1: Tests USD / CAD avant l'ISM

Source: FX Trek Intellicharts

et avant tout basé sur l'analyse technique.

Donc, en utilisant l'oscillateur stochastique, nous voyons une croix dorée se former en conjonction avec notre barrière de support (indiquant un signal d'achat). En conséquence, l'entrée longue serait placée au niveau ou près du niveau de soutien - dans ce cas à 0. 9475. Un arrêt d'accompagnement sera placé en dessous de la barrière de soutien. Cela donne au commerce non seulement de la place pour bouger, mais aussi pour éviter les coups de fouet potentiels à travers le niveau. En conséquence, l'ordre d'arrêt sera placé à 50 pips plus bas, ce qui nous donnera un arrêt de position à 0. 9425. (Pour une lecture connexe, voir Une Introduction aux Oscillateurs. )

Fondamentalement, dans cette situation , un trader ou un investisseur en devises devrait être à la recherche d'un chiffre ISM américain qui profite à l'USD. Dans ce cas, il s'agira d'un chiffre supérieur ou d'un sous-composant positif.

Et c'est ce que le marché obtient.

Le 2 mai 2011, l'Institute for Supply Management a déclaré un chiffre global de 60,4, à la fois supérieur à l'indice de référence 50 et aux prévisions 59,9. Ajout à la version positive est une lecture de sous-composant payant des prix plus élevés. Les prix plus élevés payés à la lecture ont suggéré des taux d'intérêt américains plus élevés à venir dans un proche avenir, stimulant l'attractivité du billet vert.

Ainsi, le rapport ISM positif d'avril 2011 contribue à soutenir notre longue transaction en USD / CAD. Maintenant, souvenez-vous que cela n'agit pas comme un catalyseur, mais cela aide à maintenir notre sentiment à moyen terme soutenu par la force du billet vert. (Pour en savoir plus sur les indicateurs, voir L'indicateur le plus fiable dont vous n'avez jamais entendu parler. )

Dans la figure 2, nous pouvons voir que le commerce a fonctionné en notre faveur. Le taux de change USD / CAD plafonne à 0,9680, soit environ 255 pips de plus que notre entrée. Non seulement le commerce était-il rentable, mais notre ratio risque / rendement a également été maintenu à cinq contre un.

Figure 2: L'USD / CAD arrive finalement bien au-dessus de notre entrée.

Source: FX Trek Intellicharts

The Bottom Line Les enquêtes de fabrication seront toujours là, et les traders et les investisseurs seront toujours intéressés par les résultats de l'enquête. Ainsi, être en mesure d'interpréter et de comprendre le sondage donnera au négociant en devises étrangères un moyen de saisir les rendements du portefeuille pour les années à venir. (Pour en savoir plus, voir Lien vital: la fabrication et la reprise économique. )