L'intérêt ouvert est un indicateur souvent utilisé par les traders pour confirmer les tendances et les retournements de tendance tant sur les marchés à terme que sur les marchés d'options. L'intérêt ouvert représente le nombre total de contrats ouverts sur un titre. Ici, nous allons examiner l'importance de la relation entre le volume et l'intérêt ouvert dans la confirmation des tendances et de leurs changements imminents. (Consultez une introduction au concept d'ouverture d'intérêt dans Introduction à l'ouverture d'un intérêt sur le marché à terme .)

Volume et taux d'intérêt
Utilisé conjointement avec des taux d'intérêt, le volume représente le nombre total d'actions ou de contrats ayant changé de mains lors d'une séance d'une journée sur le marché des matières premières ou des options. Plus le montant des transactions est élevé pendant une session de marché, plus le volume de négociation est élevé. Un nouvel étudiant à l'analyse technique peut facilement voir que le volume représente une mesure de l'intensité ou de la pression derrière une tendance des prix. Plus le volume est important, plus nous pouvons nous attendre à ce que la tendance actuelle continue plutôt que de s'inverser.

Les techniciens pensent que le volume précède le prix, ce qui signifie que la perte de pression haussière des prix dans une tendance haussière ou baissière dans une tendance baissière apparaîtra dans les volumes avant de se présenter comme un renversement de tendance sur le graphique à barres. Les règles qui ont été établies dans la pierre pour le volume et l'intérêt ouvert sont combinées en raison de leur similitude; Cependant, ceci dit, il y a toujours des exceptions à la règle.

Règles générales pour le volume et le taux d'intérêt
Le tableau ci-dessous résume les règles relatives au volume et à l'intérêt ouvert.

Figure 1: Règles générales pour le volume et le taux d'intérêt

Ainsi, l'évolution des prix dans une tendance haussière et un taux d'intérêt ouvert à la hausse sont interprétés comme de nouvelles entrées sur le marché (reflétant de nouveaux acheteurs); ceci est considéré comme haussier. Maintenant, si l'action des prix est en hausse et que les taux d'intérêt sont en baisse, les vendeurs à découvert couvrant leurs positions sont à l'origine du rebond. L'argent quitte donc le marché; c'est un signe baissier.

Si les prix sont orientés à la baisse et que les taux d'intérêt sont à la hausse, les chartistes savent que de l'argent frais arrive sur le marché, affichant de nouvelles ventes à découvert agressives. Ce scénario prouvera la continuation d'une tendance baissière et d'une situation baissière. Enfin, si le total des intérêts ouverts diminue et que les prix baissent, la baisse des prix est probablement due au fait que les détenteurs de positions récalcitrantes frustrées sont forcés de liquider leurs positions. Les techniciens considèrent ce scénario comme une position forte sur le plan technique car la tendance baissière prendra fin une fois que tous les vendeurs auront vendu leurs positions. Le graphique suivant apparaît donc:

Figure 2: Signes haussiers et baissiers selon un intérêt ouvert

Lorsque le taux d'intérêt est élevé au sommet d'un marché et que le cours chute dramatiquement, ce scénario doit être considéré comme baissier.En d'autres termes, cela signifie que tous les détenteurs de positions longues qui ont acheté près du sommet du marché sont maintenant en position de perte, et leur panique de vente maintient l'action sur les prix sous pression.

The Bottom Line Il n'est pas nécessaire d'étudier un tableau pour cet indicateur puisque les règles sont le domaine le plus important à étudier et à retenir. Si vous êtes un nouveau technicien qui commence à comprendre les paramètres de base de cette étude, examinez de nombreux tableaux différents de l'or, de l'argent et d'autres produits afin de pouvoir commencer à reconnaître les tendances qui se développent.