Les noms de «grande capitalisation» et de «petite capitalisation» sont généralement compris par leur nom: les actions de sociétés à grande capitalisation sont des actions de grandes sociétés et les sociétés à petite capitalisation sont des actions de sociétés plus petites. Des étiquettes comme celles-ci, cependant, sont souvent trompeuses. Si vous ne réalisez pas à quel point les actions de sociétés à petite capitalisation sont devenues importantes, vous manquerez de bonnes occasions d'investissement.

Mise à l'échelle

Les actions de sociétés à petite capitalisation sont souvent considérées comme de bons placements en raison de leur faible valorisation et de leur potentiel de croissance en actions à grande capitalisation, mais la définition des sociétés à petite capitalisation a évolué. Ce qui était considéré comme un titre à grande capitalisation en 1980 est un titre à petite capitalisation aujourd'hui. Cet article définira les «plafonds» et fournira des informations supplémentaires qui aideront les investisseurs à comprendre les termes qui sont souvent pris pour acquis.

Premièrement, nous devons définir «cap», qui se réfère à la capitalisation boursière et qui est calculé en multipliant le prix d'une action par le nombre d'actions en circulation. En règle générale, cela représente l'estimation du marché de la «valeur» de l'entreprise; Cependant, il convient de noter que bien que ce soit la conception commune de la capitalisation boursière, pour calculer la valeur marchande totale d'une entreprise, vous devez réellement ajouter la valeur marchande de l'une des obligations cotées en bourse de la société.

The Big Boys

Les grandes capitalisations font référence aux plus grandes sociétés cotées en bourse comme General Electric et Walmart; On les appelle aussi les «blue chips». On pense également que «Big» a moins de risques alors que «small» implique plus de risques, mais, comme le démontre Enron, ce n'est pas une bonne supposition à faire. Il est vrai, cependant, que plus ils sont gros, plus ils tombent.

Classement Caps

La définition de grande / grande capitalisation et de petite capitalisation diffère légèrement entre les maisons de courtage et a changé au fil du temps. Les différences entre les définitions de courtage sont relativement superficielles et ne sont importantes que pour les entreprises qui sont à la limite. La classification est importante pour les entreprises limites parce que les fonds communs de placement l'utilisent pour déterminer les actions à acheter.

Les définitions approximatives actuelles sont les suivantes:

Mega Cap - Capitalisation boursière de 200 milliards de dollars et plus
Grande capitalisation - 10 milliards de dollars et plus
Moyenne capitalisation - 2 milliards à 10 milliards de dollars
Petite capitalisation - 300 à 2 milliards de dollars
Micro Cap - 50 à 300 millions de dollars
Nano Cap - Moins de 50 millions de dollars

Ces catégories ont augmenté au fil du temps avec les indices boursiers. Et il est important de noter que ces définitions ne sont pas fixes. Par exemple, dans plusieurs cercles, les actions dont les capitalisations boursières dépassent les 100 milliards de dollars sont considérées comme des méga-caps. Au début des années 1980, une action à grande capitalisation avait une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars. Aujourd'hui, cette taille est considérée comme petite. Il reste à voir si ces définitions se dégonflent également lorsque le marché le fait.

Numéros changeants

Les actions à grande capitalisation attirent l'attention de Wall Street parce que c'est là que se trouvent les activités lucratives de banque d'investissement. Ceux-ci, cependant, représentent une très petite minorité des actions cotées en bourse. La majorité des stocks se trouvent dans les petites classifications, et c'est là que se trouvent les valeurs. Vous trouverez ci-dessous une ventilation du pourcentage des stocks dans chaque catégorie de plafond. Ce nombre change, mais les pourcentages restent plus ou moins les mêmes. Il y avait 17 actions méga-cap en 2007, mais ce nombre a diminué à moins de cinq en 2010 en raison de l'effondrement des prêts hypothécaires de 2008 et de la Grande Récession. En 2017, les actions de grandes capitalisations ont fait leur réapparition et des géants comme Apple, Inc. (AAPL) ont atteint des sommets historiques de la capitalisation boursière.

The Bottom Line

Les grandes et petites étiquettes sont également attachées aux principales bourses et indices, ce qui conduit également à la confusion. L'indice Dow Jones Industrial est considéré comme composé uniquement de grandes capitalisations alors que le Nasdaq est souvent considéré comme composé de petites capitalisations. Ces perceptions étaient généralement vraies avant 1990, mais ont depuis changé. Depuis le boom technologique, les capitalisations boursières des indices boursiers varient et se chevauchent. Le plafond du marché moyen pour le Dow reste cependant beaucoup plus élevé que la moyenne du marché pour le Nasdaq 100.

Les étiquettes, grandes et petites, sont subjectives, relatives et évoluent dans le temps. Big ne signifie pas toujours moins risqué, mais les grandes capitalisations sont les actions les plus suivies par les analystes de Wall Street. Cette attention, cependant, signifie généralement qu'il n'y a pas de jeux de valeur dans l'arène de la grande capitalisation.