La capitalisation boursière est un élément clé pour parvenir à une diversification appropriée dans un portefeuille d'investissement précisément parce qu'il existe différents niveaux de risque entre les actions de grande et de petite capitalisation. Bien que les actions de petite capitalisation soient considérées comme plus risquées que les actions de grande capitalisation, il existe suffisamment de petites capitalisations offrant un excellent potentiel de croissance et des rendements potentiels élevés pour justifier leur inclusion dans les avoirs de tous les investisseurs, sauf les plus prudents.
Les actions de sociétés à petite capitalisation présentent quatre aspects principaux qui les rendent potentiellement plus risquées que les actions à grande capitalisation. La première est que les actions de sociétés à petite capitalisation ont une liquidité de négociation moindre. Pour les investisseurs, cela signifie que suffisamment d'actions au bon prix peuvent être indisponibles lorsqu'elles souhaitent acheter, ou parfois, il peut être difficile de vendre des actions rapidement à des prix favorables.
Un autre aspect est que, par rapport aux sociétés à grande capitalisation, les sociétés à petite capitalisation ont généralement moins accès au capital et, dans l'ensemble, moins de ressources financières. Il est donc difficile pour les petites entreprises d'obtenir le financement nécessaire pour combler les déficits de trésorerie, financer de nouvelles activités de croissance ou entreprendre d'importantes dépenses en capital. Ce problème peut devenir plus grave pour les sociétés à petite capitalisation au cours des périodes de ralentissement économique.
Un troisième aspect du risque additionnel potentiel avec les actions de sociétés à petite capitalisation est tout simplement le manque d'antécédents opérationnels et la possibilité que des modèles commerciaux non éprouvés se révèlent défectueux. Ces deux facteurs peuvent rendre difficile pour les petites entreprises de concurrencer efficacement les grandes entreprises. Parce que les petites entreprises ne sont pas aussi susceptibles d'avoir une clientèle établie et fidèle, elles sont plus vulnérables aux changements de préférences des consommateurs.
Le quatrième aspect du risque avec les sociétés à petite capitalisation se situe dans le domaine de l'information. Les informations sur les petites entreprises sont rarement disponibles au public, ce qui rend plus difficile l'évaluation en connaissance de cause des actions à petite capitalisation pour les investisseurs potentiels.
Malgré le risque supplémentaire associé aux actions de sociétés à petite capitalisation, il existe de bonnes raisons d'investir dans celles-ci. Un avantage est qu'il est plus facile pour les petites entreprises de générer des taux de croissance proportionnellement élevés. Les ventes de 500 000 $ peuvent être doublées beaucoup plus facilement que les ventes de 5 millions de dollars. De plus, les petites entreprises, souvent dirigées par un petit personnel de gestion intime, peuvent s'adapter plus rapidement aux conditions changeantes du marché, de la même manière qu'il est plus facile pour un petit bateau de changer de cap que pour un grand paquebot.
Un autre avantage de l'investissement dans les actions à petite capitalisation est la possibilité de découvrir une valeur inconnue. La règle générale du monde de l'investissement est que la majorité de la recherche de Wall Street vise une fraction des sociétés cotées en bourse, et la plupart de ces sociétés sont à grande capitalisation.Les sociétés à petite capitalisation volent plus sous le radar, et ont donc un plus grand potentiel pour trouver des actions sous-évaluées.
Le manque de liquidité du marché peut parfois profiter aux investisseurs à petite capitalisation qui détiennent déjà des actions. Si un grand nombre d'acheteurs cherchent soudainement à acheter un stock moins liquide, cela peut pousser le prix plus loin que dans le cas d'un marché plus liquide. Une bonne gestion de portefeuille comprend le mélange d'une proportion modérée de titres à petite capitalisation bien choisis et de titres à grande capitalisation moins volatils.
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