Les placements à revenu fixe se présentent sous différentes formes, notamment les certificats de dépôt et les actions privilégiées. En ce qui concerne les fonds négociés en bourse (FNB) à revenu fixe, le choix le plus populaire est celui des FNB d'obligations.

Si vous investissiez directement dans des obligations, vous renonceriez à la liquidité et à la transparence des prix. Cela ne signifie pas investir dans des obligations directement ou des fonds obligataires est un mauvais choix. Cela dépend de l'investisseur. Si vous ne suivez pas les marchés et que vous faites confiance à votre conseiller financier, alors investir directement dans une obligation ou un fonds obligataire avec une approche «pardonner et oublier» pourrait être la meilleure option. (Pour en savoir plus, voir: Notions de base de Bond: Introduction .)

D'un autre côté, si vous êtes à l'aise avec les marchés grâce à des recherches approfondies, il pourrait être plus judicieux de se pencher sur les ETF obligataires. Ce faisant, vous éviterez de devoir payer des frais de gestion élevés. Avec un ETF obligataire, toutes les informations dont vous avez besoin sont à portée de main. Il y aura beaucoup de paramètres et de facteurs à prendre en compte avant de choisir un FNB d'obligations, mais l'objectif principal devrait toujours être d'investir dans un indice qui représente l'indice dont il assure le suivi à faible coût. En investissant dans un FNB d'obligations, vous réduisez votre placement minimum plutôt que d'investir dans des obligations individuelles. C'est loin d'être le seul avantage offert par un ETF obligataire.

Avantages

Les ETF obligataires offrent une diversification instantanée. Votre risque est réparti sur plusieurs obligations différentes. Cette diversification vous aidera à atténuer le risque de change, le risque de défaut, le risque de liquidité, le risque gouvernemental, le risque de taux d'intérêt et le risque de marché. (Pour en savoir plus, voir:

L'importance de la diversification .) La transparence des prix a été mentionnée plus haut. Avoir accès à cette information sur une base quotidienne plutôt que semestrielle avec une obligation individuelle est un énorme avantage. La liquidité est un autre avantage. Contrairement à l'investissement dans une obligation individuelle, vous pouvez concevoir et mettre en œuvre une stratégie d'investissement spécifique. Si cette stratégie commence à échouer en raison de l'un des risques mentionnés ci-dessus, alors vous aurez la possibilité de modifier ou d'abandonner cette stratégie afin de préserver le capital. De plus, avec un FNB d'obligations, il n'y aura pas de pénalité pour la vente avant l'échéance. La flexibilité est un autre avantage. Avec un ETF obligataire, vous pouvez utiliser la marge, vendre à découvert et les options commerciales.

Les FNB obligataires versent également des intérêts au moyen d'un dividende mensuel et de gains en capital assortis d'un dividende annuel. Vous n'aurez pas à vous soucier beaucoup de l'impôt sur les gains en capital avec un ETF obligataire, car les rendements ne seront rien comme des actions. (Pour en savoir plus, voir:

Les 5 meilleurs ETF obligataires

.) Un autre avantage? Le prochain avantage est discutable, qui est la stabilité. Dans la plupart des environnements économiques, les FNB d'obligations offriront une stabilité même en cas de ralentissement économique.En fait, de nombreux investisseurs se tourneront vers des obligations ou des ETF obligataires lorsque l'économie se contracte et que les marchés s'effacent. Cependant, il est toujours important d'être sélectif. Dans ce type d'environnement, vous ne voulez pas vous approcher des obligations à rendement élevé (obligations à risque). Ils pourraient offrir le rendement le plus élevé, mais il y a une raison à cela - ils viennent avec le plus de risques. Lorsque l'économie tourne, les défauts augmentent. Le monde est actuellement inondé de dettes. Cette dette a été utilisée pour alimenter la croissance. Mais avec la génération de dépenses la plus importante de l'histoire (les baby-boomers) ayant conduit l'économie domestique (et au-delà) pendant des décennies prenant leur retraite et vieillissant, les dépenses de consommation devraient ralentir. (Pour en savoir plus, voir:

Les obligations de pacotille: Tout ce que vous devez savoir

.) Cela étant, les entreprises qui ont contracté toutes ces dettes pour stimuler la croissance auront du mal à rembourser. leurs dettes parce qu'ils manqueront de croissance. C'est une mauvaise nouvelle pour les obligations à rendement élevé. De plus, 60% des obligations à rendement élevé sont liées au secteur de l'énergie, 20% d'entre elles étant liées à l'industrie de la fracturation. La grande majorité des frackers (si ce n'est tous les frackers) ne peuvent pas réaliser un bénéfice inférieur à 55 dollars le baril. Avec une offre de pétrole élevée et une demande exceptionnellement faible, le pétrole ne pourra pas soutenir un prix supérieur à 55 dollars le baril. Il va probablement aller beaucoup plus bas. Encore une fois, évitez les obligations à rendement élevé. Si vous constatez qu'un FNB obligataire est exposé à des obligations à rendement élevé, vous pourriez envisager de le rayer de votre liste. (Pour en savoir plus, voir: Les obligations à haut rendement présentent un risque extrême égal

) Inconvénients Les ETF obligataires étant négociés sur le marché secondaire, il leur est difficile de détenir suffisamment d'obligations liquides. suivre avec précision un index. Un FNB obligataire utilisera presque toujours les obligations les plus importantes et les plus liquides dans ses avoirs, mais il s'agit toujours d'un échantillon d'un indice plutôt que de suivre l'ensemble de l'indice. Cependant, ce ne sera pas un facteur majeur pour la plupart des investisseurs.

Les frais de gestion annuels sont un autre inconvénient, mais les frais seront encore beaucoup plus bas que les fonds communs de placement. Ensuite, nous avons des frais de négociation, mais cela ne s'applique que si votre portefeuille a une petite valeur nette et vous négociez souvent. Si votre portefeuille a une valeur nette élevée, alors les commissions de négociation ne signifie pas autant. Et si la valeur nette de votre portefeuille est faible, alors pensez simplement à ne pas trader souvent. (Pour en savoir plus, voir:

Pourquoi les FNB ont souvent des fonds communs de placement

.) Pourquoi ne pas être en mesure de vaincre l'inflation? Ce serait habituellement une préoccupation, mais cela ne devrait pas être le cas actuellement, car nous nous dirigeons vers un environnement déflationniste - probablement pendant une longue période. Le risque de taux d'intérêt devrait également être une préoccupation, mais si la Réserve fédérale pourrait faire un petit mouvement, il ne va pas systématiquement relever les taux dans un environnement déflationniste. Les faibles rendements constituent un autre inconvénient potentiel. C'est une réelle préoccupation, mais attendu puisque vous abandonnez le risque de cohérence. Si vous investissez dans des FNB d'obligations, envisagez une exposition aux obligations de qualité supérieure. Ce sera un endroit beaucoup plus sûr que les actions ou les obligations à rendement élevé au cours des prochaines années.Les faibles rendements sont meilleurs que les pertes. (Pour en savoir plus, voir:

Qu'est-ce que la notation Investment Grade?

) The Bottom Line Les avantages pour les ETF obligataires l'emportent largement sur les inconvénients, mais il est impératif que vous soyez sélectif. environnement. Le plus important à retenir est de rester à l'écart des obligations à haut rendement. Si vous voulez examiner des ETF obligataires sécurisés avec des ratios de frais faibles et beaucoup de liquidité, pensez au Vanguard Total Bond Market ETF (BND

BNDVng Ttl Bnd Mrk81 87 + 0. 01%

Créé avec Highstock 4. 2 6 ), Obligations d'actions américaines de base iShares (AGG AGGiSh Cr US Ag Bd 109. 59 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Obligations à court terme Vanguard ETF (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79 57 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). (Pour en savoir plus, voir: Analyse ETF: Vanguard Total Bond Market .) Dan Moskowitz n'a pas de positions sur BND, AGG ou BSV.