Le marché de la dette est l'un des rares endroits où les investisseurs conservateurs peuvent trouver ce qu'ils cherchent. Avec des milliers de milliards de dollars américains de divers instruments à revenu fixe, un investisseur peut choisir une obligation qui correspond à son horizon temporel, l'aversion au risque et les attentes de revenu.

L'année 2015 s'est avérée difficile pour le marché obligataire, avec une forte volatilité générée au second semestre. Les facteurs les plus importants ont été les difficultés dans le secteur de l'énergie et une éventuelle hausse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine. Alors que le prix du pétrole chutait, de nombreux émetteurs d'obligations de sociétés dans le secteur de l'énergie ont commencé à avoir des problèmes de liquidités, ce qui a soulevé des doutes quant à leur capacité à rembourser leur dette. Au fur et à mesure de la liquidation des obligations d'énergie, celle-ci s'est propagée à d'autres parties du marché de la dette.

Les investisseurs qui envisagent d'investir dans des fonds obligataires obligataires devraient être prêts à faire face à une volatilité accrue en 2016, la Fed s'apprêtant à relever le taux d'intérêt pour la première fois depuis plus d'une décennie. Cependant, la hausse des taux d'intérêt sera probablement très graduelle et, par petites augmentations, dépendra de la performance de l'économie américaine. Investir dans des fonds obligataires intermédiaires peut offrir une meilleure protection contre un risque de taux d'intérêt par rapport aux fonds obligataires à long terme, où les positions sont très sensibles aux variations des taux d'intérêt.

Catégorie Fonds PIMCO GNMA D

Actif sous gestion (ASG): 820 M $

Rendement moyen annuel de la valeur liquidative (RAN) 2010-2015: 2 88%

net ratio des frais: 0,9%

La catégorie D du fonds GNAM PIMCO investit dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe du gouvernement émis par la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae). Parce que Ginnie Mae est une agence gouvernementale et que ses obligations sont garanties par le gouvernement des États-Unis, les obligations de Ginnie Mae ont un très faible risque de défaut et des rendements beaucoup plus faibles que les obligations de sociétés. La plupart des positions du fonds sont concentrées dans les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de Ginnie Mae avec une durée moyenne de portefeuille de 3 ans et demi.

Au 30 novembre 2015, le fonds affichait un rendement SEC à 30 jours de 1,1%. Le fonds prélève des frais sans frais et a un besoin initial d'investissement de 1 000 $. En raison de ses solides rendements ajustés au risque, le fonds s'est vu attribuer une note globale de cinq étoiles par Morningstar.

Fonds d'obligations flexibles Janus Catégorie T

AUM: 9 $. 14 milliards

Rendement annuel moyen de la VAN 2010-2015: 3. 71%

Ratio de dépenses nettes: 0. 69%

La Catégorie d'obligations flexible Janus T investit la majorité de ses actifs dans des obligations de sociétés, mais gère activement son portefeuille en cas d'augmentation du risque perçu en réaffectant des participations en faveur de titres à revenu fixe plus sûrs, tels que U.S. Obligations du Trésor et titres adossés à des créances émis par des organismes publics américains. Actuellement, le fonds détient 50% de son actif dans la dette des gouvernements et des organismes américains, tandis que le reste est affecté à diverses obligations de sociétés ayant la plus forte concentration dans le secteur industriel.

Le rendement SEC sur 30 jours du fonds s'établit à 2,33% au 30 novembre 2015. Le fonds a surperformé plusieurs de ses pairs de la catégorie des obligations intermédiaires et a obtenu la note globale cinq étoiles de Morningstar. Le fonds n'a pas de frais de chargement et est assorti d'un minimum d'investissement de 2 500 $.

Actions Vanguard GNMA Fund Investor

AUM: 25 $. 9 milliards

Rendement annuel moyen de la VAN de 2010 à 2015: 2,96%

Ratio de dépenses nettes: 0. 21%

Le Vanguard GNMA Fund Investor Shares est conseillé par Wellington Management Company et investit dans des MBS émis par Ginnie Mae a pour objectif de minimiser le risque de remboursement anticipé et de se concentrer sur les titres qui semblent sous-évalués par rapport à l'indice Barclays US GNMA, l'indice de référence du fonds. Outre les titres de Ginnie Mae, le fonds détient des obligations du Trésor américain avec une allocation généralement inférieure à 10% de l'actif du fonds.

Le fonds affiche l'un des plus faibles ratios de frais parmi ses pairs et ne facture aucun frais de chargement. L'investissement minimum initial s'élève à 3 000 $. La durée moyenne du fonds est de 4,1 ans et son rendement SEC à 30 jours est de 2,38%. Le fonds a affiché une performance solide même en situation de crise de crédit en 2009 et plus récemment. Morningstar lui a attribué une note globale de cinq étoiles pour ses rendements supérieurs ajustés au risque.

Fonds d'obligations à rendement total Guggenheim Classe P

AUM: 2 $. 1 milliard

Rendement annuel moyen de la VAN de 2012-2015: 3. 85%

Ratio de dépenses nettes: 0. 87%

La Catégorie P Fonds d'obligations à rendement total Guggenheim a été créée en 2011 et investit dans un portefeuille sectoriel d'obligations souveraines, d'agences et d'entreprises. La majorité des avoirs du fonds sont de qualité «investment grade». Toutefois, le fonds compte plus de 40% de titres à revenu fixe de qualité inférieure ou de notation inférieure, ce qui fait que le portefeuille du fonds est exposé à un risque de défaut plus élevé que les obligations plus prudentes. Plus de 30% des actifs du fonds sont investis dans des titres adossés à des actifs, tandis que les obligations d'entreprises ont une part d'environ 22%.

Le fonds a une duration moyenne de 3,89 ans pour son portefeuille, et son rendement SEC à 30 jours s'établit à 4,1% au 30 novembre 2015. Pour sa solide performance, il a gagné cinq étoiles classement global de Morningstar. Les investisseurs sont tenus de faire un investissement initial de 2 500 $. Comme le fonds investit dans des titres présentant un risque de défaut plus élevé, les investisseurs devraient l'inclure dans un portefeuille bien diversifié.

Actions institutionnelles du Fonds à rendement total BlackRock

AUM: 7 $. 1 milliard

Rendement annuel moyen de la VAN de 2010-2015: 4 39%

Ratio des frais nets: 0. 45%

Les actions institutionnelles du Fonds de rendement total BlackRock investissent dans des titres à revenu fixe de de générer des rendements qui dépassent celui de l'U Barclays.S. Indice d'obligations globales. Le fonds apporte l'expertise en obligations institutionnelles de BlackRock aux investisseurs individuels. Il peut être utilisé comme un portefeuille d'obligations de base diversifié. Les obligations du Trésor américain représentent environ 34% des actifs du fonds. Les obligations adossées à des créances d'agences ont une allocation d'environ 28%, tandis que les obligations d'entreprise de bonne qualité représentent 19% du portefeuille du fonds.

Le fonds a une duration moyenne de cinq ans et un rendement SEC à 30 jours de 2,97%. Il n'y a pas d'exigence d'investissement initiale. Le fonds a reçu une note globale cinq étoiles de Morningstar pour surperformer la plupart de ses pairs de la catégorie des obligations intermédiaires.

Bottom Line

Les investisseurs conservateurs qui s'intéressent aux fonds communs de placement d'obligations intermédiaires ont de nombreuses options intéressantes à un prix raisonnable. En fonction de l'aversion pour le risque et des rendements attendus, les investisseurs devraient soigneusement évaluer le profil risque / rendement de chaque fonds avant d'engager des fonds.