Le sucre est l'un des produits agricoles les plus anciens et les plus fondamentaux, et les contrats à terme sur le sucre ont longtemps été les préférés des négociants en produits de base. Le sucre est connu pour être l'un des contrats à terme sur matières premières les plus volatils, et il s'est échangé sur une fourchette de prix allant d'un minimum autour de 1,5 cents par livre à un maximum supérieur à 60 cents par livre. En 2015, le prix moyen par livre au cours du siècle dernier était d'environ 10 cents. Un marché haussier du sucre a commencé au tournant du siècle, faisant progresser le prix du sucre à 11 ans, le contrat à terme sur le sucre le plus vendu, de 5 cents la livre à près de 30 cents la livre en 2011. Depuis 2011, le prix a retracé à la baisse dans le haut de gamme normal de la marchandise entre environ 8 et 15 cents par livre.

Sugar offre la possibilité de diversifier son portefeuille d'investissement en raison de sa corrélation relativement faible avec les autres classes d'investissement. Les principaux producteurs de sucre sont le Brésil et l'Inde, dont chacun produit près de deux fois plus par an que le deuxième plus grand producteur de sucre, la Chine. Les États-Unis et le Mexique cultivent également des quantités importantes de sucre.

Les deux fonds négociés en bourse, ou ETN, et le premier fonds négocié en bourse, ou ETF, disponible aux États-Unis qui offrent aux investisseurs la possibilité de profiter du marché du sucre sont les Dow Jones-UBS Sugar Subindex Total Renvoyez ETN (SGG), le ETN iPath Pure Beta Sugar (SGAR) et le Teucrium Sugar Fund (CANE).

Dow Jones-UBS Sugar Subindex Rendement total

Barclays iPath a lancé ce premier produit négocié en bourse en 2008 pour suivre l'actif sous-jacent des contrats à terme sur le sucre. SGG est le fonds prédominant pour le sucre en termes de liquidité et d'actifs, avec un actif net de près de 40 millions de dollars; aucun autre fonds n'a même 5 millions de dollars. Le fonds suit un indice composé d'un seul contrat à terme sur le sucre dans le mois de bourse le plus proche. La nature directe et simple de SGG, couplée au fait de son apparition lors d'un important marché haussier du sucre, lui a valu une popularité instantanée auprès des investisseurs. Le ratio des frais du fonds est de 0,55% et son niveau de risque est considéré comme modéré.

Ce fonds est approprié pour les investisseurs cherchant à tirer profit de la spéculation active sur les prix du sucre qui sont à l'aise avec le risque de crédit potentiel que les ETN portent.

iPath Pure Beta Sugar ETN

Cet ETN est également basé sur des contrats à terme sur le sucre sous-jacents et a le même ratio de dépenses de 75 cents que SGG, mais SGAR approche le marché avec une stratégie beaucoup plus complexe. Le fonds suit l'indice Barclays Capital Sugar Pure Beta TR, un indice qui utilise une méthodologie unique pour sélectionner le mois de contrats à terme à négocier afin de limiter l'impact du contango.Contango se réfère à une situation de marché où le prix à terme est obligé de converger à la baisse pour atteindre le prix au comptant à l'expiration du contrat. Par conséquent, ce fonds attire les investisseurs qui essaient d'investir dans des contrats à terme sur le sucre et évitent les effets désavantageux du contango. SGAR, également un produit de Barclays Bank comme SGG, est considéré comme un fonds à niveau de risque moyen comparable.

Teucrium Sugar Fund

Le seul véritable FNB de ce groupe est le fonds Sugar de Teucrium. Comme SGAR, ce fonds cherche à éviter l'impact négatif du contango mais utilise sa propre stratégie unique. Plutôt que de simplement essayer de sélectionner le meilleur mois de négociation, le fonds investit dans plusieurs mois contractuels, ce qui permet d'établir une moyenne des effets de contango positifs et négatifs. Les investisseurs doivent noter que CANE est structuré comme un partenariat coté en bourse, ce qui signifie que les investisseurs de fonds doivent soumettre l'annexe K-1 avec leurs déclarations de revenus. Le ratio de dépenses du fonds est relativement plus élevé, à 1,77%, et il présente la cote de risque la plus élevée parmi ces fonds.

CANE s'adresse aux investisseurs qui préfèrent un investissement purement ETF sur un ETN et qui souhaitent investir dans le sucre pendant plusieurs mois de négociation.