Dans le monde des fonds communs de placement, il existe deux catégories principales: les fonds gérés activement et les fonds indiciels (passifs). (Pour en savoir plus, voir: Gestion passive ou active .)

Les gestionnaires de portefeuille qui gèrent et achètent activement des titres dans le but de réaliser l'objectif de placement du fonds gèrent activement les fonds. Fonds à date cible sont une variété de fonds gérés activement qui sont conçus pour "maturité" à un moment précis.

Les fonds indiciels gérés de façon passive se contentent d'acheter et de détenir un panier de titres qui correspondent également à l'objectif du fonds sans qu'il y ait de rotation du portefeuille.

Les fonds à date cible et les fonds indiciels sont conçus pour fonctionner en pilotage automatique, mais la question de savoir qui est le mieux nécessite l'examen de plusieurs variables. (Pour en savoir plus, voir: Gestion active: ça marche pour vous? )

Fonds indiciels

Les fonds indiciels sont probablement le type de fonds commun de placement le plus simple actuellement disponible. Ces fonds achètent simplement tous les titres qui sont cotés dans un indice boursier ou obligataire donné. Par exemple, un fonds indiciel S & P 500 détient chacune des 500 actions incluses dans cet indice, et chaque action du fonds représente une participation indivise dans chacune de ces 500 sociétés. Il existe des fonds indiciels disponibles pour pratiquement tous les indices financiers existants, à la fois étrangers et nationaux. (Pour en savoir plus, voir: La vérité sur les fonds indiciels .)

Fonds à date cible

Les fonds à date cible sont gérés de manière à ce que les titres du fonds soient affectés selon une répartition de plus en plus prudente à l'approche de la date cible. Par exemple, un régime d'épargne d'épargne - le régime de retraite offert par le gouvernement fédéral aux employés - offre cinq fonds de base allant de prudents à agressifs, ainsi que plusieurs fonds de cycle de vie qui viennent à échéance tous les dix ans. Les fonds du cycle de vie sont des fonds de fonds qui maintiennent les allocations des cinq fonds de base. Au moment de leur émission, 24% des actifs sont détenus dans les deux fonds obligataires et le reste est réparti entre les trois fonds d'actions des cinq fonds de base. Ensuite, les fonds sont réaffectés lentement tous les 90 jours jusqu'à ce que la date cible soit atteinte. À ce stade, l'allocation initiale est inversée, où 24% des fonds sont ensuite répartis entre les trois fonds d'actions et les 76% restants entre les deux fonds obligataires. (Pour en savoir plus, voir: Fonds du cycle de vie: peut-on simplifier? )

La plupart des autres fonds à date cible fonctionnent de manière similaire, la répartition initiale de l'actif étant généralement orientée vers la croissance et progressivement réaffectée à un portefeuille stable ou producteur de revenus. Ces fonds ont maintenant un actif total de plus de 500 milliards de dollars et sont devenus de plus en plus populaires dans les régimes de retraite 401 (k) et d'autres régimes de retraite offerts par l'employeur.(Pour en savoir plus, voir: Fonds à échéancier: plus populaires, moins chères que jamais .)

Indice contre TD

Les fonds à date cible et les fonds indiciels sont difficiles à comparer plusieurs égards parce qu'ils diffèrent à la fois par leur structure et leur objectif. Les fonds à date cible sont habituellement des instruments plutôt complexes, à l'interne, tandis que les fonds indiciels sont totalement transparents et statiques par nature. Les fonds à date cible viennent avec une gamme complète de structures de frais, tandis que les fonds indiciels généralement peu ou pas de frais en raison de leur gestion passive. Les fonds à date cible peuvent également investir dans plusieurs types de titres, y compris des actions ordinaires et privilégiées, des titres de sociétés et de bons du Trésor et d'autres fonds communs de placement dans certains cas. Et parce que ce dernier type de fonds est généralement conçu pour fournir des rendements de plus en plus conservateurs au fil du temps, toute comparaison avec un fonds indiciel est fondamentalement faussée. (Pour en savoir plus, voir: Qui bénéficie réellement des fonds à date cible? )

Les investisseurs qui souhaitent comparer ces deux types de fonds devront probablement choisir deux fonds spécifiques et comparer leur performance sur quelques fonds distincts. mais des délais identiques. Mais les investisseurs doivent garder à l'esprit leurs objectifs lorsqu'ils voient ces données, car ceux qui auront besoin d'accéder à leur argent à un moment donné - comme la date cible en question - peuvent ne pas être de bons candidats pour un fonds indiciel en raison de chance que cet indice pourrait chuter sensiblement juste avant quand l'argent est nécessaire. Ceux qui auront besoin de liquider leurs fonds dans quelques années seront probablement mieux dans un fonds à date cible parce que la probabilité de subir une perte importante diminuera avec le temps à mesure que le portefeuille cible devient plus prudemment alloué. (Pour en savoir plus, voir: 5 raisons d'éviter les fonds indiciels .)

Ceux qui n'auront pas besoin de se rétracter pendant au moins 15 ou 20 ans pourront s'inscrire dans un fonds indiciel; par exemple, un épargnant de la retraite dans la quarantaine pourrait être sage d'acheter un fonds indiciel et de rester jusqu'à ce qu'il atteigne 65 ou 70 parce que l'indice a affiché des rendements moyens de 8% à 10% par an pendant cette période. Même si le marché se corrige juste avant la retraite, il se peut qu'elle devance un fonds axé sur la date cible parce qu'elle a participé à une plus grande partie de la croissance pendant le reste de la période. (Pour en savoir plus, voir: Les fonds indiciels améliorés peuvent-ils produire des rendements peu risqués )

The Bottom Line

Comparer des fonds à date cible à des fonds indiciels revient à comparer des pommes à des oranges. Chaque type de fonds est conçu pour un but un peu différent, bien que les deux types de fonds permettent aux investisseurs de faire fructifier leur argent dans un sens. Pour plus d'informations sur les fonds indiciels et à date cible, visitez le site Web de Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87 .21 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ou consultez vos finances conseiller. (Pour la lecture connexe, voir: Rares sont les gestionnaires qui investissent dans leurs propres fonds .