Bien que les fonds à date cible aient été qualifiés d'instruments d'investissement et d'oubli par de nombreux conseillers, un fonds donné ne sera pas en mesure de répondre aux besoins de tous les investisseurs. Bien que le concept soit populaire, de nombreux critiques ont fait remarquer que ceux qui ne partiront pas à la retraite l'année de la date cible verront souvent leurs fonds mal répartis soit trop agressivement, soit trop conservateurs lorsqu'ils cesseront de travailler.

Certains fonds à date cible qui arrivent à échéance en même temps présentent des niveaux et des types de risque très différents. Ces facteurs ont conduit à la création d'un nouveau type de fonds à date cible qui correspond étroitement aux objectifs d'investissement, à la tolérance au risque et aux horizons temporels d'un groupe spécifique d'investisseurs. (Pour la lecture connexe, voir: Quelle date cible les fonds peuvent enseigner sur l'investissement. )

Comment ils fonctionnent

Les fonds à date cible personnalisés existent depuis environ 10 ans et sont très similaires à leurs prédécesseurs préemballés en matière de conception et d'utilisation. Ils sont tous deux conçus pour fonctionner davantage comme des instruments de croissance lorsqu'ils sont émis pour la première fois, puis deviennent de plus en plus prudents à l'approche de leurs dates cibles. Ensuite, les deux types de fonds se concentrent sur le maintien du cap tout en offrant une protection contre l'inflation. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux fonds à date cible .)

La différence réside dans qui décide comment les fonds sont structurés en interne. Les fonds à date cible traditionnels sont créés par la société de fonds, et ses gestionnaires de portefeuille déterminent les répartitions d'actifs initiales et finales du fonds, ainsi que le montant et la rapidité avec lesquels ils changeront au fil du temps.

Les fonds à date cible personnalisée sont conçus par le client, qui dans la plupart des cas est l'administrateur d'un régime de retraite d'entreprise. L'administrateur peut décider des fonds ou des fonds qui entreront dans le fonds de la date cible, puis de la rapidité avec laquelle l'allocation changera, ainsi que de la nature de la modification. Cela permet au fonds de répondre aux besoins et à la situation spécifiques des participants au régime d'une manière que les fonds à date cible ne peuvent égaler.

L'administrateur du régime ou un autre décideur peut également dicter les dépenses et la trajectoire de réallocation de la stratégie de réaffectation du fonds, afin que les fonds puissent être réaffectés mensuellement ou trimestriellement plutôt qu'annuellement comme la version commerciale. (Pour en savoir plus, voir: Fonds à échéancier: plus populaires, moins chères que jamais .)

La loi de 2006 sur la protection des retraites a permis aux administrateurs de régimes de retraite qualifiés de verser les cotisations des employés automatiquement inscrits leurs plans de retraite en fonds à date cible qui devaient arriver à échéance au cours de l'année la plus proche des dates de retraite projetées des employés.Mais beaucoup de ces fonds qui étaient près de leur année cible étaient encore fortement investis dans des actions en 2008 et ont ensuite pris beaucoup de mal pendant l'effondrement du marché. (Pour une lecture connexe, voir: Qu'est-ce que les fonds à date cible personnalisée )

Après cela, de nombreux administrateurs de régimes ont toujours apprécié la simplicité inhérente au concept de date cible, mais ont opté pour une personnalisation des fonds. un effort pour réduire les risques et remplir leurs obligations fiduciaires. Ainsi, une entreprise qui emploie principalement des travailleurs âgés peut concevoir un fonds à échéancier qui est initialement plus fortement orienté vers les obligations ou autres titres à revenu fixe que vers les actions, tandis que les entreprises plus jeunes peuvent concevoir un fonds présentant un potentiel de croissance élevé. -terme.

Les avantages et les inconvénients

Les fonds à date cible personnalisés sont manifestement supérieurs à leurs contreparties émises publiquement en ce sens qu'ils peuvent être adaptés à un groupe spécifique d'investisseurs. Cette flexibilité peut éliminer bon nombre des plaintes standard concernant ces fonds, telles que des dates d'échéance incorrectes et une mauvaise affectation des actifs du portefeuille.

Les fonds personnalisés peuvent également avoir la liberté de puiser dans des investissements alternatifs tels que les propriétés pétrolières et gazières, les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs. Mais cette liberté a un coût; les économies d'échelle exigent de nombreux fonds de date cible personnalisés pour charger des dépenses plus élevées que les fonds commerciaux et seuls les grands employeurs qui peuvent investir des sommes énormes (peut-être 100 millions de dollars ou plus) sont en mesure de les payer. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi vous devriez vous méfier des fonds à date cible .)

Ceux qui empruntent le parcours personnalisé devront gérer ce fonds directement ou confier la tâche à des professionnels, ce qui peut bien sûr augmenter encore les dépenses du fonds.

Contrairement aux idées fausses répandues, ces fonds n'augmentent généralement pas le risque fiduciaire de l'administrateur du régime et ne sont pas trop difficiles à constituer et à maintenir, à condition que les administrateurs du régime aient une expérience professionnelle raisonnable. (Pour plus d'informations, voir: Les fonds à date cible sont-ils plus sûrs dans un marché en perte de vitesse? )

Le résultat inférieur

Les fonds à date cible personnalisés permettent aux clients tels que les promoteurs de régimes de retraite chemin et date de maturation spécifique du fonds. Un sondage réalisé en 2013 par Aon Hewitt a révélé que l'utilisation de fonds personnalisés à date cible augmente rapidement parmi les promoteurs de fonds. Bien que l'avenir soit difficile à prévoir, il est probablement raisonnable de supposer que les fonds TDF personnalisés deviendront un élément permanent du marché financier pour au moins le secteur des régimes de retraite. Pour plus d'informations sur les fonds de date cible personnalisés, visitez le site Web de Morningstar à l'adresse www. L'étoile du matin. com ou consultez votre conseiller financier. (Pour la lecture connexe, voir: Fonds communs de placement couramment trouvés dans les régimes de retraite .)