Il y a plusieurs raisons pour lesquelles investir dans les actions est un excellent moyen de créer de la richesse à long terme. La plupart des actions ont une liquidité et une transparence inégalées par d'autres types de placements. Ils ont une transaction minime et aucun frais de portage (contrairement à l'immobilier), ou des coûts de stockage (contrairement à l'or). Les revenus de dividendes provenant des actions et les gains en capital découlant de la plus-value des cours sont également favorisés dans la plupart des pays. Bien que ce ne soit que de très bonnes raisons, la principale justification pour investir dans les actions est qu'elles offrent des rendements inégalés, surtout à long terme.

Examinons les rendements du S & P 500 sur des périodes spécifiques se terminant en avril 2016. Au cours des cinq années précédentes, le S & P 500 a généré des rendements totaux (dividendes compris) de 11,4% par an. Ce sont des rendements exceptionnels qui peuvent être attribués au fait que les actions américaines étaient dans un marché haussier pendant toute cette période.

Au cours de la période de dix ans se terminant en avril 2016, le S & P 500 a généré un rendement annuel de 7,3%. Bien que ce chiffre soit légèrement inférieur à son rendement moyen à long terme de 8%, tenez compte des événements survenus au cours de cette période. La faillite de Lehman Brothers (Étude de cas: l'effondrement de Lehman Brothers), la crise mondiale du crédit et la Grande Récession de 2008-2009, les craintes de Grexit, l'Europe les problèmes d'endettement, la dégradation de la cote de crédit aux États-Unis, le ralentissement de la Chine, les collisions soudaines, les attaques terroristes et les effondrements des cours des produits de base et du pétrole brut. Lorsqu'ils sont considérés dans le contexte de ce catalogue de malheurs, 7. 3% des rendements annuels sont carrément impressionnants.

Prenons maintenant un peu plus de recul, au début de 2001. Durant cette période d'un peu plus de 15 ans, les rendements annuels du S & P 500 sont en moyenne de 5,0%. Bien que cela puisse paraître comme des rendements médiocres, il faut ajouter que, outre les événements mentionnés plus haut, les marchés de 2001 à 2003 ont également dû subir les attentats du 11 septembre, le «naufrage», la récession américaine et l'Irak. guerre. Des rendements annuels de 5% sur une période de temps qui englobe deux marchés baissiers sauvages et une foule d'autres développements négatifs est une performance crédible.

Enfin, examinons la performance sur la période de 20 ans allant de mai 1996 à avril 2016. Au cours de cette période, le S & P 500 a dégagé un rendement annuel de 7,9%, tandis que le Dow Jones rendements de 8,4% et le Nasdaq-100 avait des rendements annuels de 10,6%.

Ainsi, 10 000 $ investis dans le S & P 500 en mai 1996 auraient valu près de 46 000 $ 20 ans plus tard. 10 000 $ investis dans le Nasdaq-100 en mai 1996 auraient rapporté un peu plus de 74 600 $ 20 ans plus tard.Ces rendements se sont accumulés malgré la perte de plus de 50% de la valeur de l'action S & P 500 moyenne sur le marché baissier de 2008-09, et l'effondrement du stock technologique moyen de près de 80% sur le marché baissier de 2000-2002.

Considérons également que l'inflation annuelle aux États-Unis a été en moyenne d'un peu plus de 2% au cours de cette période de 20 ans. Cela signifie que le S & P 500 a généré des rendements réels (corrigés de l'inflation) d'environ 5,8% au cours des 20 dernières années, tandis que le Nasdaq-100 a généré des rendements réels d'environ 8,5% par an.

Les données compilées par Aswath Damodaran à la Stern School of Business de NYU démontrent la surperformance des actions par rapport aux liquidités et aux obligations gouvernementales sur des périodes beaucoup plus longues (voir Rendements annuels en actions, Obligations T. et Bills: 1928 - Actuel).

En utilisant les rendements des bons du Trésor à trois mois et des bons du Trésor à 10 ans comme des procurations pour les espèces et les obligations respectivement, Damodaran note qu'entre 1928 et 2015, les rendements annuels du S & P 500 sont en moyenne de 9,50%. 3. 45% pour le T-Bill à 3 mois et 4. 96% pour le T-Bond à 10 ans. Au cours de la période de 10 ans de 2006 à 2015, le S & P 500 a dégagé un rendement annuel de 7,25%, comparativement à 1,14% pour le relevé de bons du Trésor à 3 mois et à 4,1% pour le T-Bond de 10 ans. Tandis que le S & P 500 est plus volatil et donc plus risqué que l'argent comptant ou les bons du Trésor, la prime de risque - le rendement excédentaire des actions comparé aux T-Bills ou aux obligations - de plus de 6 points (sur les T-Bills). points de pourcentage (sur le Trésor de 10 ans) fournit une large compensation pour les investisseurs de prendre ce risque supplémentaire.

The Bottom Line

À long terme, il est payant de dépenser des dividendes (jeu de mots), malgré les inévitables épisodes de volatilité qui ravagent les marchés boursiers de temps à autre.