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Au milieu de l'année 2010, peu de sociétés ont affiché une volatilité du cours de l'action comparable à celle de Rite Aid (RAD RADRite Aid Corp.) 54-3 15% Créé avec Highstock 4 2. 6 ). En mai 2014, les actions de Rite Aid se sont échangées 8 $. 36 par action. En mai 2015, il se négocie pour presque le même prix: 8 $. 70 par action. Si cela ressemble à une image de stabilité, cependant, c'est uniquement en raison d'un manque de connaissance de ce qui s'est passé pendant les 12 mois qui ont suivi.
Une réputation à la hausse et à la baisse
Entre mai 2014 et octobre 2014, l'action Rite Aid a perdu près de la moitié de sa valeur pour atteindre 4 $. 68 par action. Il a ensuite retrouvé sa valeur, plus un peu plus, pendant la période de sept mois d'octobre à mai, créant un graphique en forme de V - une baisse abrupte suivie d'une reprise agressive. Un zoom avant sur ce graphique révèle plusieurs petits sommets et vallées en descendant et en remontant. La seule chose cohérente à propos du stock de Rite Aid entre 2014 et 2015 a été son incohérence, sa volatilité et son manque de prévisibilité.
Pour en savoir plus sur l'histoire volatile de Rite Aid, lisez How Rite Aid Stock Crashed en 1999.
La plupart des investisseurs voient un graphique boursier comme Rite Aid et courent vers les collines. Après tout, une telle volatilité persistante rend extrêmement difficile, et même plus risquée, de prendre position sur une action, qu'elle soit longue ou courte, et de la laisser avec une attente raisonnable de faire de l'argent plutôt que de tout perdre. Un trader actif qui utilise les bonnes stratégies, cependant, peut utiliser la volatilité de Rite Aid à son avantage et profiter d'un stock évité par la plupart de ses pairs.
Stratégies Straddle et Strangle
Les deux meilleures stratégies pour tirer profit d'une action aussi volatile que Rite Aid sont le long straddle et le long étranglement. Même si elles sont extrêmement similaires, les deux méthodes diffèrent par leur niveau de risque et leur investissement initial requis. Le long chevauchement est plus cher, mais les avantages potentiels du trader sont plus grands et son risque de perte est plus faible. Pour exécuter un long écart, le trader achète une option d'achat et une option de vente sur le même titre, avec la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Le prix d'exercice du Straddle long pour les deux options est le prix auquel l'action est actuellement négociée; Cette distinction est importante, car une option achetée à la valeur courante d'une action est à l'argent, ce qui signifie que même un petit mouvement dans la bonne direction rend l'option rentable.
Si la valeur du stock augmente, le trader exerce l'option d'achat, ce qui lui permet d'acheter le stock au prix d'exercice, ce qui constitue désormais une réduction effective. Le commerçant peut se retourner et vendre les actions qu'il vient d'acheter et faire un profit immédiat.Si la valeur du stock diminue, il exerce plutôt l'option de vente, ce qui lui permet de vendre le stock au prix d'exercice le plus élevé, créant une prime effective sur la vente. N'importe quelle option qu'il n'exerce pas expire simplement, et le commerçant perd la petite prime qu'il a payée pour cela.
Le long étranglement fonctionne de la même manière: Un trader achète une option d'achat et une option de vente sur le même titre avec la même date d'expiration. Le prix d'exercice de ces options est celui où cette méthode diffère du long chevauchement. Au lieu de les acheter à l'argent, c'est-à-dire à la valeur actuelle, l'investisseur les achète avec de l'argent; le prix d'exercice de l'option d'achat est plus élevé et le prix d'exercice de l'option de vente est inférieur. Si la valeur du stock reste plate, les deux options deviennent perdantes. Pour cette raison, les options achetées avec un long étranglement sont moins coûteuses qu'avec un long chevauchement, et un mouvement de prix plus important dans un sens ou dans l'autre est nécessaire pour gagner de l'argent.
The Bottom Line
Ces stratégies sont excellentes à utiliser avec des actions volatiles, comme Rite Aid, car l'investisseur n'a pas à deviner la direction du mouvement correctement. La seule chose qui doit arriver pour lui faire de l'argent est que le prix évolue dans un sens ou dans un autre, et plus le mouvement est grand, mieux c'est. Les investisseurs qui ont utilisé le long chevauchement ou le long étranglement avec des actions de Rite Aid entre mai 2014 et mai 2015 ont invariablement bénéficié de rendements élevés sur leurs investissements.
Pour en savoir plus sur le trading avec des stratégies d'options, consultez Les meilleures stratégies d'options pour échanger Southwest Airlines.
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