Êtes-vous confus au sujet de ce qu'il adviendra des actions dans un environnement de taux d'intérêt plus élevé? Il y a tellement d'informations contradictoires qu'il peut être difficile de discerner ce que tout cela signifie, ainsi que la façon d'élaborer des stratégies. La Fed a peut-être récemment repoussé les hausses de taux, mais une hausse est certaine à venir. Voici comment être préparé.

Chiffres trompeurs

Un article paru récemment dans USA Today indique que les hausses de taux n'ont entraîné une baisse des stocks que depuis 50% depuis 1983, et que le gain moyen du S & P 500 un an après une hausse des taux est de 2,6%. Cela pourrait vendre certains investisseurs à rester haussiers, mais avez-vous remarqué l'année où cette étude a commencé? Rappelez-vous, le plus grand marché haussier de l'histoire a commencé en 1982, principalement grâce à la génération massive des baby-boomers, qui a été le moteur de la croissance économique grâce aux dépenses. Aujourd'hui, ces mêmes baby-boomers prennent leur retraite et les consommateurs dépensent beaucoup moins à la retraite parce qu'ils n'ont pas la même quantité de revenus. Oui, ils vont dépenser de l'argent en vacances, mais ils n'achèteront pas de maisons et de voitures et dépenseront constamment pour subvenir aux besoins de leur famille. (Pour en savoir plus, voir: Le passage des baby-boomers laissera un grand retentissement économique .)

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Glisser sur la colline

Nous sommes maintenant à l'autre extrémité du spectre, ce qui pourrait être une phase de ralentissement. Avec ce courant sous-jacent, il sera impossible pour les actions de continuer leur course haussière de manière durable. Lorsque les taux d'intérêt sont plus élevés, cela ajoute aux pressions économiques parce que les coûts d'emprunt sont plus élevés. Cela marque également la fin de l'ère de l'argent libre. Bien que cela entraîne des pressions économiques, qui auront un impact négatif sur les actions, une hausse des taux est la bonne décision. Cela doit arriver finalement, et nous n'allons pas assister à un rebond de l'économie pendant environ 7 à 10 ans, peu importe les décisions en matière de taux d'intérêt ou qui deviendra le prochain président. Heureusement, la génération du millénaire pourrait être notre sauveur de dépenses de consommation, mais pas jusqu'à ce qu'ils vieillissent. (Pour en savoir plus, voir: Taux d'intérêt en hausse: Qui aide-t-il, qui fait mal .)

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Orientation future des actions

La bourse est surévaluée et si vous ajoutez des taux d'intérêt en hausse, cela va exacerber la situation. Cela pourrait vraiment devenir moche pour les multinationales, car une hausse des taux renforcera le dollar américain, ce qui nuira aux profits et entraînera une baisse de la demande pour les produits et services américains sur d'autres marchés.

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Les informations suivantes ne doivent pas être considérées comme des ventes ou des recommandations courtes. Ces décisions devraient être basées sur vos propres recherches. Les actions énumérées ci-dessous ont une connotation «stocks à éviter» pour une ou plusieurs raisons, notamment une baisse des revenus et / ou un revenu net, des niveaux d'endettement élevés, une position courte élevée, trop de dépenses discrétionnaires, des pertes de parts de marché et / ou faiblesse de l'industrie.Pour clarifier, les entreprises énumérées ci-dessous ne souffrent pas de toutes les pressions mentionnées ci-dessus, mais au moins une, qui s'ajoute aux pressions du dollar américain. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi un dollar fort américain est mauvais pour les investisseurs .)

Voici les actions à éviter:

• Activision Blizzard, Inc. (ATVI ATVIActivision Blizzard Inc60. 87-3 69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )
• Adidas AG (ADS DE)
• Caterpillar Inc. (CAT CATCaterpillar Inc137 71 + 0. 79 % Créé avec Highstock 4. 2. 6 )
• Ford Motor Co. (F FFord Motor Co12 33-0 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) Hewlett-Packard Company (HPQ
• HPQHP Inc21 44-0, 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) International Business Machines Corp. (IBM < IBM International Business Machines Corp150 84-0 49%
• Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) NetApp, Inc. (NTAP NTAPNetApp Inc45 .00 + 1. 72% < Created with Highstock 4. 2. 6
• ) Beaucoup d'autres multinationales seront potentiellement touchées par une hausse des taux. Cependant, les entreprises ci-dessus figurent sur cette liste en raison de pressions supplémentaires - et pas seulement de pressions liées à la hausse des taux. Fortement envisager de faire votre propre diligence raisonnable sur chaque situation avant de prendre des décisions d'investissement. (Pour en savoir plus, voir: Comprendre le rôle de Janet Yellen sur les taux d'intérêt .)

The Bottom Line L'ère de l'argent libre est plus proche de sa fin que de son début. Cela va de pair avec un ralentissement dans la plupart des économies à travers le monde, y compris la Chine, la zone euro, le Japon, le Brésil, la Russie et les États-Unis. Certains investisseurs estiment que les États-Unis se redressent, mais sans le soutien de la banque centrale, il n'y a pas de reprise. Pourquoi pensez-vous que la Réserve fédérale a été si accommodante? (Pour en savoir plus, voir: Les 4 principales banques centrales dominent l'économie mondiale

.)

Dan Moskowitz n'a aucune position dans ATVI, ADS. DE, CAT, F, HPQ, IBM ou NTAP.