Le gourou du trading Mark Fisher n'est pas un acteur de marché ordinaire. Le système qu'il enseigne est celui que lui et ses plus de 75 commerçants chez MBF Clearing Corp. utilisent pour gagner leur vie sur les marchés de New York jour après jour. Le commerce de tous les produits de base tels que le gaz naturel et le pétrole brut à des stocks volatils, ses commerçants courageux les fosses de produits ou de travailler à partir de terminaux informatiques. Est-ce que ça marche? Demandez à n'importe qui chez Fisher ce qu'ils pensent du système, et ils vous le diront.

Les bases Fisher décrit son système ACD et son fonctionnement dans un livre intitulé "The Logical Trader". Contrairement à beaucoup d'autres qui aident les commerçants, il est très heureux de partager le système qu'il utilise parce qu'il croit que plus il y aura de gens, plus il sera efficace.

Fondamentalement, son système fournit des points A et C pour l'entrée d'un métier, et des points B et D comme sorties - d'où le nom. C'est une stratégie de rupture qui fonctionne le mieux sur les marchés volatils ou orientés avec un groupe spécial d'actions et de matières premières (ceux qui ont le plus de volatilité fonctionnent le mieux). Il utilise fréquemment le gaz naturel et le pétrole brut comme exemples dans son livre, mais il mentionne aussi des marchandises comme le sucre et une foule de stocks. Ces références sont de bons conseils sur le type de marchés pour lesquels il est bon d'utiliser l'ACD.

Figure 1 - Graphique de cinq minutes de l'indice S & P500. Graphique fourni par Metastock. com. Données intraday par eSignal. com

Dans l'indice S & P 500 graphique à cinq minutes de la figure 1, qui montre les dix premiers jours de bourse de mars 2004 avec des signaux ACD, la plage d'ouverture (lignes bleues) est calculée en utilisant la gamme des 15 premiers minutes du jour de bourse. Un A haut (ligne rouge) se produit lorsque l'indice casse trois points au-dessus de la plage d'ouverture. Un A vers le bas (ligne rouge) se produit lorsque le prix casse un montant défini en dessous de la plage d'ouverture et reste là. Notez qu'un indicateur comme l'indice de force relative peut souvent aider à confirmer les signaux d'achat et de vente. Un signal de vente avec une divergence négative fait une bonne confirmation du signal de vente - voir le report le huitième jour du mois. Si l'indice devait placer un A vers le haut et ensuite tomber en dessous de la fourchette d'ouverture, le trader renverserait sa position quand un C vers le bas a été placé, 0.5 points au-dessous de la gamme d'ouverture basse.

Un nouveau système est né
Alors qu'il travaillait sur un système de commerce en tant qu'étudiant diplômé à la Wharton School of Business au début des années 1980, Fisher a observé l'importance de la gamme d'ouverture le ton pour le jour de bourse. Dans le cas du pétrole brut (où la plage d'ouverture à l'époque était de 10 minutes), la plage d'ouverture était la plus élevée ou la plus faible de la journée entre 17 et 23% du temps. Si les marchés étaient vraiment aléatoires et qu'il y avait 32 périodes de dix minutes le jour de négociation, on s'attendrait à ce que la fourchette d'ouverture soit la plus élevée ou la plus faible 1/16 (ou 6.25%) du temps (1/32 pour le haut et 1/32 pour le bas). En d'autres termes, la probabilité que la fourchette d'ouverture soit élevée ou faible pour la journée est plus de trois fois supérieure à ce que l'on pourrait attendre si les mouvements du marché étaient vraiment aléatoires, comme l'a postulé la théorie de la marche aléatoire. Fisher n'est pas la seule personne à avoir découvert ce fait. Un certain nombre de systèmes de négociation utilisés aujourd'hui s'appuient sur une gamme d'ouverture pour fournir des indices de biais directionnel.

Voici comment un opérateur utilise le système ACD un jour donné. Premièrement, il surveille les marchés mondiaux environ une heure avant l'ouverture du marché. Cela l'aide à avoir une idée de ce que font les traders du monde entier. Ensuite, il est important de lire les rapports de produits. Quels rapports sortent aujourd'hui qui pourraient avoir une forte influence sur le marché du trader? Un négociant de pétrole brut, par exemple, suivrait les réunions de l'OPEP pour tout signe de réduction ou d'augmentation des quotas de production, les bulletins météorologiques affectant la consommation de pétrole, le rapport hebdomadaire d'inventaire de pétrole ainsi que le gaz naturel hebdomadaire. chiffres de stockage.

Une fois le marché ouvert, le trader de l'indice S & P 500, par exemple, suit les 15 premières minutes du marché, soit la plage d'ouverture utilisée dans l'exemple ci-dessus, marquant les lignes horizontales hautes et basses de son tableau pour la journée. Ce trader attend alors que A haut ou A bas se produise. Dans ce cas, l'indice se déplace au-dessus de l'OR et augmente de trois points supplémentaires en plaçant un A vers le haut.

Le trader place un ordre d'arrêt et achète l'indice à la hausse. Un stop loss serait fixé en dessous de la valeur basse de l'OR (B-exit) de sorte que si le marché se déplaçait dans la direction non désirée pour plus que ce montant une fois que le trader est dans le trade, il sortirait - best garder l'argent pour échanger un autre jour. Si le commerce continuait dans la direction souhaitée pour le commerçant de jour, il ou elle quitterait le commerce vers la fin de la journée.

La baisse du courant alternatif se produit si le signal Aupérieur est généré, mais l'indice revient en dessous de la plage d'ouverture. En utilisant la limite inférieure de l'OR (sortie B), le trader sortirait lorsque cette ligne serait pénétrée et inverserait sa position (vendez court) quand un C serait mis en place. Les mouvements AC down (ou C up) sont beaucoup plus rares . Ils sont intéressants parce que plus ils se produisent tard dans la journée, plus le mouvement est intense: moins les traders doivent sortir d'un trade sur un retournement, plus cela devient urgent et donc plus la volatilité est grande. Selon Fisher, il s'agit d'un cas où rester dans une transaction du jour au lendemain pourrait être une bonne idée, car les marchés connaissent souvent des lacunes à l'ouverture du lendemain.

Figure 2 - Diagramme montrant des barres de cinq minutes

Dans la figure 2, nous voyons un graphique montrant des barres de cinq minutes, une plage d'ouverture, un A haut et un C bas. La transaction a été conclue lorsque les actions ont été négociées à la hausse, sorties (arrêtées) quand elles se sont échangées en dessous de la sortie B au bas de la fourchette d'ouverture. Un trade C down a été entré avec un stop (D exit) dans le cas où l'index se ferme au-dessus de la limite supérieure de la plage d'ouverture.

La baisse du courant alternatif se produit si le signal Aupérieur est généré, mais l'indice revient en dessous de la plage d'ouverture. En utilisant la limite inférieure de l'OR (sortie B), le trader sortirait quand cette ligne serait pénétrée et inverserait sa position (vendre court) quand un C serait mis en place. Les mouvements C vers le bas (ou C vers le haut) sont beaucoup plus rares . Ils sont intéressants parce que plus ils se produisent tard dans la journée, plus le mouvement est intense: moins les traders doivent sortir d'un trade sur un retournement, plus cela devient urgent et donc plus la volatilité est grande. Selon Fisher, il s'agit d'un cas où rester dans une transaction du jour au lendemain pourrait être une bonne idée, car les marchés connaissent souvent des lacunes à l'ouverture du lendemain.

Choisissez votre délai
La beauté du système ACD réside dans le fait qu'il fonctionne dans presque tous les délais. Un day trader peut utiliser une période de cinq minutes comme base de négociation, alors qu'un trader à long terme peut utiliser des données quotidiennes.

Pour une perspective plus longue, Fisher décrit la macro ACD. Cela nécessite encore une référence aux données intrajournalières pour déterminer la plage d'ouverture et A vers le haut ou vers le bas, etc. La différence est que maintenant le trader à long terme conserve un compte du score chaque jour dans un total cumulé. Fisher attribue des valeurs quotidiennes en fonction de l'action du marché. Par exemple, si la valeur nette de l'action augmente en début de journée et ne se négocie jamais en dessous de la fourchette d'ouverture, la journée gagnera un score de +2. S'il met un A vers le bas et ne se ferme jamais au dessus de OU, il lui donne un -2. Son échelle quotidienne varie de +4 à -4. Un total est conservé et chaque jour, la nouvelle valeur quotidienne est ajoutée tandis que le score le plus ancien 30 jours plus tôt est supprimé. Un jour où le décompte est en hausse, le trader à long terme considérerait cette hausse. Plus la valeur augmente ou diminue rapidement, plus le signal est haussier ou baissier.

Une discussion complète de cette stratégie dépasse le cadre de cet article, mais il suffit de dire que Fisher a trouvé que cela fonctionnait très bien en donnant à ses traders un regard macro sur le marché dans lequel ils négocient. Ceux qui sont intéressés à en savoir plus sont invités à obtenir une copie de "The Logical Trader" ou aller sur le site Web de Fisher. Il offre un service d'abonnement à ceux qui voudraient obtenir des informations régulières sur les valeurs des points A et C sur diverses actions et matières premières, ainsi que des détails sur la meilleure façon d'utiliser son système.

Conclusion - Astuce de l'iceberg
Les principes discutés ici ne sont qu'un aperçu du fonctionnement du système ACD, alors avant de l'utiliser, assurez-vous de faire plus de lecture et de devoirs. Le système n'est pas non plus une stratégie de trading plug-and-play qui peut être utilisée sur n'importe quelle équité. Les actions qui fonctionnent le mieux pour ACD sont très volatiles, très liquides (beaucoup de volume de transactions quotidiennes), et sujettes à de longues tendances - les devises ont tendance à fonctionner très bien avec le système ACD. Gardez à l'esprit que, bien que nous ayons utilisé l'indice S & P 500 dans l'exemple ci-dessus, Fisher a déclaré dans un entretien téléphonique que cela ne fonctionnait pas particulièrement bien et qu'il croyait qu'il y avait de meilleurs candidats à échanger avec l'ACD.Il est également important de noter que cela ne fonctionne pas très bien sur les actions à faible volatilité coincées dans une fourchette de négociation.

Si vous cherchez des idées de trading nouvelles et intéressantes à poursuivre et que vous n'avez pas peur de faire un peu de travail, le système ACD offre une autre façon de regarder les marchés et une méthode pour profiter de la volatilité et des tendances quotidiennes stocks, matières premières et devises.