Selon un rapport de Reuters, "les rebelles Pro-Moscou, soutenus par ce que l'OTAN dit être la participation ouverte des troupes russes, ont poursuivi leur offensive ce week-end après avoir repris la guerre dans l'est de l'Ukraine. le premier assaut tous azimuts depuis une trêve il y a cinq mois ".

La résurgence du conflit signifie que les dirigeants occidentaux discutent à nouveau de la possibilité d'une nouvelle série de sanctions contre la Russie afin d'isoler le pays et de conduire un changement politique. "Si le gouvernement russe ne peut prouver qu'il fait des progrès vérifiables », a déclaré le politicien allemand Karl-Georg Wellmann, spécialiste de la politique étrangère pour les chrétiens démocrates de la chancelière Angela Merkel, selon Reuters. (Pour savoir comment la Russie a été affectée par les sanctions imposées jusqu'à présent, voir l'article: Comment les sanctions des États-Unis et de l'Union européenne affectent la Russie .)

Les sanctions iraniennes sont le modèle

Pour avoir une idée des mesures que l'Occident pourrait prendre, il suffit de regarder la liste des sanctions qui ont été appliquées contre l'Iran après la révolution de 1979 préparer le terrain pour les relations tendues entre l'Iran et les États-Unis … Un résumé des sanctions actuelles imposées à l'Iran est disponible sur le site Web du Trésor américain. La liste comprend des mesures telles que l'interdiction aux institutions financières iraniennes d'accéder aux marchés de capitaux occidentaux, ou l'entrave à l'utilisation de matériel de forage pétrolier avancé par le secteur pétrolier iranien. Ces mesures ont également été prises contre la Russie.

Une sanction qui n'a pas encore été appliquée contre la Russie et qui a été appliquée à l'Iran en 2012 consiste à interdire aux institutions financières du pays d'utiliser le système de paiement interbancaire SWIFT. Selon B Loomberg Business Week, "La Société basée en Belgique pour le système mondial de télécommunication financière interbancaire, connu sous le nom de SWIFT, est un système de messagerie sécurisé utilisé par plus de 10 500 banques pour les transferts internationaux. Sans cela, les banques russes et leurs clients ne pourraient pas facilement envoyer ou recevoir de l'argent à travers les frontières du pays, ce qui ferait des ravages sur le commerce, l'investissement et des millions de transactions financières de routine. SWIFT doit se conformer aux décisions de l'UE car l'organisation est constituée en vertu de la loi belge. "

Interdire aux institutions financières russes d'utiliser SWIFT rendrait plus difficile pour les compagnies pétrolières russes de traiter leurs paiements en dollars américains pour le pétrole. Cela semble être une préoccupation particulière pour la Russie. Prenant la parole devant un panel à Davos, Andrei Kostin, directeur général de VTB, la deuxième banque russe, a déclaré que l'exclusion du pays du système de paiement bancaire SWIFT équivaudrait à une guerre.L'idée d'interdire les banques russes de SWIFT a été proposée durant l'été 2014, mais a été considérée comme trop sévère à l'époque. Avec des tensions qui remontent, cependant, l'idée pourrait être réintroduite.

Selon le FT, les banques russes ont déjà créé une alternative domestique au système SWIFT suite à l'annonce de Mastercard (MA MAMasterCard Inc 150. 09 + 0. 54% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Visa (V VVisa Inc111 92 + 0. 50% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) qu'ils ne pouvaient plus supporter les cartes bancaires étant utilisé en Crimée, suite aux sanctions américaines imposées plus tôt ce mois-ci. Les banques russes manquent actuellement d'un système équivalent pour traiter les paiements internationaux qui sont vitaux pour l'industrie pétrolière du pays. (Pour un aperçu des principales sources de revenus de la Russie, voir l'article: Comment la Russie fait son argent - et pourquoi elle n'en fait pas plus .)

Le service de la dette en péril

Si les Etats-Unis et l'UE poursuivent l'idée de couper la Russie de SWIFT, les principaux contributeurs de devises du pays dans l'industrie pétrolière et gazière ne pourraient pas pour traiter les paiements en dollars américains qui sont essentiels pour assurer suffisamment de dollars sont disponibles pour le service de la dette. Les analystes estiment que les sociétés et les banques russes devront rembourser ou refinancer jusqu'à 100 milliards de dollars américains en 2015. Une partie de cet argent devait provenir des revenus en dollars du secteur pétrolier et gazier. Les affaires normales seraient gravement perturbées si les entreprises russes étaient incapables de traiter leurs paiements, et de telles circonstances pourraient augmenter le risque de défaillance et déclencher une nouvelle vague de pression sur le rouble.

Vu de ce point de vue, il est facile de comprendre pourquoi les autorités russes sont nerveuses. Qu'ils soient assez nerveux pour changer leur politique en Ukraine est une autre affaire. D'une manière ou d'une autre, la seule chose qui semble assurée est une autre série de sanctions venant de l'Ouest qui pourrait ou non inclure une interdiction de l'utilisation de SWIFT par la Russie. Si l'Occident adopte une telle approche, attendez une réponse rapide de la Russie.

The Bottom Line

Le président américain Obama a exclu à juste titre le conflit militaire direct comme un moyen de résoudre la crise en Ukraine. Cela signifie que les dirigeants occidentaux devront trouver d'autres moyens d'atteindre leurs objectifs politiques pour la région. Étant donné que les sanctions financières et commerciales actuelles visant les secteurs bancaire et pétrolier de la Russie semblent jusqu'à présent inefficaces, toute nouvelle sanction devra entraîner des coûts plus élevés pour les actions actuelles de la Russie. Les sanctions qui pourraient avoir l'effet punitif approprié pourraient inclure couper les lignes de vie financières de la Russie au reste du monde. (Pour la lecture, voir l'article: Investir en Russie: un jeu risqué ?)