Groupon Inc. (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5 58 + 2 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) exploite un marché local en ligne qui se vend bons prépayés pour les clients à échanger contre des biens et services à prix réduit. Avec des barrières à l'entrée relativement bon marché, le modèle d'affaires de Groupon fait face à des challengers dans tous les marchés démographiques locaux. Voici les risques à moyen et long terme à prendre en compte avant d'investir dans des actions de Groupon.

Dans le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de 2016, Groupon a dépassé les estimations des analystes de premier et de deuxième rang, avec des ventes de 756 millions de dollars contre des prévisions de 711 millions de dollars et un bénéfice par action ( EPS) de un cent négatif par rapport aux estimations de deux cents négatifs. La société a surpris les analystes en ajoutant 1,1 million de nouveaux clients pour un total de 27,9 millions de clients au 30 juin 2016. Groupon a augmenté ses prévisions de chiffre d'affaires de 3 milliards de dollars à 3 dollars. 1 milliard, en hausse par rapport aux prévisions de 2 $. 75 milliards à 3 $. 05 milliards. La société dispose de 700 millions de dollars en espèces. Les marges se sont améliorées de 240 points de base d'une année à l'autre pour atteindre 13,4%. Les actions de Groupon ont réagi en faisant de nouveaux plus hauts de 52 semaines à 5 $. 94.

Groupon Business Model

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En tant qu'innovateur dans le secteur des achats groupés, Groupon joue le rôle d'intermédiaire entre les consommateurs et les entreprises. Les entreprises réduisent leurs produits de 50% ou plus grâce à des bons, qui sont commercialisés auprès de la base Groupon de 29,7 millions de clients. Les entreprises sont prêtes à prendre un petit bénéfice, voire une perte, en échange de nouvelles acquisitions de clients. Les entreprises reçoivent un flux de trésorerie dès le départ, en échange de services aux clients plus tard, au fur et à mesure que les bons sont échangés.

Système à trois parties

Les trois parties bénéficient du scénario idéal. Les nouveaux clients découvrent de nouveaux produits ou services à prix réduit, tandis que les entreprises espèrent fidéliser de nouveaux clients qui continueront de faire leurs achats avec eux à un prix régulier. Groupon collecte les revenus provenant de la vente des bons. Si le client a une bonne expérience, cette personne continuera à utiliser Groupon pour plus d'offres. Pour que le modèle prospère, les trois parties doivent être satisfaites.

Lacunes

Le modèle économique est confronté à des insuffisances lorsqu'une ou plusieurs des parties concernées sont faussées. Les entreprises peuvent souffrir quand trop de remises sont accordées, et les pertes commencent à devenir écrasantes. Les clients de détail peuvent devenir surconditionnés pour ne faire des achats que lorsque des réductions sont disponibles, sans jamais devenir un client régulier. Groupon peut souffrir si sa clientèle commence à décliner. La sous-estimation de l'ampleur des pertes pouvant survenir lorsque les campagnes sont couronnées de succès a été un problème durant les premières années pour les clients commerciaux de Groupon.Les clients peuvent être déçus si la qualité des produits et des services en souffre.

La concurrence est le plus grand risque

Groupon fait face à la concurrence des services de coupons locaux tels que Money Mailer et Val-Pack, ainsi que des concurrents tels que Living Social, LocalDeals. com et Yelp Inc. (NASDAQ: YELP

YELPYelp Inc45 83-0, 52%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les géants de l'Internet Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 122. 49 + 0. 98% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL) et Facebook Inc. ( NASDAQ: FB FBFacebook Inc179 38 + 0. 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) gagnent tous de l'intérêt pour les produits et services du marché local. Google avait initialement proposé d'acquérir Groupon pour 5 milliards de dollars avant l'introduction en bourse (IPO), qui a été refusée. Cela a suscité la spéculation d'acquisition potentielle par l'un des trois grands géants de l'Internet susmentionnés afin de gagner une longueur d'avance sur la concurrence. Marque privée Pour se différencier, Groupon a élargi son modèle économique en proposant six marques privées, dont Form + Focus (vêtements de sport pour femmes), Olive Street et Sociology (vêtements et accessoires pour femmes), Oak & Rush (vêtements et chaussures pour hommes), Wexley Home (articles ménagers) et Franklin Fox (fournitures pour animaux de compagnie). La direction a déclaré qu'elle réduira les secteurs d'activité non rentables et concentrera ses efforts sur la croissance de la clientèle des États-Unis et des produits et services à forte marge.

Évaluation coûteuse

Les actions Groupon se négocient à 68. 88 cours-bénéfice à terme (P / E), 1. 02x ventes et 8. 6x livre. Les actions ont progressé de 80,4% depuis le début de l'année, comparativement à 8,39% pour l'indice Standard and Poor's 500 (S & P 500) en date du 19 août 2016. Bien que la société soit clairement en redressement, les actions sont pas cher. Les investisseurs axés sur la valeur peuvent choisir de surveiller un retrait inférieur à 5 $ avant d'investir.