Fondé en juin 1986, le Fonds d'appréciation du capital T. Rowe («PRWCX») a 26 $. 5 milliards d'actifs sous gestion (ASG), à compter de juillet 2016. Il est géré et conseillé par T. Rowe Price, une société de gestion d'actifs respectable avec 763 $. 1 milliard d'actifs sous gestion et une présence mondiale dans 16 pays. Le fonds est le fonds phare de T. Rowe Price dans la catégorie allocation modérée. Le fonds a fermé ses portes à de nouveaux investisseurs en juin 2014, son portefeuille ayant progressé plus rapidement après sa super performance d'avant 2014. Il a pour objectif à long terme la croissance du capital et investit dans une combinaison d'actions ordinaires et de titres à revenu fixe, avec des actions domestiques dominant généralement son portefeuille. Sa direction a tendance à s'intéresser aux valeurs à grande capitalisation avec des valorisations attrayantes. T. Rowe Price est surtout connu pour ses solides capacités de recherche fondamentale et ses équipes de placement chevronnées avec des gestionnaires de portefeuille qui comptent en moyenne 19 ans d'expérience en placement.

Philosophie d'investissement

Le Fonds d'appréciation du capital Price T. Rowe utilise la recherche qualitative générée par la plate-forme analytique mondiale de T. Rowe Price pour effectuer ses choix de titres. Le fonds utilise une stratégie d'investissement couvrant plusieurs catégories d'actifs, notamment des obligations d'entreprises, des obligations souveraines, des actions et des titres convertibles. Il se concentre sur les actions de grande capitalisation qui ont tendance à partager les caractéristiques de croissance et de valeur. Sa gestion adopte une approche opportuniste et peut investir dans des titres qui ne prédominent pas parmi ses pairs, tels que les prêts à effet de levier, les obligations convertibles et les actions privilégiées. Le fonds souscrit également des options d'achat pour gérer ses risques et sa volatilité globale.

Composition du portefeuille

En juillet 2016, le fonds détenait 60% de ses actifs en actions domestiques, 22% en obligations domestiques et 4,5% en obligations étrangères, tout en conservant 9%. 4% d'argent comptant. Son portefeuille est assez bien diversifié dans différents secteurs, les stocks de soins de santé représentant 14,5% de ses actifs. Les 10 principaux titres de participation représentent 27. 78% de ses actifs. Le fonds détient une quantité substantielle d'obligations non investment grade, qui représentent environ 70% du total des obligations détenues par le fonds. Son portefeuille obligataire a une durée moyenne relativement faible de 2 ans et demi, ce qui le rend moins sensible aux variations des taux d'intérêt.

Gestion de fonds

Le fonds est géré par David Giroux depuis 2006, vice-président chez T. Rowe Price et gestionnaire de portefeuille aux États-Unis. Division de l'équité. Giroux a rejoint la société en 1998, a travaillé jusqu'en 2006 comme analyste de recherche dans les secteurs industriel et automobile. Il a été marqué par le magazine Institutional Investor dans son article de 2005 intitulé «Le meilleur de l'achat»."Le fonds s'appuie également sur des équipes d'analystes de recherche hautement qualifiés de T. Rowe Price dans les domaines des actions et des titres à revenu fixe.

Performance d'investissement

Le fonds a réalisé d'excellents résultats sous la direction de Giroux. Morningstar a décerné au fonds la note la plus élevée possible dans la catégorie des fonds modérés parmi 860 fonds, qui ont reçu une note globale de cinq étoiles et une note d'analystes d'or. Morningstar a obtenu cinq étoiles au cours des périodes de trois, cinq et dix ans.

Conditions d'investissement

Le Fonds d'appréciation du capital T. Rowe a un ratio de dépenses nettes de 0,70%. inférieur à celui de 0,91% pour ses pairs dans la catégorie d'allocation modérée Le fonds n'a pas de frais de chargement et un investissement minimum requis de 2 500 $.