Le 4 mai 1994, l'impensable est arrivé. Nelson Mandela, après des années d'emprisonnement, a été démocratiquement élu président de l'Afrique du Sud, pays dont l'histoire a été marquée par la politique raciste de l'apartheid. Et l'une des raisons pour lesquelles l'apartheid a pris fin était à cause de la cession de protestation.

La cession de protestation est une forme de dissidence dans laquelle les actionnaires vendent intentionnellement leurs actifs auprès d'une société afin d'opérer un changement social. En vendant des stocks, les manifestants espèrent influencer les entreprises contre certains aspects de leurs activités. Dans ce cas, les opposants à l'apartheid voulaient empêcher les entreprises de faire des affaires en Afrique du Sud. Dans cet article, nous allons explorer la cession de protestation en Afrique du Sud pour montrer comment le simple fait de vendre des actions peut entraîner un réel changement social. (Apprenez comment l'investissement socialement responsable vous permet d'exprimer vos opinions politiques de façon improbable dans Changer l'investissement mondial à un moment .)

Comment fonctionne le désinvestissement
Les manifestations anti-apartheid ont pris naissance dans les années 1960, en particulier sur les campus des universités et collèges américains. Initialement, les manifestants voulaient mettre fin à l'apartheid. Mais il n'y avait pas beaucoup de façons d'influencer le gouvernement sud-africain en utilisant les formes traditionnelles de protestation telles que le piquetage ou les manifestations. Finalement, les membres du mouvement anti-apartheid de l'université ont pensé à une façon plus pratique d'opérer un changement - en faisant pression sur leurs universités pour qu'elles cèdent leurs actions aux entreprises qui font des affaires dans le pays. Beaucoup d'étudiants ont attiré l'attention sur leur cause en construisant des baraques sur leurs propres campus pour représenter les conditions de vie de nombreux Sud-Africains opprimés affrontés quotidiennement. (Découvrez comment la morale et l'éthique peuvent vous apporter un retour surprenant dans Passez au vert avec un investissement socialement responsable et Les investisseurs verts entendus .)

Les écoles utilisent un certain pourcentage de leurs fonds de dotation comme outil d'investissement, et beaucoup d'écoles ont un fonds de dotation assez important: en 2007, plus de 60 écoles nord-américaines avaient des dotations de plus d'un milliard de dollars. une quantité incroyable de pouvoir d'achat. L'exemple le plus célèbre de l'investissement de l'université est David Swensen, directeur des investissements de l'Université de Yale, dont le succès dans la gestion de l'argent de cette école lui a valu le titre de directeur financier de son époque.

Il est facile de voir l'influence des collèges et des universités sur les entreprises opérant en Afrique du Sud. Alors que les universités vendant des actions de sociétés ayant des activités en Afrique du Sud n'ont peut-être pas eu un impact important sur le cours ou la capitalisation boursière d'une entreprise, elles ont certainement pu attirer l'attention sur les intérêts des sociétés en Afrique du Sud. Et aucun PDG dans le monde ne veut souffrir de mauvaises relations publiques.

Si un nombre suffisant d'entreprises cessait de faire des affaires en Afrique du Sud, son économie aurait empiré, ce qui aurait mis le gouvernement sud-africain dans une situation difficile. Ses choix sont devenus réformer sa politique ou risquer un isolement économique complet et total.

Problèmes de désinvestissement
Malgré la myriade de problèmes politiques, raciaux et économiques en Afrique du Sud, la nation comptait encore entre 30 et 40 millions de personnes et disposait d'une pléthore de ressources naturelles (dont 33 à 50% de l'or du monde pendant les années 1980) en faisant un marché attrayant. À un moment donné dans les années 80, entre la moitié et le tiers du S & P 500 ont fait des affaires en Afrique du Sud, plaçant ces entreprises parmi les meilleurs investissements de l'époque. Ce sont des actions de premier ordre, des salariés stables qui ont été la clé du succès des fonds de dotation. Et lors de la vente d'actifs, les universités doivent payer les mêmes frais et charges que tout autre investisseur. Avec d'énormes sommes d'argent en jeu, l'argent utilisé pour continuer et promouvoir les opérations d'une école, il était naturellement difficile pour les agents financiers des collèges de vendre ces actifs.

Un argument valable a été avancé qu'en faisant pression sur les entreprises pour qu'elles arrêtent de faire des affaires en Afrique du Sud, les manifestants qui essayaient d'aider ne seraient punis que davantage. Après tout, les entreprises fournissent des emplois et des revenus, et dans un pays où le taux de chômage est élevé et où les salaires sont bas, tout travail peut aider. En outre, de nombreuses entreprises américaines disposaient de politiques garantissant que les Sud-Africains de toutes les races travailleraient dans des conditions d'emploi équitables et recevraient un salaire égal. Si ces entreprises se retiraient du pays, comment les pauvres et les opprimés pourraient-ils espérer améliorer leur vie?

En outre, de nombreux décideurs des collèges et des universités estimaient que le but d'une école était d'éduquer les étudiants et non de prendre position sur la responsabilité des entreprises ou de s'engager dans des questions politiques, même aussi abolissantes que l'apartheid.

Le succès du désinvestissement
Mais alors qu'il y avait de forts arguments contre le désinvestissement, beaucoup d'étudiants continuèrent leurs protestations. Et, finalement, les administrateurs du collège ont vu le chemin des étudiants. La première école à accepter de céder son portefeuille de sociétés faisant des affaires en Afrique du Sud était Hampshire College. En 1988, un total de 155 collèges avaient été au moins partiellement cédés.

Alors que les racines du mouvement de désinvestissement s'installent sur les campus universitaires américains, d'autres grandes entités vendent bientôt leurs actions. À la fin de la décennie, 90 villes, 22 comtés et 26 États avaient adopté une forme de position économique contre le gouvernement sud-africain. En conséquence, de nombreux fonds de pension publics ont été obligés de vendre des actifs liés à l'Afrique du Sud. Les mouvements de désinvestissement gagnaient également du terrain dans d'autres pays.

Les efforts de désinvestissement dans les collèges peuvent avoir joué ou non un rôle dans l'économie sud-africaine. Mais ils ont fait prendre conscience du problème de l'apartheid.Après que le mouvement de désinvestissement ait acquis une notoriété mondiale, le Congrès des États-Unis a été amené à adopter une série de sanctions économiques contre le gouvernement sud-africain.

De 1985 à 1990, plus de 200 entreprises américaines ont rompu tous leurs liens avec l'Afrique du Sud, entraînant une perte de 1 milliard de dollars d'investissements américains directs. L'Afrique du Sud a été ravagée par la fuite des capitaux alors que les entreprises, les investisseurs et l'argent quittaient le pays. Le rand, monnaie d'Afrique du Sud, a été fortement dévalué et l'inflation a atteint les deux chiffres. La situation économique, ainsi que les efforts de résistance de ceux qui souffrent sous l'apartheid, signifiaient que le système de l'Afrique du Sud devait prendre fin.

Tout d'abord, les différents codes d'apartheid qui séparaient les races ont été abandonnés. Ensuite, les Noirs et autres non-Caucasiens ont eu le droit de voter. Et en 1994, le pays a élu Nelson Mandela comme nouveau président. Le mouvement de désinvestissement n'était pas la seule raison pour laquelle l'apartheid a pris fin, mais c'était certainement un facteur important. (Apprenez comment faire fructifier votre argent sans le mettre dans des entreprises qui ne soutiennent pas vos valeurs, lisez Investissement socialement responsable extrême .)

Désinvestissement au-delà de l'Afrique du Sud Depuis son succès en mettant fin à l'apartheid sud-africain, le désinvestissement a été utilisé et suggéré comme un outil pour effectuer des changements dans d'autres domaines. Une vaste campagne a été lancée pour que les universités, les groupes d'investissement, les fonds de pension et les différents organes du gouvernement cèdent tous les stocks qui font des affaires avec le Soudan, dont le gouvernement est lié à des violations brutales des droits de l'homme au Darfour. D'autres groupes ont ciblé des pays comme l'Iran, la Syrie et Israël pour des campagnes de désinvestissement. Et des groupes comme l'American Medical Association ont appelé à une campagne de désinvestissement contre l'industrie du tabac.

Bien que ces campagnes aient eu des succès variables, il est certain que le désinvestissement des protagonistes a pris racine pour permettre aux manifestants d'influencer les situations financières et économiques afin d'atteindre leurs objectifs politiques.

Ne vous inquiétez pas d'être un investisseur éthique? Peut-être que les «actions coupables» ont une place dans votre portefeuille. Pour en savoir plus, lisez Fonds communs de placement socialement (Ir) responsable.