Depuis plus de 100 ans, l'assurance vie entière constitue un pilier indomptable de stabilité pour des millions d'assurés qui en dépendent pour l'épargne et la protection. Mais les années 1980 ont vu l'avènement d'autres types d'assurance-vie en espèces, comme la vie universelle, qui offre plus de flexibilité et de choix aux consommateurs. Des politiques universelles variables sont apparues quelques années plus tard avec l'idée de permettre aux assurés de récolter les gains des marchés boursiers et obligataires. La question s'est depuis posée: quel type de politique offre la meilleure protection pour l'argent, et les politiques de valeur monétaire rendent-elles obsolètes les assurances vie traditionnelles?

Vie universelle contre vie universelle ou variable

L'assurance vie entière est le type de police d'assurance-vie permanente la plus prudente qui soit. Il verse des dividendes réguliers, a une valeur de rachat garantie qui verse des intérêts et augmente le report d'impôt, et permet aux titulaires de polices d'acheter une assurance libérée supplémentaire avec leurs dividendes, s'ils le souhaitent.

La durée de vie universelle (UL) est beaucoup plus flexible. Cela permet des primes variables. La valeur en espèces paie souvent des intérêts en utilisant un calendrier à plusieurs niveaux, dans lequel la couche inférieure des fonds gagne un taux, la couche suivante en gagne un autre et ainsi de suite. Les politiques universelles modernes offrent maintenant des caractéristiques d'indexation qui fournissent une partie de la croissance du marché boursier sans risque de principal. Ces innovations relativement récentes ont amené certains vendeurs à proclamer que toute la couverture de la vie est devenue non pertinente, parce que les politiques d'UL peuvent supposément surperformer les produits de la vie entière dans tous les aspects.

L'assurance vie universelle à durée de vie variable (VUL) est le véhicule le plus récent, un véhicule hybride combinant les conditions flexibles d'une police UL avec les options de sous-compte offertes en rentes variables. C'est l'un des produits financiers les plus complexes sur le marché aujourd'hui, avec une myriade de frais qui réduisent généralement de façon substantielle les rendements affichés par les sous-comptes de fonds communs de placement.

Bien sûr, les trois types de polices de valeur monétaire contrastent avec l'assurance temporaire, qui offre une prestation de décès beaucoup plus importante à un coût moindre - mais seulement pour la durée spécifiée, à laquelle elle deviendra caduque si elle n'est pas renouvelé. Les personnes qui craignent d'être médicalement non assurables au cours des dernières années et qui ont besoin d'une prestation de décès garantie devraient acheter une protection permanente contre une politique de valeur monétaire.

Une étude réalisée en 2009 par LIMRA, une association mondiale de recherche pour l'industrie des services financiers, a montré que l'assurance UL est de loin le type de couverture de la vie le plus populaire en Amérique; un peu plus de 40% de toutes les polices en vigueur à l'époque appartenaient à cette catégorie. La vie entière et la vie à terme constituaient chacune environ un quart du marché, tandis que les polices VUL arrivaient en dernière position, ne représentant que 9% du marché.

Rattraper

Bien que les politiques UL soient généralement considérées comme plus flexibles, l'assurance vie entière a adopté de nombreuses innovations introduites dans les produits universels et VUL. De nombreux produits d'assurance vie entière fournissent maintenant des avenants pour les maladies chroniques et chroniques, les prestations de subsistance et l'exonération des primes d'invalidité. Les avenants terme maintenant offerts dans de nombreuses polices vie entière leur permettent également de fournir des prestations de décès supplémentaires de la même manière que les assurés UL peuvent augmenter la valeur nominale de leur police en payant des primes supplémentaires ou plus élevées. La popularité des polices VUL a décliné pendant le marché baissier en 2000, leurs liquidités étant souvent épuisées par les pertes du marché et de nombreux assurés ont dû soit injecter des fonds supplémentaires importants dans leurs polices pour les maintenir en vigueur, soit les laisser tomber.

Le Facteur de taux d'intérêt

Les polices UL ont été les chouchous du secteur de l'assurance lorsqu'elles sont apparues pour la première fois dans les années 1980, car elles étaient en mesure de surpasser considérablement les polices vie entière. sur les taux d'intérêt actuels. Ces véhicules ont très bien fonctionné au début parce que les taux d'intérêt à cette époque étaient si élevés.

L'environnement actuel des taux d'intérêt a considérablement érodé l'attrait des politiques d'UL qui ne paient que des intérêts sans autres méthodes d'octroi de crédit, telles que l'indexation du marché. De plus, de nombreuses anciennes polices d'assurance-vie ont des dispositions écrites dans leurs contrats qui permettent aux compagnies d'assurance de réduire la valeur de rachat de la police si les projections de performance du marché sur lesquelles la police est fondée ne se concrétisent pas. Cela a été largement le cas sur les marchés boursiers et obligataires. En revanche, les transporteurs ont investi des primes d'assurance vie entière de façon très prudente, ce qui explique pourquoi les sociétés d'assurance vie mutuelle traditionnelles détenues par leurs assurés ont subi des dommages minimes à la fois par la Grande Dépression et la Grande Récession.

Qu'est-ce qui vous convient?

Comme pour tout choix de produits ou de services financiers, les consommateurs doivent déterminer ce qu'ils veulent de leur assurance-vie pour choisir un produit approprié. Les plus averses au risque seront probablement les plus heureux avec les garanties fournies par les polices d'assurance vie entière. Bien que les rendements promis soient relativement modestes, on peut compter sur eux presque à tout moment, fournissant un actif pratiquement inaffecté par les conditions du marché.

Ceux qui sont plus agressifs peuvent être avisés d'examiner une police d'assurance-vie indexée avec des avenants de prestations ou d'autres garanties qui leur donnent encore la possibilité de prendre de l'avance pendant les périodes de croissance du marché. UL peut sembler plus logique lorsque les taux d'intérêt sont bas et que les marchés ont connu un récent ralentissement majeur parce que les souscripteurs bénéficieront de paiements d'intérêts plus élevés lorsque les taux recommenceront à augmenter. La plupart des conseillers financiers éloignent désormais tous les clients, sauf les plus sophistiqués, des produits VUL, car d'autres véhicules peuvent offrir des rendements similaires avec moins de risques.

The Bottom Line

Bien que les politiques UL et VUL continueront probablement à conserver leur part de marché, les conditions actuelles du marché ont donné aux politiques de vie entière une nouvelle chance de briller.Une prestation de décès garantie et une valeur de rachat, jumelée à des avenants et des avantages supplémentaires, les ont rendus plus attrayants pour les consommateurs prudents, qui ont également accès à des prêts non imposables contre la valeur de rachat de leur police. Pour plus d'informations sur l'assurance vie entière et universelle, consultez votre agent d'assurance ou votre conseiller financier.