Le terme «taux d'intérêt» est l'une des expressions les plus couramment utilisées dans les placements de crédit à la consommation et à revenu fixe. Bien sûr, il existe plusieurs types de taux d'intérêt: réel, nominal, effectif, annuel et ainsi de suite.

Les différences entre les différents types de taux, tels que les taux nominaux et réels, reposent sur plusieurs facteurs économiques clés. Bien que ces variables techniques puissent sembler insignifiantes, les institutions prêteuses et les détaillants ont profité de l'ignorance générale du public à l'égard de ces distinctions pour recueillir des centaines de milliards de dollars au fil des ans. Ceux qui comprennent la différence entre les taux d'intérêt nominaux et réels ont donc fait un grand pas en avant pour devenir des consommateurs et des investisseurs plus intelligents.

Taux d'intérêt nominal

Le taux d'intérêt nominal est conceptuellement le taux d'intérêt le plus simple. C'est tout simplement le taux d'intérêt déclaré d'une obligation ou d'un prêt donné. Ce type de taux d'intérêt est appelé taux d'intérêt nominal pour les placements à revenu fixe, puisqu'il s'agit du taux d'intérêt garanti par l'émetteur qui était traditionnellement apposé sur les coupons qui ont été rachetés par les détenteurs d'obligations.

Le taux d'intérêt nominal est, en substance, le prix monétaire réel que les emprunteurs paient aux prêteurs pour utiliser leur argent. Si le taux nominal d'un prêt est de 5%, les emprunteurs peuvent s'attendre à payer 5 $ d'intérêt pour chaque tranche de 100 $ prêtée.

Taux d'intérêt réel

Le taux d'intérêt réel est légèrement plus complexe que le taux nominal mais reste assez simple. Le taux d'intérêt nominal ne dit pas tout, parce que l'inflation réduit le pouvoir d'achat du prêteur ou de l'investisseur de sorte qu'ils ne peuvent pas acheter la même quantité de biens ou de services avec ou sans un montant d'argent donné.

Le taux d'intérêt réel est ainsi nommé parce qu'il indique le taux «réel» que le prêteur ou l'investisseur reçoit après que l'inflation a été prise en compte; c'est-à-dire le taux d'intérêt qui dépasse le taux d'inflation. Si une obligation qui compose annuellement a un rendement nominal de 6% et que le taux d'inflation est de 4%, alors le taux d'intérêt réel n'est que de 2%.

On peut dire que le taux d'intérêt réel est le taux mathématique réel auquel les investisseurs et les prêteurs augmentent leur pouvoir d'achat avec leurs obligations et leurs prêts. Il est possible que les taux d'intérêt réels soient négatifs si le taux d'inflation dépasse le taux nominal d'un investissement. Par exemple, une obligation avec un taux nominal de 3% aura un taux d'intérêt réel de -1% si le taux d'inflation est de 4%. Une comparaison des taux d'intérêt réels et nominaux peut donc être résumée dans cette équation:

Taux d'intérêt nominal - Inflation = Taux d'intérêt réel

Plusieurs formules économiques peuvent être déduites de cette formule: prêteurs, emprunteurs et investisseurs peut utiliser pour prendre des décisions financières plus éclairées.

• Les taux d'intérêt réels peuvent non seulement être positifs ou négatifs, mais ils peuvent aussi être supérieurs ou inférieurs aux taux nominaux. Les taux d'intérêt nominaux dépasseront les taux réels lorsque le taux d'inflation est un nombre positif (comme c'est habituellement le cas). Mais les taux réels peuvent également dépasser les taux nominaux pendant les périodes de déflation.
• Une hypothèse soutient que le taux d'inflation évolue parallèlement aux taux d'intérêt nominaux au fil du temps, ce qui signifie que les taux d'intérêt réels deviennent stables sur des périodes plus longues. Les investisseurs ayant des horizons temporels plus longs peuvent, par conséquent, être en mesure d'évaluer plus précisément le rendement de leurs placements en fonction de l'inflation.

Taux d'intérêt effectif

Un autre type de taux d'intérêt que les investisseurs et les emprunteurs doivent connaître s'appelle le taux effectif, qui prend en compte le pouvoir de la capitalisation.

Par exemple, si une obligation paie 6% sur une base annuelle et qu'elle est composée deux fois par an, alors un investisseur qui investit 1 000 $ dans cette obligation recevra 30 $ d'intérêt après les 6 premiers mois (1 000 $ x. et 30 $. 90 d'intérêt après les 6 prochains mois (1 030 $ x 03). L'investisseur a reçu un total de 60 $. 90 pour l'année, ce qui signifie que même si le taux nominal était de 6%, le taux effectif était de 6,0%.

Mathématiquement parlant, la différence entre les taux nominaux et effectifs augmente avec le nombre de périodes de composition dans une période donnée. Notez que les règles relatives à la façon dont le taux de rendement annuel d'un produit financier est calculé et annoncé sont moins rigoureuses que pour le taux annuel en pourcentage (TAP).

Applications

Le principal avantage de connaître la différence entre les taux nominaux, réels et effectifs est que cela permet aux consommateurs de prendre de meilleures décisions concernant leurs prêts et leurs investissements.

Par exemple, un prêt avec des périodes de composition fréquentes coûtera plus cher qu'un prêt composé annuellement. Gardez ces différences à l'esprit lorsque vous magasinez pour une hypothèque.

La compréhension des taux d'intérêt s'applique également à l'investissement. Une obligation qui ne paie qu'un taux d'intérêt réel de 1% ne vaut peut-être pas le temps des investisseurs s'ils cherchent à faire croître leurs actifs au fil du temps. Ces taux révèlent effectivement le rendement réel qui sera affiché par un investissement à revenu fixe et le coût réel de l'emprunt pour un individu ou une entreprise.

Les investisseurs qui recherchent une protection contre l'inflation dans le segment des titres à revenu fixe peuvent se tourner vers des instruments tels que les Titres protégés contre l'inflation (TIPS), qui offrent un taux d'intérêt indexé sur l'inflation. De plus, les fonds communs de placement investissent dans des obligations, des prêts hypothécaires et des prêts garantis de premier rang qui permettent de payer des taux d'intérêt variables qui s'ajustent périodiquement aux taux actuels.

The Bottom Line

Les taux d'intérêt peuvent être divisés en plusieurs sous-catégories qui intègrent divers facteurs tels que l'inflation. Les investisseurs intelligents savent qu'ils doivent regarder au-delà du taux nominal ou du taux d'intérêt d'une obligation ou d'un prêt pour voir si cela correspond à leurs objectifs d'investissement. Consultez votre conseiller financier si vous avez besoin de conseils professionnels sur les taux d'intérêt et les placements qui suivent l'inflation.