Nous continuons à lire sur la crise des prêts aux étudiants, mais que signifie-t-elle vraiment? La plupart des gens pensent que cela se rapporte aux étudiants qui contractent des prêts pour payer leurs études collégiales, parce qu'ils n'arrivent pas à trouver des emplois bien rémunérés, ce qui mène à des dettes qui ne peuvent être payées. C'est exact, mais ce n'est pas toute l'histoire.

Les prêts adossés à des créances mobilières sont un sujet de préoccupation, mais ils ne sont que l'un des quatre types de prêts qui font des ravages chez les étudiants vulnérables - et chez les parents. Nous commencerons par jeter un coup d'oeil aux titres adossés à des créances mobilières, puis examiner trois autres types de prêts dont vous n'êtes peut-être pas au courant actuellement. Ils sont tous préoccupants, mais le dernier pourrait vraiment piquer votre attention, et pas dans le bon sens. (Pour en savoir plus, voir: Prêts aux étudiants: Introduction. )

Titres adossés à des prêts étudiants (SLABS)

Le gouvernement fédéral dépense beaucoup d'argent depuis la crise financière de 2008, mais vous ne saviez probablement pas qu'il a réduit dépenses pour l'éducation. Les priorités pourraient ne pas être en ordre puisque l'éducation est la base pour le succès futur. Et cela n'a pas été meilleur au niveau de l'état. Depuis 2007, la plupart des États ont dépensé moins pour l'éducation de la maternelle à la 12e année et plus pour l'enseignement supérieur.

Si le gouvernement est à court d'argent et que les parents ne peuvent pas envoyer leurs enfants à l'université, où vont les gens? Wall Street.

Les SLAB ont été populaires à Wall Street parce que les entreprises leur rapportent de l'argent. Mais ce n'est pas la seule raison pour laquelle ils sont si attirants pour les grandes entreprises. Une autre raison clé est que les étudiants - et non les entreprises - sont responsables de la dette.

Les étudiants ont l'impression de ne pas avoir vraiment le choix. Les collèges et les universités augmentent constamment leurs frais de scolarité pour couvrir leurs propres coûts croissants. Quand un étudiant obtient son diplôme, il lui est difficile de trouver un emploi (manque d'expérience dans un marché du travail hautement concurrentiel) qui le ramène souvent à l'école pour poursuivre ses études, peut-être pour une maîtrise qui augmente ses dettes futures ( penser à l'intérêt). (Pour les lectures connexes, voir: Comment les intérêts courus sont-ils utilisés sur les prêts étudiants? )

Ce cercle vicieux est devenu si incontrôlable qu'il va bien au-delà de l'enseignement supérieur. ça commence à la maternelle. Les parents qui veulent que leurs enfants fréquentent l'école privée jusqu'à l'obtention d'un diplôme d'études secondaires contractent des prêts lorsque leurs enfants commencent à fréquenter l'école primaire pour payer l'école privée pendant les années de scolarité de la maternelle à la 12e année. Ces prêts sont pris avec les banques; l'intérêt peut atteindre 20%.

Le problème avec SLABS est que cela met l'étudiant sous une trop grande pression financière à l'avenir.Même si la personne trouve un emploi, une grande partie de ce revenu devra servir à payer sa dette. Cela, à son tour, réduit les dépenses de consommation, ce qui a un impact négatif sur l'économie.

Obligations d'appréciation du capital (CABS)

Avec l'endettement du gouvernement et des établissements d'enseignement, les obligations d'appréciation du capital semblent être une issue, car elles ne nécessitent aucun remboursement périodique. Les emprunteurs remboursent le prêt à la fin de son mandat, mais il y a un problème: les obligations de remboursement atteignent 2 000%.

La crise de la dette étudiante est vraiment une crise de l'éducation. Par exemple, huit districts scolaires de Californie ont actuellement des certifications négatives, ce qui signifie qu'il est peu probable qu'ils puissent payer leurs factures. Ce problème dépasse également les écoles publiques et a frappé les écoles à charte, qui ont émis un montant record de la dette municipale - environ 1 $. 64 milliards l'année dernière, ce qui était plus que les volumes record de l'année précédente, le Wall Street Journal signalé. Quand beaucoup de ces écoles à charte ferment, ils quittent les districts scolaires publics tenant le sac. (Voir aussi: Dans quelle mesure les obligations municipales sont-elles stables? )

Partenariats public-privé (PPO)

Selon une étude du cabinet de conseil en gestion Bain & Company, plus de 60% des établissements d'enseignement supérieur aux États-Unis sont sur une trajectoire financière insoutenable ou sont à risque financier. Sweet Briar College a échoué (bien qu'il rouvrira suite à une campagne publique). L'avenir est également incertain pour un certain nombre de grandes universités, tant étatiques que privées.

Les campus vieillissent et doivent être modernisés, mais comme le financement public n'est pas possible, ils se tournent vers des partenariats public-privé, où les promoteurs reçoivent des capitaux pour des projets de construction de campus et l'établissement d'enseignement loue à long terme. Essentiellement, le collège ou l'université émet sa propre dette pour financer des projets. Ce faisant, la dette publique va aux investisseurs privés qui titrisent ensuite la dette. Par conséquent, les dettes énormes sont laissées au collège ou à l'université, aux étudiants et aux contribuables. (Pour en savoir plus, voir: Valeurs mobilières adossées à des créances mobilières: sûres ou subprimes? )

Contrats de partage des revenus (ISA)

Vous pensez que ça ne peut pas être pire?

Dans le cadre d'une entente de partage des revenus, un investisseur paie les études d'un étudiant, mais reçoit une partie des revenus futurs de cet étudiant. L'investisseur veut orienter l'étudiant vers une carrière bien rémunérée afin qu'il puisse voir le meilleur rendement. Il y a deux problèmes majeurs ici.

1. D'un point de vue moral, cela peut ruiner la vie de quelqu'un. Si vous êtes intéressé à devenir un technicien de laboratoire, allez-vous être heureux si vous êtes obligé d'étudier pour être un banquier d'investissement? Non. (Pour les lectures connexes, voir: Pourquoi les prêts de titres sont devenus une grosse affaire. )

2. Si vous êtes forcé dans la mauvaise direction, allez-vous être passionné par ce travail et produire les meilleurs résultats possibles? Non. De plus, votre animosité augmentera probablement lorsque vous ne rapporterez pas tout ce que vous avez gagné.

C'est une idée terrible, car elle limitera la créativité et l'innovation, qui sont nécessaires pour stimuler la croissance économique future. Et le potentiel est bien pire. Et si Wall Street commençait à investir dans les étudiants de la maternelle à la 12e année? Ce n'est pas probable … mais c'est possible.

The Bottom Line

Voici une étrange ironie: si la bulle économique massive et mondiale qui a été alimentée par l'endettement s'effondre violemment, les prêts exotiques accordés par les étudiants l'emporteront. Rappelez-vous, à un moment donné dans un passé pas si lointain, beaucoup de gens pensaient que les titres adossés à des hypothèques étaient à l'épreuve des balles. Les prêts étudiants n'existent pas dans le vide. Si l'économie s'inverse et se dirige vers le sud, toutes les parties seront touchées négativement. Voici la logique derrière les prêts étudiants mentionnés ci-dessus: Ils sont illogiques. (Pour les lectures connexes, voir: Dépenser les dépenses des consommateurs 2015? )