À 4.38% en mars 2017, selon Bankrate, le taux d'une hypothèque fixe de 30 ans a augmenté de 81 points de base depuis avant l'élection, période au cours de laquelle la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt une fois. Alors que la Fed n'a pas la possibilité de fixer directement les taux hypothécaires, elle crée les politiques monétaires qui affectent indirectement ces taux. ( Lié Quelle est l'influence de la Fed?)

Par exemple, en réponse à la crise financière, la Réserve fédérale a pris l'initiative inhabituelle de lancer un programme d'assouplissement quantitatif dans lequel elle a racheté des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres de obligations. Le programme, qui a débuté en novembre 2008 et s'est terminé en 2014, a augmenté la masse monétaire dans les systèmes financiers du pays.

Cela a encouragé les banques à prêter de l'argent plus facilement. Il a également fait grimper le prix et fait baisser l'offre des types de titres que la Fed a achetés. Toutes ces mesures ont eu pour effet de maintenir les taux débiteurs, y compris les taux hypothécaires, bas. (Voir aussi: Quantitative Easing: ça marche?)

Les outils de la politique monétaire

La Réserve fédérale vise à influencer l'économie, l'inflation et l'emploi par le biais de sa politique monétaire. L'un des outils qu'il utilise pour mener la politique monétaire est la fixation d'un objectif pour le taux des fonds fédéraux. Il s'agit du taux d'intérêt à court terme auquel les institutions financières américaines (telles que les banques, les coopératives de crédit et d'autres membres du système de la Réserve fédérale) se prêtent de l'argent du jour au lendemain afin de respecter les niveaux de réserves obligatoires. Chaque banque emprunteuse et prêteuse négocie le taux d'intérêt individuellement. Ensemble, la moyenne de tous ces taux constitue le taux des fonds fédéraux.

Comme pour les taux hypothécaires, la Réserve fédérale ne fixe pas directement le taux des fonds fédéraux. Au lieu de cela, il fixe une cible pour le taux des fonds fédéraux et engage des actions pour influencer le taux vers la cible. Le taux des fonds fédéraux affecte tous les autres taux, y compris les taux d'intérêt à court et à long terme, le change et une foule d'autres effets en aval. Au cours des dernières années, la Fed a maintenu son taux cible des fonds fédéraux au plus bas possible. 25 pour cent à. 75 pour cent.

L'une des principales façons dont la Fed peut influer sur le taux des fonds fédéraux consiste à utiliser un autre de ses outils de politique monétaire: les opérations d'open market. C'est à ce moment que la Fed achète et vend des titres gouvernementaux tels que des obligations. Lorsque la banque centrale veut resserrer sa politique monétaire et viser un taux plus élevé des fonds fédéraux, elle absorbe l'argent du système en vendant des obligations d'État.

Et quand elle veut une politique monétaire plus souple et qu'elle vise un taux de fonds fédéraux plus bas, la Fed s'engage dans le sens contraire de l'achat de titres publics afin d'introduire plus d'argent dans le système.D'où vient l'argent pour acheter toutes ces obligations gouvernementales? En tant que banque centrale, la Fed peut simplement créer l'argent.

En plus de cibler le taux des fonds fédéraux et d'utiliser les opérations d'open market, la Fed dispose également d'autres outils pour influencer la politique monétaire. Ceux-ci comprennent l'évolution des réserves obligatoires des banques en les augmentant ou en diminuant, en modifiant les conditions auxquelles elles prêtent aux banques par le biais de la fenêtre d'escompte, et en modifiant le taux d'intérêt sur les réserves bancaires en dépôt.

Effet d'entraînement

Lorsque la Réserve fédérale rend l'emprunt plus coûteux pour les banques en ciblant un taux plus élevé des fonds fédéraux, les banques répercutent à leur tour les coûts plus élevés sur leurs clients. Les taux d'intérêt sur les emprunts des consommateurs, y compris les taux hypothécaires, ont tendance à augmenter. Et comme les taux d'intérêt à court terme augmentent, les taux d'intérêt à long terme augmentent également. Comme cela se produit, et le taux d'intérêt sur le bon du Trésor 10 ans qui influence le taux sur le prêt hypothécaire conventionnel de 30 ans augmente, les taux hypothécaires ont également tendance à augmenter. ( Connexes Le Web enchevêtré des taux d'intérêt, des taux hypothécaires et de l'économie)

Les prêteurs hypothécaires fixent les taux d'intérêt en fonction de leurs prévisions d'inflation future et de taux d'intérêt. L'offre et la demande de titres adossés à des hypothèques influent également sur les taux. Ainsi, les actions de la Réserve fédérale ont un effet d'entraînement en termes d'impact sur les taux hypothécaires.

The Bottom Line

L'objectif de la Réserve fédérale est de maintenir la stabilité économique et d'influer sur les taux d'intérêt des banques.

Lorsque la Fed veut relancer l'économie, il devient généralement moins coûteux de contracter une hypothèque. Et quand la Fed veut freiner l'économie, elle agit pour drainer l'argent du système, ce qui signifie que les emprunteurs paieront probablement un taux d'intérêt plus élevé sur les hypothèques.