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La Réserve fédérale, qui contrôle la politique monétaire aux États-Unis, affecte le multiplicateur du dépôt de quelques façons importantes. Le plus direct est en fixant le ratio de réserve des banques membres. Une augmentation du ratio de réserves réduirait les multiplicateurs de dépôt pour les banques, tandis qu'un relâchement des réserves obligatoires ferait augmenter les multiplicateurs de dépôts. La Fed paie également aux grandes banques un faible taux d'intérêt pour le stationnement à la Federal Reserve Bank; l'argent conservé à la Fed n'est pas prêté et n'ajoutera pas au multiplicateur. Enfin, la Réserve fédérale peut s'engager dans des opérations d'open market (OMO) pour influer sur les taux d'intérêt, la liquidité et la demande globale d'épargne ou de crédit dans l'économie.

Taux de Réserve

La Réserve Fédérale a l'autorité légale de modifier le montant des dépôts bancaires qui doivent être conservés et non prêtés. C'est ce qui détermine finalement le niveau maximum du multiplicateur de dépôt dans l'économie.

Le multiplicateur de dépôt maximum est toujours l'inverse du taux de réserve. Par exemple, si la Réserve fédérale déclare que toutes les banques doivent détenir au moins 25% de leurs dépôts, alors le multiplicateur de dépôt sera égal à 4. Si le multiplicateur est de 10%, alors le multiplicateur sera de 10.

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Taux d'intérêt et opérations d'open market

D'une manière générale, la demande de comptes d'épargne est positivement corrélée avec le taux d'intérêt réel. À l'inverse, la demande de prêts est corrélée négativement (ou inversement) avec le taux d'intérêt.

Lorsque la Fed cible les taux d'intérêt en augmentant ou en diminuant la masse monétaire via OMO, elle modifie le montant des prêts que les banques ont tendance à consentir. Même si le multiplicateur maximum possible est de 10 (grâce à un taux de couverture de 10%), un taux d'intérêt élevé pourrait faire baisser les prêts bien en dessous du seuil maximum.