Table des matières:
- Degré d'effet de levier financier
- Résultat par action
- Comment le degré de levier financier affecte le bénéfice par action
L'analyse fondamentale utilise le degré de levier financier (LDF) pour déterminer la sensibilité du bénéfice par action (BPA) d'une société en cas de variation de son bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) . Lorsqu'une entreprise a un LDF élevé, elle reçoit généralement des paiements d'intérêt élevés. Le niveau élevé des paiements d'intérêts affecte négativement le bénéfice par action.
Degré d'effet de levier financier
Le LDF détermine la variation en pourcentage du BPA d'une société par unité de variation de son BAII. Le DFL d'une entreprise est calculé en divisant le pourcentage de variation du BPA d'une entreprise par la variation en pourcentage du BAII sur une période donnée. Il pourrait également être calculé en divisant le BAII d'une entreprise par son BAII, moins les intérêts débiteurs.
Résultat par action
Le résultat par action est utilisé en analyse fondamentale pour déterminer la rentabilité d'une entreprise. Le bénéfice par action est calculé en soustrayant les dividendes versés aux actionnaires du revenu net d'une société. La valeur résultante est divisée par la moyenne des actions en circulation de la société.
Comment le degré de levier financier affecte le bénéfice par action
Un ratio du LDF plus élevé signifie que le BPA de la société est plus volatil. Par exemple, supposons que l'entreprise ABC ait un BAII de 50 millions de dollars, une charge d'intérêts de 15 millions de dollars et des actions en circulation de 50 millions au cours de sa première année. Le résultat par action de la société ABC est de 70 cents, soit (50 millions - 15 millions de dollars) / (50 millions).
Dans sa deuxième année, la société ABC a enregistré un BAII de 200 millions de dollars, une charge d'intérêts de 25 millions de dollars et des actions en circulation de 50 millions de dollars. Son EPS résultant est de 3 $. 50, ou (200 millions - 25 millions de dollars) / (50 millions). Le DFL résultant de la société ABC est de 1.33 (400% / 300%), ou (($ 3.5.5 - 0.77) / $ 0.77) / (($ 200 millions - $ 50 millions) / $ 50 millions). Par conséquent, si le BAII de la société augmente ou diminue de 1%, le LDF indique que son bénéfice par action augmente ou diminue de 1,33%.
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