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Le bénéfice net par action et le bénéfice dilué par action sont des mesures de rentabilité utilisées dans l'analyse fondamentale des sociétés. Le bénéfice par action ne tient compte que des actions ordinaires d'une société, alors que le bénéfice dilué par action tient compte de tous les titres convertibles.

Le BPA mesure le bénéfice d'une société par action. Contrairement au BPA dilué, le BPA de base ne tient pas compte des effets dilutifs des titres convertibles sur son BPA. La formule de calcul du résultat de base par action d'une société est son résultat net moins les dividendes privilégiés divisés par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation.

Par exemple, supposons que la société ABC ait dégagé un bénéfice net de 50 millions de dollars au cours du dernier exercice, mais qu'elle n'ait versé aucun dividende et qu'elle ait des actions ordinaires en circulation de 15 millions de dollars. Le résultat par action de l'entreprise ABC est de 3 dollars. 33 (($ 50000000 - 0) / 15000000) par action.

Inversement, le BPA dilué est une mesure utilisée dans l'analyse fondamentale pour évaluer la qualité du bénéfice par action d'une société, en supposant que tous les titres convertibles sont exercés. Les titres convertibles comprennent toutes les actions privilégiées convertibles en circulation, la dette convertible, les options sur actions, principalement les options à l'intention des employés et les bons de souscription.

La formule utilisée pour calculer le bénéfice dilué par action d'une société est le résultat net moins les dividendes privilégiés divisé par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation plus l'incidence des actions privilégiées convertibles, l'incidence des options, des bons de souscription et des autres options dilutives. titres. Généralement, si une société a des titres convertibles, le bénéfice dilué par action est inférieur à son bénéfice par action de base.

Supposons, par exemple, que la société ABC dispose d'options d'achat d'actions qui pourraient être converties en un million d'actions ordinaires et d'actions privilégiées convertibles pouvant être converties en trois millions d'actions ordinaires. Le résultat dilué par action résultant pour la société ABC est de 2 $. 63 (($ 50000000 - 0) / (15000000 + 1000000 + 3000000)) par action.