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Le bénéfice dilué par action d'une société est inférieur au bénéfice de base par action, car le résultat dilué par action tient compte du nombre total d'actions ordinaires en circulation et de tous les titres convertibles. Le bénéfice de base par action ne tient compte que du nombre total d'actions ordinaires en circulation.

Le bénéfice de base par action (BPA) est calculé en divisant le bénéfice net d'une société moins les dividendes privilégiés par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation. Par exemple, supposons que la société ABC ait réalisé un bénéfice net de 15 millions de dollars au cours de cet exercice financier. La société a versé 3 millions de dollars en dividendes privilégiés et compte 8 millions d'actions en circulation. Le résultat de base EPS résultant est de 1 $. 50 ((15 millions - $ 3 millions) / 8 millions) par action.

D'autre part, le bénéfice dilué par action comprend tout titre convertible susceptible de diluer les actions ordinaires d'une société. Par conséquent, le BPA dilué est presque toujours inférieur au BPA de base. Le RPA dilué est calculé en divisant le revenu net d'une société moins les dividendes privilégiés par les titres pouvant être convertis en actions ordinaires.

Si une société détient des titres convertibles, tels que des options d'achat d'actions, des bons de souscription et des dettes convertibles, le dénominateur du résultat dilué par action sera supérieur au dénominateur du résultat par action de base. Par conséquent, le BPA dilué résultant est inférieur au BPA de base.

Par exemple, supposons que la société ABC possède des options d'achat d'actions et des bons de souscription qui pourraient être potentiellement convertis en 10 millions d'actions ordinaires. Par conséquent, le BPA dilué de la société ABC est de 67 cents ((15 M $ - 3 M $) / (8 M + 10 M)).