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Le degré de levier d'exploitation et le degré d'endettement financier sont deux indicateurs utilisés dans l'analyse fondamentale pour déterminer la sensibilité du bénéfice aux fluctuations d'une autre variable. Le degré d'endettement opérationnel quantifie la relation entre le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), tandis que le degré d'endettement financier quantifie la relation entre le bénéfice par action (BPA) et l'EBIT.

Le degré de levier d'exploitation est calculé en divisant la variation en pourcentage de l'EBIT par la variation en pourcentage des ventes sur une période donnée. Si le degré d'endettement opérationnel est élevé, cela indique que son EBIT est sensible aux variations en pourcentage de ses ventes, et vice versa.

Par exemple, la variation en pourcentage de l'EBIT de la société ABC est de 10% et la variation en pourcentage de ses ventes est de 5%. Là, le levier d'exploitation d'ABC est de 2 (10% / 5%). Si les ventes augmentent de 1%, l'EBIT augmentera de 2%.

Inversement, le degré de levier financier est calculé en divisant la variation en pourcentage du BPA par la variation en pourcentage du BAII. Par exemple, le BPA de la société DEF a augmenté de 5% et son BAII a augmenté de 3% au cours du dernier trimestre. Le degré de levier financier de la société DEF est de 1,67 (5% / 3%). Ainsi, s'il y a une variation de 1% du BAII, il y aura une variation de 1,67% du bénéfice par action.