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Un hedge fund est un type de véhicule d'investissement et une structure d'entreprise qui agrège le capital de plusieurs investisseurs et investit ce capital dans des titres et autres investissements. Les fonds de couverture sont différents des fonds communs de placement en ce sens qu'ils sont prêts à prendre plus de risques et que leur influence n'est pas plafonnée par les organismes de réglementation. Les hedge funds investissent normalement dans des actifs liquides. Cependant, ils peuvent investir dans différents types de produits d'investissement, et les gestionnaires de hedge funds ont ajouté des biens immobiliers à leurs listes d'investissements non traditionnels. De tous les hedge funds en activité, environ 40 investissent massivement dans l'immobilier, ce qui leur donne le nom de «hedge funds immobiliers».

Fonctionnement d'un fonds de couverture immobilier

Les hedge funds immobiliers investissent massivement dans l'immobilier, mais la façon dont ils investissent le capital varie selon la stratégie managériale. Cependant, pour la plupart, les hedge funds immobiliers investissent dans des actions cotées en bourse de sociétés immobilières existantes, principalement des sociétés de placement immobilier (REIT).

Une FPI est une personne morale qui investit exclusivement dans l'immobilier et qui bénéficie d'une exemption d'impôt pour ce faire; Les FPI doivent débourser au moins 90% de leur revenu, bien que ce revenu puisse être assujetti à l'impôt pour les investisseurs du FPI. La structure d'une FPI est conçue pour reproduire le type de véhicule d'investissement que les fonds communs de placement fournissent pour les titres, mais sous la forme d'un véhicule d'investissement immobilier.

Un deuxième moyen utilisé par un fonds de couverture immobilier pour investir son argent consiste à acquérir des propriétés moins performantes à des taux bas. Ces propriétés peuvent être achetées dans une région spécifique ou dans le monde entier, mais la raison de la vente est normalement due à un manque de liquidité de la part du vendeur. Cela diffère d'une stratégie d'investissement REIT puisque le fonds de couverture immobilier détient l'actif comme investissement.

Hedge Funds immobiliers

Angelo, Gordon & Company est l'un des plus grands hedge funds immobiliers avec plus de 5 milliards de dollars d'actifs immobiliers et plus de 27 milliards de dollars d'actifs totaux. La société a adopté une stratégie d'investissement dans des titres de qualité que le fonds considère comme sous-évalués. Blackacre Capital Management LLC, un autre grand fonds de couverture immobilier, fait les choses un peu différemment. Au lieu d'investir dans des titres de créance sur le marché immobilier, Blackacre Capital achète de grands hôtels et des projets similaires dans le but de développer les propriétés.

Parmi les autres fonds de couverture figurent Cliffwood Partners LLC et The Praedium Group, qui ont chacun leur propre stratégie. À compter de 2015, le groupe Praedium est un nouveau fonds dont l'objectif est de tirer profit des différences d'indices sur le marché immobilier public et privé.Cliffwood Partners, l'un des premiers hedge funds immobiliers, a une stratégie à long terme sur le marché de l'immobilier.