La négociation à long terme réussie - investir dans l'intention de détenir un titre pendant un an ou plus - signifie prêter attention à la situation dans son ensemble, même si une perspective à court terme sombre fait courir les investisseurs sorties. En d'autres termes, l'investissement buy-and-hold exige de la concentration, de la patience et, surtout, de la discipline. Pour réussir, les investisseurs doivent éviter de se laisser prendre par de violentes fluctuations du marché ou d'autres influences à court terme, et investir dans des actions qu'ils jugent confortables à long terme. Jetons un coup d'oeil à la façon de trouver ces stocks en utilisant à la fois des indicateurs fondamentaux et anticonformistes.

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Indicateurs fondamentaux
Les indicateurs fondamentaux sont parmi les principaux outils utilisés dans le commerce à long terme. L'analyse fondamentale est un moyen de déterminer si une action est sous-évaluée ou surévaluée. Il s'agit d'examiner les bénéfices, les flux de trésorerie et les autres repères financiers d'une entreprise par rapport à son industrie et à l'ensemble du marché boursier, sa croissance historique et son potentiel de croissance future, entre autres facteurs.

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De bons indicateurs fondamentaux
Plusieurs bons indicateurs peuvent vous aider à déterminer si un titre est un bon achat à long terme. Celles-ci comprennent:

1. Ratio cours / bénéfice (P / E)
   Un ratio cours / bénéfice (P / E) est calculé en divisant le prix de l'action par le bénéfice par action (BPA). Une société dont le ratio cours / bénéfice est supérieur à celui de ses concurrents ou de l'industrie pourrait signifier que les investisseurs paient davantage pour chaque dollar de bénéfice, ce qui laisse croire que l'action est surévaluée. Un nombre inférieur par rapport aux concurrents de l'entreprise ou de l'industrie peut signaler que le stock est sous-évalué.

   Par exemple, si la société ABC a un ratio C / B de 8 alors que le secteur a un ratio C / B de 12, cela suggère que l'action d'ABC est relativement moins chère que ses bénéfices. Inversement, si le taux de change se négocie à un ratio C / B de 15 alors que le ratio C / B de l'industrie est de 11, cela indiquerait que les investisseurs FED paient plus pour chaque dollar de bénéfice.

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   Cependant, ces chiffres doivent être pris en compte avec d'autres facteurs. Certaines entreprises ou industries qui connaissent une croissance rapide, par exemple, auront tendance à avoir des ratios C / B plus élevés en raison de leurs taux de croissance plus élevés. De même, pendant les périodes d'expansion de l'économie, un ratio C / B élevé peut être acceptable pour certains types d'actions, en particulier dans les secteurs à forte croissance tels que la technologie. Cependant, lorsque les bénéfices se contractent, un ratio P / E élevé pourrait signaler un stock surévalué.

2. Valeur comptable
   La valeur comptable est un autre moyen de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Fondamentalement, la valeur comptable représente ce qu'une entreprise pourrait valoir si elle cessait de faire des affaires demain et était liquidée. Le ratio cours / valeur comptable est calculé en divisant le prix actuel de l'action par la valeur comptable par action du dernier trimestre.Si une action se vend bien au-dessous de sa valeur comptable par action, elle pourrait être sous-évaluée. Inversement, un titre dont le prix est supérieur à sa valeur comptable pourrait être surévalué.

   Par exemple, si HIG a une valeur comptable de 20 $. 93 et ​​se négocie à 10 $, l'action pourrait être sous-évaluée. Cependant, si QRS a une valeur comptable de 30 $. 95 et l'action se négocie à 64 $, ce qui peut indiquer que l'action est surévaluée. Comme pour tout indicateur fondamental, la valeur comptable doit être considérée conjointement avec d'autres indicateurs. Il est également plus significatif lorsqu'il est utilisé pour analyser les stocks dans certaines industries par rapport aux autres. Par exemple, le stock d'une société en croissance rapide pourrait s'échanger bien au-dessus de la valeur comptable et représenter encore un bon achat dans certaines industries.

3. Flux de trésorerie vs. Dette
   Le flux de trésorerie est la somme d'argent entrant et sortant d'une entreprise. Les flux de trésorerie d'exploitation sont les produits moins les charges d'exploitation, y compris les ajustements du bénéfice net. Les flux de trésorerie sont un bon indicateur de la santé financière d'une entreprise parce qu'il est plus difficile pour les entreprises de manipuler que les bénéfices. En tant que tel, certains investisseurs préfèrent comme un outil analytique.

   La dette est le montant total dû par une entreprise, y compris les obligations et les prêts en cours. Alors que la dette peut financer la croissance en période de prospérité, elle peut aussi devenir un fardeau si une entreprise a des difficultés financières. Les dettes d'une société devraient être gérables par rapport à ses flux de trésorerie.

Contrarian Indicators
Les contraires croient que la foule a toujours tort et que lorsque tout le monde est extrêmement optimiste, il est temps de vendre des actions et de prendre des bénéfices ou de concentrer ses achats dans les coins négligés du marché. D'un autre côté, les anticonformistes estiment que le pessimisme des investisseurs présente des occasions d'acheter des actions négligées à de faibles valorisations. La clé est d'attendre que tout le monde soit certain de quelque chose et de faire le contraire. Les résultats couronnés de succès peuvent parfois prendre un an ou plus à se développer, de sorte que la stratégie nécessite de la patience. Les indicateurs contraires tels que ceux ci-dessous devraient être utilisés avec d'autres outils pour repérer de bons achats à long terme.

1. Court terme
   Court terme correspond au nombre d'actions vendues à découvert qui n'ont pas été rachetées. C'est un bon indicateur à contre-courant car il montre à quel point les investisseurs pessimistes sont sur un titre particulier. Il peut être un outil utile dans le commerce à long terme, car un intérêt à la hausse de plus en plus élevé pourrait signifier que le titre devient sous-évalué en raison d'une peur excessive. Lorsque vous utilisez cet indicateur, regardez le taux d'intérêt à court terme pour évaluer le pessimisme des investisseurs. Plus il est élevé, plus les investisseurs sont pessimistes à propos de l'action.
2. Ratio put-call
   Un autre indicateur contrariante est le ratio put-to-call, qui compare le volume des options de vente (options de vente d'actions) et des options d'achat (options d'achat). Un ratio qui augmente ou diminue excessivement peut être interprété comme un signe d'optimisme excessif ou de pessimisme. Lorsque les investisseurs sont optimistes et que la spéculation est forte, par exemple, le ratio put-to-call sera faible; quand les investisseurs sont baissiers, ce sera élevé.À des points extrêmes, vous pouvez utiliser cet outil conjointement avec des indicateurs fondamentaux pour vous aider à déterminer si l'action est surévaluée ou sous-évaluée, en fonction du sentiment des investisseurs.

The Bottom Line
Pour réussir vos opérations à long terme, vous devez disposer d'un horizon d'un an ou plus et être prêt à vous concentrer sur la situation dans son ensemble. Les investisseurs peuvent utiliser des indicateurs fondamentaux, tels que le ratio cours / bénéfice, la valeur comptable, les flux de trésorerie et la dette, pour déterminer si une entreprise est financièrement solide et si ses actions se négocient à un prix intéressant. Les indicateurs contraires, tels que le taux d'intérêt et le ratio put-call, permettent de mesurer le degré d'optimisme ou de pessimisme des investisseurs et peuvent être utilisés conjointement avec des indicateurs fondamentaux pour trouver un bon achat à long terme.