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Les prix au comptant des matières premières indiquent des mouvements de prix futurs car les prix à terme des matières premières sont calculés en utilisant les prix au comptant. Le mouvement des prix à terme d'une entreprise dépend du prix au comptant, qui est le prix du marché auquel une marchandise particulière pourrait être achetée ou vendue pour paiement immédiat et livraison.

Prix au comptant des marchandises et leur incidence sur les mouvements du prix des contrats à terme

Les prix des contrats à terme sur marchandises sont ceux auxquels une marchandise pourrait être achetée ou vendue pour une date de livraison future. Les prix au comptant sont utilisés pour évaluer les contrats à terme sur marchandises. Les prix à terme sont déterminés en utilisant le prix au comptant de la marchandise, le taux sans risque, le délai de livraison et le coût de portage.

Les prix à terme des matières premières sont calculés en ajoutant le coût de portage, ou coût de stockage, au prix au comptant. La valeur résultante est multipliée par la constante d'Euler, ou e, augmentée au taux sans risque multiplié par le délai jusqu'à la date de livraison.

Par exemple, supposons que le prix au comptant du cuivre est de 2 $. 50 par livre; ce prix est utilisé pour indiquer les mouvements de prix à terme. Le coût de portage est calculé en divisant le coût de stockage du cuivre par la constante d'Euler relevée au taux sans risque multiplié par le délai de maturité.

Le coût de stockage du cuivre est de 15 cents par livre pendant six mois. Le prix à terme de 1 livre de cuivre à livrer en six mois, compte tenu d'un taux d'intérêt sans risque de 0,25%, est de 2 $. 65 par livre, ou 2 $. 5 + ($ 0, 15 / e ^ (0, 0025 *, 5)) * e ^ (0, 0025 *, 5). Comme le prix au comptant du cuivre fluctue en raison de la variation de l'offre et de la demande, le prix à terme du cuivre fluctue.