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La relation entre les prix au comptant des actions, les dividendes et les cours futurs des actions est simple à court terme. La différence entre le prix au comptant des actions et le cours futur des actions est le dividende après la date ex-dividende. À plus long terme, la relation est plus complexe. Les actions qui paient et produisent des dividendes ont tendance à enregistrer des gains importants au fil du temps; Cependant, leurs performances peuvent différer en fonction de divers facteurs tels que les taux d'intérêt, l'inflation et la croissance économique.
Taux d'intérêt
Les actions avec dividendes sont évaluées de différentes manières en fonction de l'évolution des taux d'intérêt. La baisse des taux d'intérêt constitue un vent favorable pour les actions qui versent des dividendes. Les prix futurs des actions devraient être plus élevés dans cet environnement. À l'inverse, la hausse des taux d'intérêt est défavorable aux actions qui versent des dividendes. À mesure que le taux de rendement sans risque augmente, les rendements des dividendes deviennent moins attrayants pour les investisseurs, ce qui entraîne une baisse des cours des actions versant des dividendes.
Inflation
L'inflation et les taux d'intérêt tendent à évoluer en tandem; Cependant, ils peuvent différer dans leur intensité. Lorsque l'inflation augmente, les prix futurs des actions versant des dividendes tendent à être inférieurs aux prix au comptant. Cependant, les actions qui versent des dividendes se portent bien dans les environnements déflationnistes. La raison en est que l'inflation ronge les flux de trésorerie futurs, les rendant moins rentables
Croissance économique
Les actions qui versent des dividendes sont les plus performantes par rapport aux autres secteurs du marché lorsque la croissance économique est suffisamment positive pour que les revenus et les bénéfices continuent d'augmenter. Cependant, ils sous-performent lorsque la croissance économique est si forte qu'elle risque de déclencher des pressions inflationnistes qui rendent les dividendes moins souhaitables.
Conclusion
Au-delà des conditions macroéconomiques, certains facteurs influent sur la relation entre les prix au comptant des actions, les dividendes et les cours futurs des actions. Cependant, le plus important à retenir est que la relation est dynamique et fonctionne de différentes manières en fonction des facteurs mentionnés ci-dessus.
Pourquoi les prix à terme convergent-t-ils sur les prix au comptant pendant le mois de livraison?
Il est à parier que si le mois de livraison d'un contrat à terme approche, le prix du futur atteindra ou même sera égal au prix au comptant au fur et à mesure que le temps passe. C'est une tendance très forte qui se produit indépendamment de l'actif sous-jacent du contrat.
Quelle est la relation entre les prix du pétrole et l'inflation?
Le prix du pétrole et l'inflation sont souvent perçus comme étant liés dans une relation de cause à effet. Avec la hausse ou la baisse des prix du pétrole, l'inflation suit la même direction. La raison pour laquelle cela se produit est que le pétrole est un intrant majeur dans l'économie - il est utilisé dans des activités essentielles comme le chauffage des maisons de transport et de chauffage - et si les coûts des intrants augmentent, le coût des produits finis devrait également augmenter.
Comment les prix au comptant des produits de base indiquent-ils les mouvements de prix futurs?
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