Il y a bien longtemps que le MBA ou le doctorat d'une école de l'Ivy League garantirait un emploi de banque d'investissement convoité dans une grande multinationale.

Depuis la crise financière mondiale de 2008-2009, même les candidats de haut calibre ont du mal à s'introduire dans la banque d'investissement. Récemment, les petites entreprises de services bancaires d'investissement ont gagné des parts de marché par rapport aux grandes banques d'investissement. (Voir aussi: M & A Advisory Business Boutiques: Comment les petites boutiques sont en train de capturer de grandes fusions et acquisitions .)

Bouge contre Boutique

La banque d'investissement est dominée par de grandes multinationales bien établies, parfois appelées banques en expansion. Ceux-ci incluent le Groupe Goldman Sachs Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0, 37% créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et JP Morgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). En revanche, les boutiques de banque d'investissement sont de petites entreprises indépendantes, généralement détenues et exploitées par une ou quelques personnes. Les entreprises de la boutique offrent des services à plus petite échelle.

Par exemple, ils peuvent se concentrer sur des créneaux de services bancaires d'investissement tels que les fusions et acquisitions, les restructurations ou les rachats par endettement. Alors que les banques de bombes entrent généralement dans des transactions d'une valeur de 500 millions de dollars ou plus, les boutiques traitent des transactions d'une valeur de 50 à 500 millions de dollars.

• Une meilleure expérience dans les boutiques? Cela dépend: Dans une boutique de banques, il y a d'énormes opportunités de faire tout le deal par vous-même. Une banque de boutique peut s'attendre à ce que les banquiers puissent fonctionner de manière plus indépendante en recherchant des opportunités, en convainquant les prospects, en structurant la transaction et en la faisant aboutir. Toutefois, si la banque de la boutique se spécialise dans une petite zone, le banquier peut constater qu'il ne gagne pas une grande expérience. Dans les grandes banques, surtout au niveau d'entrée, les banquiers peuvent se retrouver confinés à un rôle limité et dépendant des processus, des règles, des approbations et des ressources. Par exemple, au lieu de rechercher des opportunités, le banquier peut recevoir des prospects et des argumentaires d'une équipe établie, ce qui rend le travail défini relativement simple. (Voir aussi: Quel est le rôle d'une banque d'investissement? )
• Indépendance pour l'administration? : Dans une grande banque, les banquiers d'investissement peuvent demander à une équipe de calcul dédiée de développer et de tester des modèles quantitatifs. Il y a une équipe juridique dédiée à consulter sur les questions juridiques, des rédacteurs techniques pour la documentation et une équipe de préventes pour préparer la proposition. Dans une boutique, le banquier peut avoir à tout faire, y compris des tâches simples comme la rédaction de pochettes de livres à des tâches complexes comme la modélisation quantitative et la structuration des transactions.Pour certains, une banque de boutique peut offrir l'expérience de l'indépendance, de l'indépendance et de la créativité. D'autres pourraient considérer que de telles expériences sont administratives et ingrates.
• La clientèle : Bien que les services bancaires d'investissement spécialisés aient gagné des parts de marché, le marché est toujours dominé par des banques en expansion. Les entreprises ont tendance à faire davantage confiance aux grandes entreprises mondiales établies qu'aux petites boutiques, même si ces dernières facturent des frais moins élevés. Cela se traduit par des banques de renflement ayant un énorme bassin de clientèle facilement disponible. Les boutiques peuvent avoir à traquer les perspectives, généralement d'autres petites entreprises. Les boutiques ont un avantage dans la mesure où les banques de renflement n'interviennent pas souvent dans leur marché de plus petite taille. Mais en même temps, les offres de gros billets sont généralement hors de portée.
• L'environnement dynamique : les banques commerciales peuvent se concentrer complètement, par exemple en passant de tous les rachats par effet de levier à la restructuration d'entreprise. Les grandes banques d'investissement ont des flux de travail diversifiés, ce qui permet à leurs employés de travailler dans les domaines souhaités. (Voir aussi: Les meilleures choses à savoir pour une entrevue sur les services bancaires d'investissement .)
• Sécurité d'emploi : peu d'emplois sont sûrs à 100% et même les plus performants . Cependant, compte tenu de leurs divisions commerciales diversifiées, de leur taille et de leur présence mondiale, une banque en expansion dispose d'une plus grande flexibilité pour déplacer les gens, des fusions et acquisitions au département des analystes financiers, ou de l'Europe à l'Asie. tomber. Les boutiques n'ont pas le même niveau de flexibilité et d'opportunités, en raison de leur petite taille et de leur spécialisation.
• Niveau de risque : quelques personnes peuvent constituer ou même casser une grande banque d'investissement multinationale et mondiale. Un accord de fusion et d'acquisition peut mal tourner sur une technicité juridique, ou un cas de truquage de taux d'intérêt par un ou deux négociants individuels peut entraîner des amendes de plusieurs millions. Les grandes banques d'investissement ont la capacité d'absorber ces pertes. Les banques de la boutique fonctionnent sur des rapports personnels et des connexions réseau. En l'absence de services juridiques ou d'audit spécialisés, le risque est beaucoup plus élevé dans les boutiques, car une ou deux personnes clés peuvent casser l'ensemble de l'entreprise.
• La taille importe (parfois) : les scandales bancaires arrivent. Même si un banquier individuel n'a pas été impliqué, sa carrière peut être sérieusement affectée à long terme si elle est associée à une banque de boutique accusée d'actes répréhensibles. Il y a des cas de personnes qui se voient refuser un visa ou qui font l'objet d'un contrôle accru de la part d'un nouvel employeur en raison d'une association passée avec une banque-boutique déshonorée. Les grandes banques ne sont pas à l'abri des irrégularités ou des échecs, mais elles ont un avantage sur une valeur de marque établie qui peut absorber quelques incidents de ce type.
• Accès facile à l'information : Bien qu'il soit plus facile d'obtenir des informations sur une banque de renflement, les internes des boutiques restent cachés. Une fois sélectionnées, les grandes banques offrent un salaire uniforme aux associés ayant des compétences et des niveaux d'expérience similaires.Les salaires peuvent varier davantage dans les boutiques en fonction des préférences personnelles ou des exigences très particulières. Lors du changement d'emploi, en particulier pour les fonds spéculatifs et les sociétés de capital-investissement, les candidats ayant une expérience avec des banques de renflement sont préférés en raison de leur meilleure exposition aux entreprises. (Voir aussi: Carrières financières: les services bancaires d'investissement .)

The Bottom Line

Rejoindre une banque d'investissement offre de grands avantages, même si les grandes banques offrent une carrière plus classique. En fin de compte, le choix entre une banque de boutique et une banque de renflement doit être décidé par le tempérament, les aspirations et les attentes d'un candidat.