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La moyenne géométrique est l'une des deux principales méthodes de calcul du rendement moyen d'un investissement; la moyenne arithmétique est l'autre méthode. La moyenne géométrique d'un investissement est normalement beaucoup plus précise et fiable que la moyenne arithmétique car elle tient compte de la composition. Il est important que les investisseurs comprennent comment interpréter les rendements exprimés en tant que moyenne géométrique afin qu'ils puissent évaluer leur performance plus efficacement.

Calculer la moyenne géométrique

La méthode de calcul de la moyenne géométrique est simple: calculer le rendement moyen pour une période, puis ajouter les rendements de la période précédente. Puis ajoutez 1 à chaque retour. Multipliez la période résultante en prenant la nième racine (n est égal au nombre de périodes de la multiplication). Enfin, soustrayez 1.

Par exemple, supposons que quelqu'un ait investi 1 000 $. À la fin de la première année, l'investissement valait 1 100 $. Au cours de la deuxième année, il était retombé à 1 050 $ 1 120 $ la troisième année. Les rendements de ces périodes sont, dans l'ordre, de 10%, -4. 55% et 6. 67%. Lorsqu'elle est moyennée arithmétiquement (en ignorant les valeurs composées), la rentabilité est de 4. 04%.

Une fois que ces chiffres de retour passent par l'addition géométrique, la multiplication, le nième enracinement et la soustraction, cependant, le rendement annuel moyen est en fait de 3. 85%. La moyenne géométrique est plus petite - et plus précise - parce que la valeur de départ de chaque période était plus élevée que le montant initial de l'investissement.

Objectif d'investissement

Les investisseurs devraient vouloir maximiser leurs moyens géométriques, et non leurs moyens arithmétiques. Cela signifie choisir une stratégie pour construire des résultats à long terme. En fait, les moyens géométriques deviennent plus importants à mesure que l'horizon temporel d'un investisseur se développe.

Les moyens géométriques aident également à rendre compte de l'effet de levier et de la faillite potentielle. L'utilisation de l'effet de levier dans un portefeuille augmente presque certainement la moyenne arithmétique globale d'un investisseur, mais le remboursement de l'effet de levier (ou déclaration de faillite) change la base composée.