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Vous devez disposer des informations de la courbe de rendement zéro coupon pour calculer les taux de change à terme, même dans Microsoft Excel. Une fois que les taux au comptant le long de cette courbe sont connus (ou peuvent être calculés), calculez la valeur des investissements sous-jacents après que les intérêts ont été accumulés et que vous les laissez dans une cellule. Ensuite, lier cette valeur dans une formule de taux d'intérêt secondaire. Cela produit le taux à terme entre deux périodes d'investissement.
Calculer la valeur de l'investissement sous-jacent
Supposons que vous envisagiez un investissement de 100 $ sur deux ans avec un taux d'intérêt annuel de 7%. Son taux d'intérêt à un an est seulement de 4%. Dans chaque cas, il est facile de calculer la valeur finale dans Excel.
La valeur finale d'un an pour l'investissement doit être égale à 100 x 1. 04. Il peut être écrit "= (100 x 1. 04)" dans Excel. Cela devrait produire 104 $.
La valeur finale sur deux ans implique trois multiplications: l'investissement initial, le taux d'intérêt pour la première année et le taux d'intérêt pour la deuxième année. Ainsi, la formule Excel peut être montrée comme "= (100 x 1. 07 x 1. 07)." La valeur finale devrait être de 114 $. 49.
Formule de taux à terme
Le taux à terme est le taux d'intérêt qu'un investisseur devrait être garanti entre la première échéance d'investissement et la deuxième échéance pour être indifférent (au moins en termes de rendements) entre choisir le plus court ou plus long.
En d'autres termes, vous avez besoin d'une formule qui produirait un taux qui fait que deux échéances consécutives d'un an offrent le même rendement que l'échéance de deux ans. Vous savez que la première valeur à l'échéance d'un an est de 104 $ et la valeur de deux ans est de 114 $. 49.
Pour ce faire, utilisez la formule = (114 .49 / 104) -1. Cela devrait sortir à 0. 10086, mais vous pouvez formater la cellule pour représenter la réponse sous forme de pourcentage. Il devrait alors montrer 10. 09%. Cette information peut vous aider à déterminer votre propre horizon de placement ou agir comme indicateur économique.
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